一則來源為上海證券交易所的單賬戶年化收益的統計資料，在行業裡激起了不小的浪花。
（原標題：重磅訊號！強週期ETF份額集體暴增，牛市旗手更獲六大同行"捧場"！增量資金持續入市，8月風口在哪兒）
就投資而言，與其看TIKTOK的熱鬧，還不如多關注市場本身。
近期噪音特別多，但市場展現出的韌性卻相對較強。目前，投資時鐘已經來到了8月，市場又將怎麼走呢？不妨來看看牛市的風向標“券商”的指向。據中原證券7月31日晚公告，該公司定增獲中金公司、中信建投、國信證券、中信證券、國泰君安五家券商參與，共涉及資金約11.95億元。而此前剛剛完成定增的第一創業也是獲得五家券商追捧，分別是中金公司、中信建投、中信證券、國泰君安和浙商證券，共涉及資金約10.5億元。券商就是牛市的風向標，券商真金白銀的動作更在某種程度上代表了對市場的認可度。
另外值得注意的是，近四個月強週期ETF份額集體暴增。其中，房地產ETF猛漲186.5%，有色金融ETF暴增300%，能源ETF大漲258.8%，金融ETF、資源ETF份額增長都在150%以上。在投資組合中，以券商為主要的非銀金融ETF近4個月份額增加超50%，近一週的份額處於增長趨勢當中。而份額規模極大的兩個證券ETF份額近四個月雖然有所波動，但亦有12%以上的增長，且最近一週也處於增長趨勢當中。藍籌的舞臺已經搭好，8月份的風口在哪裡？
並不多見的同行集體捧同行
7月31日晚，中原證券釋出公告稱，將向中國平煤神馬能源化工集團有限責任公司、河北國控資本管理有限公司、江蘇省蘇豪控股集團有限公司、陽光資產管理股份有限公司、灣區產融投資（廣州）有限公司、中意資產管理有限責任公司、訾建軍、中國國際金融股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、國信證券股份有限公司、杭州澤桐投資管理有限公司、財通基金管理有限公司、河南鐵路投資有限責任公司、中信證券股份有限公司、錦繡中和（天津）投資管理有限公司、國泰君安證券股份有限公司、上海鉑紳投資中心（有限合夥）、上海高毅資產管理合夥企業（有限合夥）。發行數量為7.74萬股，發行價格為人民幣4.71元/股。
在此次非公開增發中，有兩個細節非常值得注意。一是價格，據公告顯示，本次非公開發行的定價基準日為發行期首日（2020年7月10日），發行底價為4.45元/股。但實際價格為4.71元/股，比發行底價有將近6%的溢價。這意味著中原證券定向增發出現了競價的情況，通俗地說，按底價並不愁賣。二是參與者，出現了五家券商，涉及金額達11.95億元。
這種同行捧同行的情況，在歷史上並不多見。最近的一次還是第一創業。第一創業最終的發行價較底價同樣有溢價，同樣獲得了同行的追捧，五家券商獲配10.5億元。
從短期來看，券商的催化劑仍有不少。
首先，8月份的第一週，首批創業板註冊制股票要開始申購了。這批股票上市之後，其交易規則將進行調整，漲跌幅限制放開，漲跌幅限制比例由10%放寬至20%（存量的股票同樣放開），同步放寬相關基金漲跌幅至20%，並且新股上市前五個交易日不設漲跌幅限制。這有利於交易的進一步活躍。
其次，證監會於週五（7月31日）釋出了一條不太引人關注的資訊。據“證監會發布”官微，證監會將涉及上市公司日常監管及併購重組稽核的監管問答進行清理、整合，並以《<上市公司重大資產重組管理辦法>第二十八條、第四十五條的適用意見——證券期貨法律適用意見第15號》《監管規則適用指引——上市類第1號》重新發布，自發布之日起施行，原監管問答同步廢止。本次修訂指在明確市場主體預期，釋放併購重組市場活力。對於券商而言，投行業務會更多。
