阿美如何超越國際石油公司？
沙特阿美公司週日釋出了第二季度財報，並宣佈將保持其750億美元的股息，儘管上半年和第二季度淨收入分別下降了50％和73％。這可能引起了一些注意，但是從公司的角度來看這是有道理的。該公司將按照計劃第二季度支付187.5億美元。
當這家石油巨頭去年12月在全球最大的首次公開募股（IPO）中在塔達烏爾（沙特證券交易所）上市時，它曾承諾向市場派發股息。堅持股息政策對於向沙特投資者傳達該公司的聲譽是很重要的。
從表面上看，第二季度的淨收入低至66億美元，但阿美仍然能夠產生正的61億美元自由現金流，這一點值得注意。這樣一來，該公司的業績便大大超越了國際石油公司（IOC），因為大多數公司在第二季度都錄得淨虧損。
2020年第二季度很可能在歷史書籍中跌落，成為有史以來最糟糕的石油季度。當需求暴跌近30％且美國基準西德克薩斯中質原油幾個小時轉為負值時，4月尤其可怕。
當時，國際基準布倫特原油價格一度跌破每桶20美元。歐佩克+（歐佩克及其以俄羅斯為首的10個非歐佩克盟友的聯盟）的大規模減產恢復了某種程度的平衡，布倫特原油目前的交易價格約為44美元，仍比1月份的水平低30％以上。
該公司表示，資本支出（CAPEX）將處於25-300億美元的下限，與同行相比，這再一次與眾不同。國際奧委會大幅削減了資本支出。
第二季度是受冠狀病毒病（COVID-19）大流行爆發引發的全球封鎖影響最大的一年。亞洲需求接近COVID-19危機襲擊市場之前的水平。阿美的許多主要市場都在亞洲。該公司的需求前景樂觀，全年僅收縮約10％。
只有未來才能告訴我們年底需求在哪裡。在很大程度上取決於病毒如何進化。同時，對柴油（經濟活動的領先指標）和噴氣燃料的需求仍然低迷。
阿美公司能夠支付股息的原因之一是它具有債務能力。負債比率為20.1％，高於上一季度的負4.9％，該公司表示這反映了沙特從沙烏地阿拉伯收購SABIC（沙特跨國化學制造公司和沙特阿美公司的子公司）70％股權的完成。阿拉伯的公共投資基金。儘管這是一個巨大的槓桿增長，但按照國際標準，它仍然很低，這使該公司擁有相當大的債務能力-這是阿美公司能夠負擔股息的另一個原因。
該公司還表示，它仍打算以150億美元的價格購買Reliance下游業務的股份，但該股份已被推遲。這是一項重要的交易，因為它將與SABIC一起提高公司作為主要下游企業的地位。
沙特阿美公司仍然是該行業最賺錢的公司，擁有強大的資產負債表和較低的生產成本。它也被很好地管理。值得注意的是，其股價與SR33.10（8.8美元，中端歐洲中部時間）相比，高於其發行價。
設定優先順序是管理層的工作，而阿美公司則認為股息就是這樣的優先順序。石油價格反映了阿美公司樂觀的前景。週一中午，布倫特原油上漲至44.85美元。
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