財聯社7月5日訊，上週滬指高歌猛進，攻破了3100點大關，報收3152.81點。“牛市旗手”券商現漲停潮，市場做多情緒快速被點燃！北向資金連續2天淨流入超100億元，兩市成交額連續兩日突破萬億，兩市融資餘額實現4連增……下半年市場風格是否就此開始切換？後市市場如何演繹？且看最新十大券商策略彙總。
中信證券：低估值板塊的補漲並非風格切換，只是短暫的風格再平衡
預計補漲仍將持續1~2周，但漲速將放緩；解禁壓力與業績驗證過後，市場將重回均衡狀態。3季度後期起，金融和週期才將成為下一輪持續數月的趨勢性上漲的主線之一。配置上，在近期的低估值板塊補漲行情中，建議適當增配大金融中的房地產，以及景氣改善的可選消費板塊，包括家電、化妝品、汽車及零部件。
海通證券：市場將從區域性機會擴散到輪漲
下半年企業利潤同比將回升至兩位數，牛市進入盈利估值雙輪驅動，市場望向上突破，創本輪牛市新高。市場將從區域性機會擴散到輪漲，科技+券商主線再發力，低估低配行業階段性補漲，如銀行地產及週期。其中，醫藥和食品飲料行業雖具備長期投資價值，但短期處高漲幅、高估值、高配置，價效比不高；券商處在低配置和低估值。
國泰君安：無風險利率下行下市場有望突破3300，靜待3500
前期低估了全球流動性寬鬆帶來的資產價格溢價，在「無風險利率」下行、「盈利」和「風險偏好」穩中向好的階段，需對市場保持積極樂觀。當前仍是基於「無風險利率下行」思路選擇結構，因此後市演繹有望從幾點展開：1）從節奏上，金融+低估值週期將繼續表現，帶動市場衝擊「3300」；2）從結構上，在「金融」+低估值週期之後，仍是「科技」和「消費」接力演繹，「東方亮完西方亮」；3）本輪行情不存在所謂「風格切換」，「增量資金」入場更多的是「普漲」格局，只是「相對收益」的問題。
廣發證券：金融供給側慢牛，漸入佳境，估值降維進行時
A股處於“盈利弱修復+流動性維持寬鬆”的權益友好環境。6月經濟資料驗證經濟持續修復，“估值降維”下沉至最底端的“修復”主線繼續進行。由於短期股價由增量資金邊際定價，北向資金和新發規模較大的公募基金更傾向於率先配置“估值降維”品種，我們認為非銀金融/地產在這波修復中交易性機會更大。中期繼續從修復中尋找“估值降維”合理估值品種，配置“業績修復彈性”：（1）居民消費需求修復（休閒服務、百貨、黃金珠寶）；（2）出口修復（機械裝置、白電、蘋果鏈消費電子）；（3）供給需求修復兩重一新（建材/重卡、醫療資訊化/新能源車）。
興業證券：近期市場的風格並未切換，只是風格配置的再平衡和擴散
30年而立之年的A股、40年的改革開放、全球第二大經濟體，中國的優質核心資產不僅僅在消費、醫藥等領域，我們在金融地產、週期、科技都擁有全球稀缺性、高性價比的資產值得投資者關注和配置。展望後市，我們繼續維持“藍籌搭臺，成長唱戲”的看法。1）把握低估值地產週期等藍籌績優核心資產龍頭，特別是我們在中期策略推薦地產景氣鏈條(家電家居建材)方向，基本面恢復較快，景氣向上的中游製造鏈條（工程機械、水泥等）。2）受益於本輪資本市場改革，作為重要載體的龍頭券商。3）我們正處在新一輪科技創新週期中，科技成長仍有唱戲機會。
天風證券：短期低估值板塊修復，長期看好5G和新能源車等
估值的極端分化，是低估值板塊修復的最大邏輯，而估值一定程度收斂後，低估值的吸引力也自然下降，當前我們更傾向於認為這是一次短平快的風格小漂移，低估值板塊核心主線是具備自我強化邏輯的券商。考慮未來一年的景氣度趨勢，長期看好一箇中心（5G&資料中心）和三個基本點（三大滲透率未來有望快速提升的板塊：新能源車、無線耳機、信創）。
國海證券：金融週期修復，指數加速上行
股票市場在經受貨幣政策邊際收緊的壓力測試後資金加速流入股市，風險偏好回升推動指數上行。經濟依舊處於回升趨勢中，金融週期的上漲將持續，但是整體幅度有限。結構上我們看好受益資本市場改革預期的券商，經濟成熟期有供應約束特徵的傳統制造業龍頭，受益於外需恢復出口佔比較高的行業。受益於風險偏好的回升，科技股依舊能保持強勢，特別是預期增速高的進口替代，5G應用，新能源和短影片產業鏈等板塊。隨著經濟的持續恢復，消費和醫藥的估值有上行壓力。
國金證券：均衡配置，不要為了切換而切換
當前斷定風格切換為時尚早，A股市場估值分化的局面仍將持續。核心的邏輯是估值分化的根本原因在於行業基本面的分化，當前並沒有看到基本面上的邊際變化以促使估值分化快速收斂，後續仍需透過業績消化估值的方式來逐步實現估值收斂。A股上行的邏輯未發生變化，流動性寬鬆是最大的基本面。行業配置保持均衡，不要為了切換而切換，建議關注“消費和基建等內需板塊、消費電子產業鏈、房地產產業鏈”。
新時代證券：此輪市場上漲由資金推動為主，風格切換不會一步到位
這輪市場上漲的主要力量源於資金的增多。資金的增多一部分是市場上漲吸引來的，另一部分則是居民資產配置的長期力量被激發了出來，並將在今年成為了年度大邏輯。在此基礎上，經濟好壞的影響沒有那麼大。從節奏上來說，Q3依然可以維持很樂觀，Q4之前不會有太致命的風險。風格上，儘管低估值板塊開始有絕對收益並出現階段性領漲，不過，我們認為，目前只是階段性領漲，還不是季度級別的大風格切換。Q3依然可以重點關注消費，券商是我們持續推薦的黑馬。
中銀策略：藍籌搭臺成長唱戲，堅守科技主線
國內基本面修復趨勢向好，市場估值相對合理，改革政策穩步推進，盈利預期回暖，市場下行風險可控。下半年市場將逐步由上半年估值提振的行情轉化為盈利因子主導下的弱復甦行情。而當前，無論是相較海外主要市場還是創業板，上證指數為代表的大盤藍籌類指數估值水平處於相對低估的狀態，預計隨著下半年資本市場改革政策的推進，市場風險偏好回暖，低估值板塊有望迎來階段性估值修復機會。配置上，依然建議堅守成長主線，同時關注低估值板塊的交易型機會。