在高達2.6萬億美元的中國主權債務市場下跌後,富達投資集團選擇了抄底。
其投資經理George Efstathopoulos將中國的政府債券持倉提高到創紀錄的水平,因為他們預期會有更多外國資金流入。
Efstathopoulos還認為,相對於美國國債而言,中國政府債券有著更高的收益率和更低的波動性。並且,中國政府對此類資產的監管和保護十分嚴格。
近期中國股市創下了歷史新高,日均成交量也超過了1.5萬億人民幣,這使得資金面更多流入股市。並且隨著中國政府債券發行量飆升,10年期國債收益率創下了2016年以來的最高水平。
隨著中國經濟逐步向好,央行特殊時期的寬鬆貨幣政策也要適時退出,這意味著利率上行的預期仍在,“債熊”或將延續。但Efstathopoulos表示:這都不是事兒。
自去年初以來,隨著中國逐步取消投資限制,外國投資者每年都會增加中國政府債務的持有量。截至6月,外國投資者總共持有了9.1%的中國政府債務。即便如此,Efstathopoulos依舊錶示,這個比例還是太低了。
Efstathopoulos預計,隨著摩根大通、彭博和巴克萊把中國國債納入基準指數,外國投資者將持有更多的中國政府債券。
由Efstathopoulos協助管理的富達全球多資產收益基金,截至5月底已在中國債市投資了約3%的資金。