A股三大指數今日集體小幅收漲,兩市合計成交7586億元,行業板塊漲跌互現,煤炭與鋼鐵板塊強勢領漲。北向資金今日淨流入59.03億元。(點選檢視滬深港通資金流>>)
具體來看,滬指收盤上漲0.12%,收報2939.32點;深成指上漲0.65%,收報11494.55點;創業板指上漲0.09%,收報2266.03點。
對於後市大盤走向,機構紛紛發表看法。
中金公司表示,相比全球,中國政策迴旋餘地充足,要素市場改革助推新型城市化、繼續開放的路線清晰,經濟新老結構轉換進展中,中國依然是尋找長線成長機會最好的市場。儘管外部干擾因素仍存,但預計A股將“有驚無險”,繼續處於積極有為、優選結構的階段。
中信證券指出,“政策驅動基本面修復、A股在全球配置吸引力提升、寬鬆的宏觀流動性向股市傳導”等三大因素共同驅動A股上行。預計未來一年內各類投資者資金淨流入A股可達4400億元,外資和產業資本是最重要的增量資金來源。從節奏看,預計下半年規模較大,有望達到3100億元。
華泰證券認為,A股應對策略上可以5月市場低點為安全邊際,在長端利率2.8%-3.2%區間無需過慮流動性對A股估值彈性的影響;擇時判斷上,預計三季度A股市場有望從α機會走向β機會。
光大證券表示,雖然市場存在短期調整壓力,但投資者對此無需過度擔憂。首先,從100年前美國大流感的啟示和新冠肺炎死亡率的年齡曲線看,即便未來疫情反覆,其對經濟的衝擊很可能也會小於今年一二季度;其次,我國進出口總額佔GDP的比重已由2006年64.2%下降至2019年31.8%,這意味著我國經濟發展動力已由外需為主轉為了內需為主,因而即使歐美疫情出現二次反彈,其對我國經濟影響也有限;最後,從估值角度看,目前A股市值/M2比例位於2011年以來的51.3%分位水平,市場並未高估,同時目前貨幣增長仍維持在較高水平,而未來國內政策也不具備大幅收緊的可能性,因此市場短期可能存在風險,但創新低機率較低。
廣發證券表示,市場在長賽道中尋找合理估值,市場配置將尋找修復的“相對確定性”,即受益於修復路徑的合理估值品種。配置方面,建議沿著三條路徑展開:一是居民消費需求修復,從出行修復、竣工拉動及線下修復的角度關注休閒服務、機場、家電、黃金珠寶;二是出口需求修復,內供外需共振、居家消費出口相關的消費電子(蘋果產業鏈)、機械裝置、白電;三是生產供給修復,估值較低 景氣度較好盈利修復的“週期三劍客”(重卡、建材、工程機械),以及受益場景革命的新基建(IDC、醫療資訊化)。
國泰君安認為,盈利的確定性將會帶來良好的投資機會。行業配置上,建議尋找優勢方向,比如,證券行業受一系列改革政策催化,景氣 集中度的雙提升,帶來投資良機;傳媒行業則是改革和技術驅動;家電行業面臨內需快速修復,外需可能在四季度開始逐漸修復;電子、計算機、軍工也值得關注。
後市分析:
(僅供投資者參考,不構成投資建議;股市有風險,投資需謹慎。)
(文章來源:東方財富研究中心)