大背離!資金流出卻還漲?背後是什麼訊號?

股票上漲靠資金推動,這個道理大家都懂,如果資金流出呢,當然就會下跌了,但是最近卻出了怪事,很多股票ETF基金份額持續萎縮,資金大幅流出,但是價格卻漲了,什麼情況?

資料顯示,截至6月1日,有可比資料的268只股票ETF總份額為4164.47億份,二季度以來減少509.95億份,萎縮幅度達10.9%。按照區間成交均價測算,淨流出資金約為646.87億元。比如大火的科技類ETF,最近漲幅基本超過20%以上,但是流出卻高達數十億平均,是不是很奇怪呢?

要知道基金不像股票,股票雖然號稱主力今天大幅流出,比如外資那種,但必然是有人買了同樣多的貨,是恆等的,但基金份額減少是直接贖回的,少了就是少了,說明有人看空了,做不了假,而此時如果價格和淨值繼續上漲,就有點虛了,算是背離的一種,上漲並不算紮實。

那麼現在該警惕起來嗎,是不是要減倉了?

超哥認為需要跟隨資金的動向走,減倉還是有一定道理,尤其是這次主要流出的居然是寬指基金,也是大部分人都在定投的品種,就更能說明問題,比如大盤寬基龍頭華夏上證50ETF、南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等產品,上週還是淨贖回狀態,幾十億資金淨流出,但卻平均漲了近3%左右,呈現出“越漲越賣”的模式,要比科技類基金更明顯。

說明主力機構在做高拋低吸的動作,在上漲中逐漸落袋為安,即使還上漲,也不吃虧,但下跌卻能保護利潤,不至於做“大電梯”,這也是咱們小散需要學習的地方,畢竟會賣的才是師傅,賺得再多也不一定是自己的。

其實這次寬指基金被大幅贖回還有一個原因,就是跟蹤效果被嫌棄。對比創藍籌ETF和晶片ETF等科技主題基金,從近半年的收益上看,中證系列的寬指基金幾乎只有他們的少一半,大大跑輸了熱門行業ETF。這也是多年大家吐槽上證指數失真的原因,由於銀行地產等傳統企業太多,很難反映經濟的真正增長,到現在還在3000點下徘徊,而美國的納指和德國DAX等基本都在天上飛,差距相當大,讓跟蹤他們的寬指也欲哭無淚。

導致大量資金開始分流,逐漸進入到各類行業ETF上,那麼是不是寬指基金以後不香了呢?超哥認為不一定,寬指有行業沒有的優勢,就是更寬泛,更穩健,長期向上趨勢也更確定,而最近有個好訊息,就是寬指們開始進化升級了,也要跟上時代進步了,因為根據指數編制方案規律,中證、上證系列重要指數要迎來每半年一次的樣本股調整,預計為2020年6月15日,從新名單看,調入的基本都是科技大牛股,剔除了很多大盤弱勢股。也就是說,整個指數更健康了,反映經濟“晴雨表”的效果會更好。

這樣就不用再擔心踏空“科技牛”了吧!寬指基金也有了科技基因,並且很可能未來會有更多的科技股納入進來,替換傳統企業,這也是超哥喜歡定投寬指基金的原因,幫小白自動選股,不行的公司自然被剔除,定期加入好的公司,保持整個組合的活力。雖然短期沒有醫藥,消費那麼牛氣,但長期看不會掉隊,在低估時定投依然是好策略。

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