《私募先鋒榜年度頒獎典禮》中信證券首席海外策略師楊靈脩：“不確定”下的確定性溢價

記者 李茵琳

中信證券首席海外策略師、中信里昂（CLSA）首席中國策略師及中國產品主管楊靈脩

中信證券首席海外策略師、中信里昂（CLSA）首席中國策略師及中國產品主管楊靈脩出席私募先鋒榜（大灣區）2019年度頒獎典禮暨投資策略報告會，並作主題演講。他提到，從資金流向看，近期外資增配中國資產趨勢明顯。歷史上，每次金融市場動盪後，雖然美聯儲實施寬鬆貨幣政策，短期資金迴流美國，美元短期走強，但之後會看到資金將逐漸增配新興市場。

進入下半年，增量資金持續入場下，新經濟“龍頭”當然具備長期投資價值，但增量資金的選擇料更趨於平衡，預計“傳統經濟”藍籌的價效比會明顯提升。目前來看，新興科技行業雖然代表未來經濟新引擎，但部分板塊或上市公司估值百分位較高，價效比相對略低。