泊通投資盧洋：看好科技板塊

7月1日，泊通投資釋出泊通週記，泊通投資董事長盧洋表示，目前A股市場抗跌性是很強的。展望後市，盧洋認為，基建和地產行業有望超預期，而三季度最大的矛盾還是結構性的行情，在高估值的科技和消費板塊裡，更傾向於選擇科技板塊。

盧洋稱，從6月份經濟資料看，依然是基建和地產行業的資料較好，而消費恢復偏弱。目前是基建行業的傳統淡季，但是6月份的資料依然暗示了開工的飽滿。展望下半年，大量新專案將在下半年開工，同時，包括舊改等各地新基建及基建專案也將在下半年及明年上半年逐步落地，均將有助於需求總量的穩定，同時二季度地產需求已顯著回暖，下半年有望超預期。

對於估值都不低的科技和消費板塊，盧洋認為科技無疑是更好的選擇。首先，食品飲料最新滾動市盈率處在近10年的91%分位數，醫藥生物處在94%分位數；從橫向比較來看，國內消費類龍頭股估值已經大幅高於海外可比公司。盧洋表示，相較於醫藥和食品飲料，3月下旬以來，科技股的調整已經較為充分；科技股的主邏輯是自主可控和新基建，相關領域景氣邊際改善，包括歐美復工，雲計算延續高景氣等。同時可以觀察到外資開始調倉，這是風格切換的領先訊號。

在後續的操作上，盧洋表示，一方面等待大金融和科技驅動的主線迴歸，等待A股市場認同國內經濟企穩復甦的邏輯；另一方面，持續做好相關標的的緊密跟蹤，密切關注中報。