2020年上半年，上證指數總體下跌，但結構性機會層出不窮，不少基金產品賺得盆滿缽滿。
這些績優基金經理近期頻頻出鏡，闡述對下半年投資方向的預判。哪些是他們眼中的主流方向？估值普遍高企的醫藥股還能繼續“受寵”嗎？低估值的板塊，究竟還有沒有機會？
A股站穩3000點指日可待？
Chocie資料顯示，截至6月28日，今年上半年股票型、偏股混合型基金平均復權單位淨值漲幅超過17%，漲幅逾50%的產品共計73只（不同份額分開計算）。
有少數產品回報已超過70%，如創金合信醫療保健股票、廣發醫療保健股票、寶盈醫療健康滬港深股票基金等。
上半年復權單位淨值漲幅靠前的股票型、偏股混合型基金
多數上半年績優的基金經理認為，A股經過前期的一輪調整後，大盤點位仍在3000點下方，當下或是適當配置A股資產的好時機。
4月以來，北向資金對A股市場保持持續流入，累計接近1400億元；同時，基金爆款現象也自5月起再度重現，5月來單日售罄的基金已有26只。同類產品業績排名靠前的農銀匯理基金張峰認為，目前全球流動性處於寬鬆水平，風險偏好已企穩回升。隨著各路資金的流入，後續上證指數站上並站穩3000點的機率較大。
對於一些投資者擔憂的醫藥等板塊估值已偏高的現象，前海聯合基金經理何傑認為，中期來看市場將進入均衡狀態，雖然部分標的漲幅較大，但A股整體估值仍處於合理偏低水平，在流動性保持寬鬆的情況下，發生系統性風險的機率不大。
上半年投資回報近60%的交銀醫藥創新股票基金經理樓慧源也認為，從全球範圍來看，由於中國疫情防控較好、且具備充分的經驗，國內的權益市場仍具備相對的優勢。不過，考慮到全球的疫情抗擊是持久戰，同時基於成長股整體估值水平的抬升，下半年投資需要更好地精選個股。
下半年看好什麼主流方向？
那麼基金經理下半年看好哪些投資方向呢？劃重點：新消費和科技。
首選新消費
鵬揚基金趙世宏直言，對於消費行業，投資者不應把目光都聚焦在白酒、家電上，消費升級、新消費模式、新渠道模式、個性化消費，包括以寵物、零食、外賣的孤獨經濟都使消費行業蘊含著多樣性的投資機會。
實際上，隨著90、95後成為消費主力，消費趨勢已發生了較大的變化。張峰下半年也看好新興消費，尤其是化妝品領域，“化妝品是新興消費中具有代表性的板塊，是有可能成為超越白酒行業增速的板塊。”他說。
業內人士認為，顏值時代，美妝需求日益增長，加之國潮風起、新興營銷手段的推廣，中國化妝品市場正在蓬勃發展。未來可關注積極拓展品牌和品類矩陣、注重多元化營銷以及全渠道佈局的化妝品上市公司。
其次看科技
樓慧源認為，過往海外的生物科技公司和晶片公司，依靠爆款產品異軍突起。這些公司在科技創新的驅動下，往往能夠呈現非線性增長、規模效應的特點，收入爆發增長帶來利潤率的抬升。受國際貿易影響，華為引領行業加速國產替代，半導體、消費電子等細分領域都大有可為。
張峰也表示，作為國家重點扶持的行業，下半年半導體板塊或仍有不錯的機會。另外，未來一些重要半導體公司陸續從港股迴歸到科創板上市的可能，也將有力推動整個行業恢復強勢。
除此之外，多位績優基金經理還表示了對新能源車板塊的看好。國投瑞銀基金的基金經理孫文龍認為，下半年將沿著產業變遷和消費升級的方向優選賽道，然後選擇淨利潤增速跟ROIC雙高的龍頭企業成長。他表示，相對看好新能源車產業鏈，未來電動化和智慧化汽車的趨勢非常明確，包括整個電池產業鏈和材料產業鏈，還有一些智慧化的零部件，都有很大機會。
醫藥還能愛嗎？
業內某“老十家”基金公司基金投資部總監對記者透露，據他了解，由於醫藥估值已經高企，確實有不少基金經理提前佈局了低估值板塊以進行風險對沖。
不過，短期醫藥板塊的分歧也在加大，私募排排網近期的一項調查顯示，有72.65%的私募建議繼續持有醫藥股。此外，6月下旬也有一些公募基金經理選擇了高位加倉。
上述投資部總監表示，短期來看，這主要是因為在疫情影響下，市場預計二季度其他板塊業績期待度不高，而醫藥細分領域的業績確定性相對更強，因此反而在高位加倉。
星石投資強調，未來應當關注醫藥板塊內部的分化，需持續關注後續業績和基本面兌現的趨勢。部分估值嚴重脫離基本面、或者未來業績難以兌現的個股，可能會存在一定的風險；而估值合理略偏高、有真實業績支撐的公司，從一兩年的維度來看，基本面的兌現能夠化解估值的壓力。