澳優一季度毛利率升至53.9%,羊奶粉市場份額持續提高,花旗銀行首次給予買入評級!

作者:五穀講壇

5月12日晚間,澳優正式在聯交所上公開了截至二零二零年三月三十一日止三個月之未經稽核業績,收入和淨利增幅超出機構此前預期。

資料顯示,2020年第一季度,澳優實現收入約為19.332億元(人民幣,以下類同),與去年同期15.192億元相比,增幅在27%左右;本公司權益持有人應占利潤約為2.696億元,相較於2019年第一季度1.516億元,增幅在78%左右。

澳優一季度毛利率升至53.9%,羊奶粉市場份額持續提高,花旗銀行首次給予買入評級!

對於業績增長,澳優方面在公告中表示,一是銷售網路、品牌建設及向本公司顧客提供優質產品與服務之能力持續提升(尤其是疫情爆發期間),令本公司羊奶粉及牛奶粉品牌在市場上之知名度及受歡迎程度與日俱增;二是本公司實行有效之策略計劃,尤其是持續提高上游營運效益、精簡供應鏈、加強採購能力和產品組合以及不斷投資研發活動;三是業務架構因本公司自家品牌配方羊奶粉及牛奶粉產品之銷售比例日增而改善。

“疫情爆發伊始,公司就成立了以我為總指揮的小組,各業務單元也由CEO為總指揮,部署供應工作,”澳優董事長顏衛彬在2019年業績說明會上透露,為了避免不確定性,澳優將以前的荷蘭工廠海運運輸改由中歐鐵路運輸,從目前來看,歐洲疫情對澳優產品供應沒有影響。

作為澳優的核心業務,澳優自有品牌配方奶粉業務收入繼續穩中向好,在2020年第一季度收入增加36.8%至17.10億元,佔總收入的88.4%。其中,牛奶粉及羊奶粉業務分別錄得收入增長36.2%及37.3%至7.72億元及9.38億元。

澳優方面指出,一季度,突發的疫情對行業及全球經濟產生了重大影響;儘管如此,澳優關鍵財務資料依舊逆勢上揚,不僅體現出澳優在應對市場的“不確定性”時具有較強的抗風險能力,而且彰顯出公司主營配方奶粉和營養健康產品已成為人們美好生活不可或缺的一部分。

澳優一季度毛利率升至53.9%,羊奶粉市場份額持續提高,花旗銀行首次給予買入評級!

“澳優是走國際化路線較為成功的一家奶粉企業,”在乳業資深專家王丁棉看來,近幾年來澳優一年一個臺階呈上升發展態勢,一是得益於國際資源的整合與利用,其次是它擁有一個非常有活力敢去拼市場的團隊。

《五穀財經》注意到,2020年第一季度,澳優的毛利率約為53.9%,較2019年同期49.2%提升4.7個百分點。

“近年來,飛鶴、澳優、君樂寶、雅培、合生元等國內外一線奶粉品牌,紛紛開啟了高階化戰略佈局,從而直接提升了公司的整體毛利率,”一位證券從業人士表示,中國奶粉市場呈現品牌化、高階化、細分化三大趨勢,能夠順應趨勢並走在前面的奶粉企業,將繼續從中受益,市場份額也會進一步提升。

據不完統計,2020年第一季度,除了澳優收入快速增長之外,飛鶴收入增幅預計也不會低於30%,健合集團的嬰幼兒配方奶粉收入增幅在10%左右,君樂寶的奶粉收入增幅也在雙位數以上。

“奶粉依然是高增長的行業,即使是疫情的影響,整個行業的增長情況基本不受影響。”上述證券從業人士告訴《五穀財經》,國內外大企業在奶粉上做了產品的差異化處理、品牌創新,建立了比較好的品牌,所以才可以實現品牌溢價,而像飛鶴、澳優這樣的頭部企業,依然可以保持比較快速的增長態勢。

值得關注的是,花旗銀行發表研究報告指出,澳優的羊奶粉和高階嬰幼兒配方牛奶粉產品可借優質化浪潮獲得強勢增長,高利潤率業務的快速成長將持續改善公司盈利。這也是花旗銀行首次對澳優給予“買入”評級,目標價為18.5港元。

“澳優的羊奶粉在中國嬰幼兒配方奶粉市場的佔有率增長迅速,公司產品在供應鏈、品牌和分銷渠道方面建立核心競爭力,預計2020-2022年羊奶粉銷售將增長25%-30%;高階牛奶粉成長同樣迅速,預計高階品牌將推動澳優2020-2022年牛奶粉銷售增加16%-23%。”花旗銀行在研報中如上表示。

五一之後,國內進入“控制境外疫情輸入和防止國內疫情反彈”的新階段,儘管個別地區依然存在疫情發生的風險,但是,國內民眾生活已經基本恢復,國外疫情也有所緩解。

對此,澳優方面透露,進入2020年第二季度,作為國際化高階營養食品企業,將持續高度關注全球疫情動態,做好各項防控措施,並繼續根據疫情防控需要,提供力所能及的公益助力,為取得抗疫的全面勝利持續貢獻企業力量。

 “儘管外部的市場具有不確定性,但公司始終堅持自己的戰略定力,在社會各界的支援及全體澳優人的努力下,公司實現了一季度的穩步增長。”顏衛彬表示,展望未來,澳優將保持2020年全年目標不變,繼續不畏艱難,創新精進,以戰略的確定性和超強的創新力、執行力,緊密擁抱合作伙伴,創造客戶價值,實現2020年各專案標任務,實現企業的穩健長遠發展。

 

 

版權宣告:本文源自 網路, 於,由 楠木軒 整理釋出,共 1840 字。

轉載請註明: 澳優一季度毛利率升至53.9%,羊奶粉市場份額持續提高,花旗銀行首次給予買入評級! - 楠木軒