公募基金“流量明星”靠得住嗎？搶手，不一定是好貨

  這是21世紀資本研究院公募基金行業“責任暖人心，不一樣的中考榜”系列測評之一。2020年，公募基金行業出現典型的“流量明星效應”，大量爆款基金“走入尋常百姓家”。

  買爆款，安全嗎？

  課題組統計資料顯示，截至2020年6月30日，今年以來共有753只(A/C類份額分開統計）新基金髮行。

  其中一日售罄的基金66只，其中偏股型基金共39只。

  從資料規律來看，這些爆款基金自成立以來，上半年業績有高有低。

  不過，總體來看，今年發行的爆款基金業績還不錯。爆款基金絕大多數取得正回報，並有多隻爆款基金收益已超過20%，但也有個別爆款基金業績不佳。

  “今年發行的多數爆款基金業績還是不錯的。”格上財富高階研究員張婷表示。

  業績資料優異背後，需要關注更更深層次的邏輯。

  爆款基金考卷

  公募基金銷售火爆。

  39只今年上半年一日售罄的偏股型基金中，記者根據公告的配售比例和最高募資規模計算，其中11只基金一天賣出超過100億元。

  名單包括：睿遠均衡價值三年1223.83億元、廣發科技先鋒921.60億元、交銀核心驅動542.34億元、交銀創新領航443.05億元、易方達優質企業三年持有341.13億元、南方成長先鋒321.15億元、易方達均衡成長269.67億元、交銀科銳科技創新171.37億元、易方達研究精選165.89億元、匯添富中盤積極成長125.94億元、興全優選進取三個月113.29億元。

  另外，還有5只基金一日賣出規模超過90億元以上。

  此外，上半年，除了一日售罄的基金之外，還有不少募資規模幾十億的爆款基金。

  “今年發行的爆款基金大多屬於明星基金，要麼基金經理比較有名，要麼過去業績比較好，或者是這家基金公司的銷售渠道好。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍說。

  “總體來看的爆款原因出現有客觀原因和主觀原因，客觀原因是居民儲蓄大轉移，大部分居民是透過買基金來入市，而主觀原因是基金的過往業績比較好，或者是基金經理的過往業績比較好。”楊德龍說。

  在此背景下的爆款基金大量出現，而它們今年上半年業績總體上還不錯。

  比如，今年最火爆、一天賣了逾1200億元的睿遠均衡價值三年，創下今年最低配售比例4.9027%，這隻基金募資規模上限為60億元，成立於2月21日，截至上半年末的收益為19.49%。

  而去年基金業績冠軍劉格菘發行的廣發科技先鋒，其發售首日一天募資921億元，配售比例為8.6806%，這隻基金募資規模上限為80億，成立於2020年1月22日，自成立以來上半年已取得26.89%的收益。

  此外，還有一批爆款基金今年以來收益取得了不錯的業績，比如，富國龍頭優勢23.32％、廣發價值優勢22.39%、東方紅啟東三年持有21.25％、泓德豐潤三年持有21.95％、泓德睿澤19.84％、交銀核心驅動17.47％等。

  不過，並非所有的爆款基金都能取得優異的成績。

  比如，永贏科技驅動成立於2月18日，2月12日，限額80億的永贏科技驅動混合開始發行，一日賣出近百億，配售比例為82%。從業績來看，自成立以來，截至6月底，僅錄得3.25%收益，低於同類基金業績。

  此外，楊德龍表示：”爆款基金如果規模超過100億，其實還是不好操作的。”

  值得注意的是，今年成立的爆款基金運作時間尚短，短期業績尚不足以證明爆款基金的潛力高低。

  對此，一位大型基金公司人士表示，自家公司今年發行出了多隻爆款基金，基金業績還不錯，但是其認為，“爆款基金的業績好壞主要還是取決於基金經理和背後基金公司的投研實力。”

  不宜盲目追爆款

  “爆款基金多數由歷史業績優異的基金經理管理，投資和研究能力過硬。由於今年個股分化嚴重，透過精選個股能夠獲得更高的阿爾法收益。”格上財富高階研究員張婷表示。

  其認為，今年爆款基金多數集中在科技成長風格，而今年該風格漲幅較大，創業板漲幅超過30%，這些基金能夠很好的享受到市場風格帶來的貝塔收益。

  對於基民來說，追爆款似乎是一個自然而然的選擇。

  不過，記者採訪的多位業內人士都表示，不應盲目追逐爆款基金。

  楊德龍表示：“不能盲目追逐爆款基金。但如果說爆款基金的原因是基金經理過往業績比較好，而規模又限制在50億以內，我覺得這樣的爆款基金可以關注。”

  “從投資方向來看，我看好消費、券商和科技這三大方向，選基金的時候建議基民可以考慮從這三個方向來選基金。”楊德龍說。

  張婷認為，不管爆款基金還是非爆款基金，投資者選擇標準應該是一樣的，不應該因為基金搶手就去買，要著重分析基金經理的投資以及研究能力是否優異，尤其是長期獲得超額收益的能力。

  另外，張婷指出：“投資者也需要關注買賣的時點，在市場高位的時候要保持相對謹慎，儘量的在市場低位買入。投資者要著重選擇優異基金經理管理的爆款基金，考察基金經理的投資風格是否符合現在的行情，長期歷史業績以及持續性是否優異等。”

  一位上海基金公司人士表示：“對於個人投資者在買基金的時候核心是要選自己認可的基金經理，信任的基金公司，看好的投資行業。完全不需要考慮是否是爆款，甚至都不要拘泥於新發產品，老產品還有歷史業績可參考，一樣具有吸引力。”

  而一位華南基金公司人士也不贊成盲目追逐爆款基金，其指出：“爆款基金往往只是結果，不是原因。”

  其認為，投資者去選擇基金，無非就是看公司品牌、運作的基金經理，還有這個市場的情況。

  也有業內人士建議，選擇爆款基金時，除了基金經理能力強，最好基金公司也有較強的團隊投研實力，這樣的基金才會有持續好業績。（來源：21世紀經濟報道）