運營費用增四成後好未來終於盈利 2021財年首財淨利潤為8165.1萬美元

作者：李珠江

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

7月30日，好未來（TAL.NYSE）公佈截至2020年5月31日的2021財年第一財季未經審計財務報告。財報顯示，好未來實現淨收入為9.107億美元，同比增長35.2%；實現淨利潤為8165.1萬美元，2019年同期淨虧損為1615.6萬美元；經營利潤為3549.1萬美元，同比下降26.8%。

圖源：好未來公告

好未來首席財務官羅戎表示，第一財季的業績增長主要來自於學而思網校和學而思培優的業務驅動，學而思網校的業績在第一財季增長較快，學而思培優業務也保持著健康的增長。

此前，好未來公佈截至2020財年的業績報告顯示，營收實現同比增長27.7%至32.73億美元，但是淨虧損為1.1億美元，相比2019財年同期的3.67億美元，淨利潤下降130%。

好未來2020財年業績下降，除了疫情導致線下業務受到影響，還在於其營銷費用太高。資料顯示，2020財年，好未來的營銷費用高達8.53億美元。2018財年至2020財年，好未來的營銷支出佔淨收入的比例分別為36.7%、47.5%、51.2%。

當前，好未來走出了2020財年虧損一億美元的泥潭了嗎？

實際上，近些年面對線上教育市場的競爭，好未來的營銷費用一直在飛速上漲。2016財年開始，好未來營銷費用增速從36.54%上升至2019財年的99.92%，雖然2020財年降至76.20%，但是營銷費用仍然高企。

而2021財年第一財季，好未來運營成本和費用支出為8.80億美元，同比增長了40.3%，其中銷售和營銷費用達2.191億美元，同比增長41.0%，超過淨收入的增速。好未來表示，銷售和營銷費用的上漲，主要是由於開展了更多的營銷推廣活動以擴大客戶群和品牌提升。

可見，好未來的營銷還未結束，營銷費用不僅降不下來，且愈發“膨脹”。

目前，線上教育機構的競爭依然激烈，猿輔導、作業幫、跟誰學等線上教育機構都在擴張，獲客成本同步增加。在這場大戰中，好未來透過持續投入更多的市場費用來獲取市場份額，各項費用蠶食利潤，導致業績承壓。

此外，好未來預計2021財年第二財季的總收入將介於10.78億美元和11.05億美元，同比增長18%-21%。