創業板註冊制快步推進，萬魔聲學欲終止借殼上市有何想法？

週一（7月20日），共達電聲（002655.SZ）公告稱，間接控股股東萬魔聲學科技有限公司(下稱“萬魔聲學”)決定終止借殼上市。受此訊息衝擊，共達電聲股價一字跌停。同一日，深交所公告稱將組織創業板通關測試，完成後上線相關技術系統。

“公司正考慮轉向註冊制下的創業板。”某資深業內人分析稱，萬魔聲學需要換方式登陸資本市場，不過還在論證。

一波三折後合併終放棄

7月20日，共達電聲釋出公告稱，公司於2020年7月18日收到間接控股股東萬魔聲學決定終止本次重大資產重組事項的書面通知。公司擬終止本次重大資產重組事項。

這起從一開始就備受關注的借殼上市案例歷時約20個月，最終夭折。

2018年11月15日，共達電聲釋出《吸收合併萬魔聲學科技有限公司暨關聯交易預案》，擬透過向萬魔聲學全體股東非公開發行股份的方式收購萬魔聲學100%股權，從而對萬魔聲學實施吸收合併。交易完成後，被合併方萬魔聲學將登出法人資格，合併方共達電聲作為存續公司，將承接萬魔聲學的全部資產、債權、債務、業務、人員及相關權益；同時，持有的共達電聲5498萬股股票將相應登出。萬魔聲學的全體股東將成為上市公司的股東。

此次交易價格暫定為34.1億元，共達電聲透過向交易對方合計新發行6.29億股A股股份支付本次吸收合併的全部對價，交易不涉及現金支付。

2019年12月12日，證監會披露的併購重組委稽核結果顯示，共達電聲吸收合併萬魔聲學暨關聯交易事項未獲得透過。然而五天之後（12月17日），共達電聲釋出公告稱，公司董事會決定繼續推進本次重大資產重組事項。

股價跌停 機構入市“被埋”

吸收合併萬魔聲學暨關聯交易戛然而止，共達電聲何去何從？

上週五（7月17日）龍虎榜顯示，共達電聲成交額8.30億元，換手率16.54%，兩家機構搶進合計淨買入5334.75萬元，當日共達電聲漲停。而在16日，儘管大盤大跌，但共達電聲卻逆勢收高4.44%，盤中最大漲幅超過9%。

週一（2020年7月20日），龍虎榜資料顯示，共達電聲報收13.05元，一字板跌停，換手率1.38%，成交額6459.75萬元。

公開資料顯示，共達電聲是一家電聲元器件及電聲元件製造商、服務商和電聲技術整體解決方案提供商，主要產品包括微型麥克風、微型揚聲器、受話器及其陣列模組。

2012年，共達電聲上市，之後頻繁掙扎在虧損邊緣，其中2017年扣非後歸母淨利潤為-1.83億元。

2018年，萬魔聲學透過子公司愛聲聲學持有共達電聲15.27%股權（即共達電聲5498萬股股票）。愛聲聲學為共達電聲的控股股東，萬魔聲學則為共達電聲的間接控股股東，當年，共達電聲扭虧為盈實現0.21億元歸母淨利潤，但扣非後歸母淨利仍虧損，為-0.2億元。2019年，共達電聲業績稍微有所起色，扣非後歸母淨利為0.32億元，但2020年一季度該數值降為-0.04億元。

共達電聲2008年以來業績

共達電聲在最新版本（2019年12月）交易預案中提到，2016年-2018年，公司扣非後歸母淨利潤顯示出共達電聲現有業務的盈利能力的不足。

對於終止這次交易帶來的影響、未來的佈局與規劃，記者向共達電聲披露的郵箱發去採訪函，但截至發稿，未收到回覆。

萬魔聲學有何打算？

萬魔聲學成立於2013年，是一家智慧聲學裝置公司，主要從事耳機、音箱及智慧聲學類產品以及關鍵聲學零部件的研發設計、製造、銷售。

共達電聲披露的公告顯示，2016~2018年及2019年1~6月，萬魔聲學營業收入分別為4.3億元、6.18億元、9.32億元和8.39億元，同期扣非後歸母淨利潤分別為2615.29萬元、2696.58萬元、7481.73萬元、5947.65萬元。

同時，據交易對方承諾，萬魔聲學2019~2021年扣非後歸母淨利潤將分別不低於1.45億元、2.2億元和2.85億元。

20日，共達電聲公告顯示，受新冠肺炎的影響，雖然標的公司萬魔聲學有序復工復產，積極經營，業績持續增長，但增幅仍不及預期，完成2020年的業績承諾存在不確定性。與此同時，鑑於本次重組歷時較長，國內證券市場環境和政策已較本次交易籌劃之初發生較大變化，標的公司擬重新評估其他路徑登陸資本市場。為切實保護交易雙方和上市公司中小股東的利益，決定終止本次重大資產重組事項。