7月29日，A股兩市成交額時隔兩日再破萬億，三大股指悉數大幅上漲，深成指、創業板指分別收漲3.12%、3.78%，滬指亦收漲2.06%。盤面上，半導體板塊表現活躍，華潤微收漲11.98%；士蘭微、瑞芯微錄得漲停。
28日晚間，科創板功率半導體IDM龍頭華潤微披露了2020年半年度報告。作為科創板首家紅籌架構、首家引入“綠鞋機制”的企業，華潤微的一舉一動牽動著半導體業內的關注。
今年上半年，華潤微在疫情影響下仍實現營收淨利逆勢增長，毛利率、淨利率等指標創歷史新高。報告期內，公司實現營業收入30.63億元，同比增長16.03%；實現歸母淨利潤4.03億元，同比增長145.27%；扣非後歸母淨利潤更是同比大幅增長466.46%。
“今年第三季度的業績最受挑戰，將直接影響到公司全年的業績表現，第四季度則相對樂觀。同時，應用於家用電器變頻需求的智慧功率模組是今年公司產品的一大亮點。”華潤微常務副董事長陳南翔此前對第一財經記者表示。
二季度超預期增長
華潤微是擁有晶片設計、晶圓製造、封裝測試等全產業鏈一體化經營能力的半導體企業，是A股市場內稀缺的功率半導體IDM企業，與之對標的主機板企業是士蘭微。
縱觀華潤微上半年業績整體表現，訂單飽滿釋放營收淨利雙增長。營收增長的主要來源系功率器件事業群和代工事業群營業收入增加。
同時，疫情突發對於額溫槍、耳溫槍的巨大需求亦對華潤微的業績有積極貢獻。上半年，公司的積體電路業務銷售同比增長13.35%，其中計量MCU、ASIC等用於測溫產品銷售同比增長近6倍。
具體來看，華潤微在IGBT器件方面的研發投入已至“開花結果”階段。上半年公司的IGBT銷售額同比增長49.90%，是功率器件事業群的銷售收入同比增長22.31%的重要助推力。此外，華潤微的產品與方案累計實現銷售收入為13.69億元，同比增長20%，佔營收比重44.95%。
此前，陳南翔曾對記者表示：“2019年IGBT的銷售額同比2018年增長45%。我們今年的目標是力爭再實現40%的增長。”而華潤微半年便實現了全年的目標。
實際上，華潤微在第二季度實現的業績高增長，是其“半年考”超業內預期的關鍵因素。資料顯示，該季度公司的營收淨利同比和環比均實現大幅增長。其中，營收錄得16.81億元，環比增長21.63%；歸母淨利潤錄得2.90億元，環比大幅增長156.63%。
需要指出的是，華潤微的營收同比增速明顯低於淨利潤，而這或是公司對產品結構調整帶來毛利率的提升所致。
報告期內，公司的毛利率同比提高6.63個百分點，達27.30%；淨利率為13.16%，同比提高6.94個百分點。華潤微表示，產能利用率提升以及固定成本有所減少是帶動公司毛利率大增的主要原因。
三季度科技板塊持續分化
在面臨年內業績最大挑戰的第三季度，華潤微營收與淨利增速不相匹配的局面會否成為其全年業績成長的阻礙因素？
產能方面，截至目前，華潤微擁有6英寸晶圓製造產能約為247萬片/年，8英寸晶圓製造產能約為133萬片/年， 與全球主流晶圓製造廠水平基本相當。且今年上半年公司投入的研發費用2.27億元，同比增加4.69%。
更為重要的是，華潤微的SiC功率器件研發已有突破性進展。7月4日，華潤微的功率器件事業群正式向市場投入1200V和650V工業級 SiC肖特基二極體系列產品，並宣佈國內首條6英寸商用SiC晶圓生產線正式量產。據悉，該產品可廣泛應用於光伏逆變器、風電逆變器、UPS 電源、電動汽車、充電樁、車載充電、軌道交通等領域。
一位TMT行業的分析師對記者表示：“疫情影響下，功率半導體的訂單或在加速向中國大陸轉移。且一旦形成了穩定的供應合作，訂單迴轉的機率較小，這對於功率半導體國產化發展及行業龍頭的業績釋放均有非常積極的意義。”
“同時，國家對新能源、新基建的政策支援力度不斷加大。工業網際網路、5G基站建設、新能源汽車、特高壓等應用領域對功率半導體市場需求巨大。對於追求技術應用多元化結合的功率半導體企業是極好的。”他進一步表示。
值得注意的是，截至2020年6月30日，全國社保基金位列華潤微第一大流通股股東，持股比例佔總股本0.25%。
另一方面，29日市場再度放量上漲，令場內關於三季度科技股的行情討論越來越熱。從53家半導體公司已披露半年度業績預告的19家來看，有13家公司預計上半年業績同比增長。
一位上海公募基金經理對記者分析表示：“在經歷了前期的大起大落之後，市場逐步進入平靜期，上演板塊輪動的態勢。下半年或仍延續結構性行情，科技、新老基建、消費三大板塊或是主旋律。但科技板塊不會有普漲的態勢，隨著半年度報告披露加速，資金對科技股的追逐將顯現分化，尋求業績確定性更強的個股。”
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文章作者
魏中原