粵開策略：下跌調整但人氣猶在 後市仍有向上空間

　　週五指數全天弱勢整理，滬深指數盤中一度出現大幅下挫，午後在多板塊帶動下小幅反彈，收盤滬深各股指均以綠盤收盤。上證指數收盤跌0.96%，深成指收盤跌1.55%，創業板指跌2.29%，科創50指數跌2.99%。兩市成交額連續8天突破萬億，全天成交額12622億元，保持平穩。今天漲幅居前的板塊有軍工、社服、家電。北向資金淨流出約19億元。

　　7日，市場波動加大，滬深股指一度在午後跌幅加大，但午後加速下跌時，市場並沒有出現恐慌，隨後股指在多板塊帶動下出現小幅反彈，整體上表現較為穩健。

　　由於當前滬深股指都執行至之前的階段高位附近，市場易受訊息刺激影響出現較大波動。7日外圍擾動因素又起，加上週五最後一個交易日，市場出現避險情緒，是7日股指下跌的主要原因。但相比之前兩次大跌，7日股指下探較為溫和，且成交額保持在1.2萬億元以上，可以認為逢低買入者同樣較多，總體市場人氣仍處於較好的狀態，突破還需要等待契機。

　　從盤面看，7日多數板塊出現回撥，且前期漲幅較大的板塊回撥幅度較大。TMT，金融，有色跌幅靠前。軍工是近期唯一表現強勢板塊，漲幅2.64%。總體上，7日屬於普跌格局，但我們認為，此處回撥不影響股指向上趨勢，只是外圍擾動因素加大了週末避險情緒，整體上市場人氣依然保持活躍。

　　儘管市場存在擾動因素，但從週五的走勢來看，指數在探底之後仍有向上動力，指數仍有望上行至前期高點區域震盪消化阻力，靜待增量資金及政策紅利合力促發的新一輪趨勢性機會，目前政策環境較為積極，持續的政策利好，將有利於後續市場向上發展，短期優先關注確定性較強的板塊。

　　風險提示：經濟超預期下行，政策推進不及預期，外圍環境超預期走弱

（文章來源：粵開崇利論市）