野村認為，造成美債大跌的主要因素是，在全球重新開放經濟的過程中，市場風險情緒逐步回升。
野村認為，風險情緒在全球經濟“重新開放”中的復甦令人歎為觀止。
隨著過去幾周市場對宏觀經濟復甦的預期發生變化，美聯儲所期望的“追求高收益率目標”行為（透過膨脹金融資產和穩定“財務狀況”，產生“財富效應”，從而形成經濟良性反饋）已經實現。
美債遭拋售的最大催化劑卻來自德國，德國採取了財政刺激政策，而非向來謹慎的財政政策。
美債長端收益率對原油期貨自4月下旬低點出現的V型反彈也異常敏感。儘管原油期貨價格近期處於橫盤階段，但是能源股依然大幅上漲，這意味著原油空頭的痛苦不斷增加，市場對經濟復甦的預期更加強烈。