此外，資本市場改革紅利顯現，券商業績增長亮眼。據券商經營月報，2020上半年上市券商營收同比增長20%，淨利潤同比增長24%，同時公募基金中報持倉處於低配水平。民生證券表示，看好業績回升和持倉修復帶來的板塊上漲動能。
強週期ETF份額暴增
另一個比較有意思的現象是，隨著科技股的熱度提升，強週期ETF的份額卻在大幅提升，近四個月可以甚至可以用“暴增”來形容。
投資組合以券商為主非銀ETF份額最近四個月暴增50%，該基金份額從4月1日的8.38億份上漲至最近的將近12.6億份。
此外，近四個月，兩個規模極大的證券ETF的份額整體上也有超過12%的增長。雖然在這個過程當中，份額規模有所反覆，但最近一週仍處在上升趨勢當中。
但券商相對於其他強週期板塊來講，只能說是小巫見大巫。讓我們來看一下，強週期板塊ETF份額近四個月的增長情況。房地產ETF猛漲186.5%，有色金融ETF暴增300%，能源ETF大漲258.8%，金融ETF，資源ETF份額增長都在150%以上。
從這些ETF的規模來看，目前都還不大，但也有ETF份額從小長大的案例，長大的過程就是板塊上漲的過程。而從以往的經驗來看，ETF份額的增長對市場能起到較好的穩定作用。而且，往往市場殺跌最狠的時候，ETF份額增長最為迅速，比如今年三月份市場劇烈調整的時段。而到4月1日，多數ETF規模就達到了今年的高峰，比如5G等。在這個過程中，仍有一些ETF獲得了資金支援，比如生物醫藥，從4月1日至今規模增長超過了150%，而這個板塊也是今年最牛的板塊。可以說，買入ETF的資金在某種程度上就是市場上最先知先覺的一波資金。
8月份風格會怎樣？
那麼，接下來的問題是，8月份會炒什麼呢？
首先從資金面的情況來看，最近雖然出現過成交金額單日回落至1萬億以內的情況，但很快又恢復過來，顯示增量資金進場仍較為積極。
民生證券認為，資管新規過渡期延期，但產品淨值化轉型、去非標、走了兩年半的債牛轉熊這些核心前提未變，銀行理財資金入市趨勢不改。截至2019年末銀行非保本理財存續餘額為23.4萬億，穿透後持有資產規模為26.24萬億，權益資產配置比例為7.56%。假設2020年銀行理財配置權益資產比例上行0.8-1個百分點，對應增量資金約為2000-2600億左右。
分析人士認為，加上近期房地產調控加碼，可以預期，未來一段時間，市場應該不會缺錢。
從風格來看，據浙商證券的資料，不論是觀察市盈率還是市淨率，銀行、房地產、採掘、農林牧漁、建築建材、鋼鐵、非銀等週期金融行業的估值接近過去十年的最低值，處於歷史底部。而休閒服務、TMT、食品飲料和醫藥生物的估值則相對偏高，尤其是消費行業的估值基本已經接近了歷史最高值。
分析人士認為，這種估值分化的局面長期持續的機率並不大，而且近期美元指數持續殺跌，估值修復應該會利好強調期的方向。此外，8月份將是半年報密集披露期，在這段時間，會有一些企業特別是成長類的科技企業業績會被證偽，因此成長股有出現分化的可能。
從風口來看，8月份可以預期的最大風口應該是深圳板塊。8月26日，深圳將迎來經濟特區40週年。在此之前，由於相應的宣傳並未全面鋪開，因此深圳板塊此前的整體漲幅並不算大。直到近期，深圳及周邊城市土地規劃、地產政策等發生變化，深圳本地關鍵崗位出現人事調整，市場才慢慢地熱起來。分析人士認為，若有超預期的40週年大禮包出現，深圳本地股有可能會成了市場上“最靚的仔”！