週二，華爾街有三家大銀行釋出了二季度財報，從資料來看，至少花旗和摩根大通還是賺錢的，然而，富國銀行則出現了長久以來的首次虧損。早在二季度的財報季開始之前，華爾街已經在翹首以盼銀行股的資料可以給出一絲“線索”，以幫助投資者看到美國經濟的真正狀態。
確實，負責“報幕”的銀行股財報，往往可以讓我們一窺美國經濟的當下狀況，以及對未來的經濟形勢有一個預判。聯邦金融分析師Karen Petrou表示，銀行的收益最能說明美國經濟的整體狀況，因為銀行和消費者、零售和企業等各個領域都有信貸關係。
研究機構CFRA的分析師Ken Leon也指出，大型銀行可以從蓬勃發展的資本市場，如證券、債券以及財富管理等市場中賺到錢，然而，和大型銀行相比，地區銀行和社群銀行，則更容易受到消費者和企業拖欠貸款的風險的影響。
截至目前三家銀行的資料顯示，二季度大型銀行確實受益於3月底以來股票和債券市場的大幅波動。其中，摩根大通、花旗集團的二季度交易收入分別增長了77%和48%，遠超分析師的預期。整個上半年，交易業務向摩根大通貢獻了187億美元的收入，佔總收入的30%；同期花旗的交易收入為134億美元，佔總收入的約三分之一。
雖然，二季度銀行的投資和交易業務收入激增，但是，對於未來隱隱約約將會出現的更復雜問題，投資者們似乎並沒有感到太多安慰，仍有一系列問題都亟待回答。
美國經濟能見度仍然較低，政府刺激計劃只是拖延大衰退時間？
疫情危機給美國經濟造成了沉重的打擊，迫使許多消費者和企業尋求延期償還貸款。此外，銀行們強調，政府大規模的刺激計劃和失業救濟也讓市場很難了解消費者未來的真正財務健康狀況。摩根大通的執行長Jamie Dimon坦言，“這不是正常的衰退。未來你將會看到經濟衰退的影響。只不過因為刺激措施，你暫時不會看到它。”
一方面，花旗的首席財務官Mark Mason表示，目前有很多因素讓我們很難精準判斷消費者活動的展開方式。此外，花旗銀行預計，經濟復甦的速度實際上將比預期速度低15%左右，這意味著到2021年，美國失業率還將比基礎預測高出4-5個百分點。
另一方面，摩根大通的Jennifer Piepszak也表示，美國當下經濟能見度不是很好。
富國銀行的執行長Charles Scharf也在宣告中表示，“我們對經濟衰退的持續時間和嚴重程度較上季更不樂觀，今年將會推遲支付消費者和小企業250多筆貸款，本息總額超過50億美元。”
通常來說，銀行在消費者貸款和還貸方面的資料，可以顯示出更多的經濟表現資訊，但是，這一次即使是這些資料，也難以讓投資者放心。
花旗和摩根大通都表示，大約還有50%左右的信用卡借款人還在還款，同時有80%左右的人還在享受銀行的債務延緩計劃，也就是說，對於很大一部分美國人來說，政府的刺激政策顯然還不夠。
銀行增加貸款損失準備金，股息發放前景存疑？
更為重要的是，從週二的資料來看，銀行貸款違約數增加，美國經濟形勢或將變得更加糟糕。資料顯示，二季度，三家銀行共計發放了近280億美元的不良貸款，較上一季度增加近100億美元，這一水平已略高於2008年第四季度金融危機最嚴重時期的水平。
昨天公佈業績的三家銀行第二季度的貸款損失準備金較第一季度都出現了激增，摩根大通和花旗撥備的準備金高達數十億美元，花旗表示，該行在批發業貸款方面增加了約35億美元準備金，部分原因是一系列企業的信用評級下調。而富國銀行也撥備了包括11億美元和8.4億美元的準備金，富國在疫情期間累計增加了84億美元的貸款損失準備金，其中四分之三來自商業方面。
知名財經部落格零對沖評論稱，大多數銀行的貸款損失準備金比去年同期增長了4倍左右，其中摩根大通增幅最大，略高於5倍，這暗示了其他銀行的準備金可能不足以應付即將到來的暴風雨。如果歷史經驗可靠的話，這些準備金的數量根本遠遠不夠。
而除了宏觀經濟能見度低，不斷增加貸款撥備以外，銀行未來的股息支付也存在不確定性。
美聯儲上月告知33家美國及全球最大金融機構，至少在9月以前，不得上調股息或恢復股票回購。目前，疫情危機已經將美國經濟推入深入衰退，這增加了放貸機構的風險。這一決定的作出，是在美聯儲的年度壓力測試之後，該測試幫助美聯儲決定銀行業是否可以恢復股息和股票回購，以避免金融系統重蹈2008年金融危機覆轍。
總 結
銀行股的財報並沒有能讓我們放下心來，美國經濟的能見度仍然較低，銀行們認為，美國政府的刺激政策只是讓這場大衰退往後延遲，只是一個“揚湯止沸”的辦法，無法做到“釜底抽薪”。
同時，三家銀行也都在提高壞賬撥備準備金。而美聯儲仍然要求銀行不得早於9月增加股息和恢復股票回購，以期為未來可能的更糟糕的情況做準備。