康得復材重整細節：逾12億被康得新大股東歸集 後者權益歸零

與上市公司康得新的遭遇相似，由於大股東康得集團的關聯擔保、資金歸集等違規行為，碳纖維企業康得複合材料有限責任公司（下稱“康得復材”）的經營自去年開始陷入困境。

自去年12月獲法院受理破產重整後，歷經8個月時間，康得復材的重整計劃獲法院批准，相應地，重整程式被法院終止。今年8月13日，新京報貝殼財經記者獲得康得復材此次獲法院批准的重整計劃檔案，其將採用分拆和出售式重整的模式，即將康得復材公司分拆為“運營板塊”和“非運營板塊”兩個部分。

而值得注意的是，與康得新鉅額存款被康得集團歸集相似，康得復材約12.76億元存款也被康得集團透過資金歸集的方式“划走”，至今不知所蹤。

事實上，從去年11月裝置被拍賣開始，到以寧波維盛鼎軒股權投資基金（下稱“維盛基金”）為首的所有國資債權人和小股東阻止拍賣進行，再到維盛基金提出破產重整申請，康得復材的命運一路備受市場關注，除了因為其所掌握的碳纖維技術在國內具有的稀缺性外，二股東為上市公司康得新複合材料集團股份有限公司（證券簡稱：*ST康得002450）也是一個重要的因素。

企查查顯示，康得復材法定代表人為康得新創始人鍾玉，註冊資本6.25億，前三大股東分別為康得投資集團有限公司（下稱“康得集團”）、上市公司康得新和北京益聖恆通科技合夥企業（有限合夥），分別持股45.60%、14.40%和10.40%。

康得集團同時也是康得新的大股東，鍾玉為康得集團法定代表人兼實際控制人，其已於2019年12月16日因涉嫌犯罪被蘇州市人民檢察院批准執行逮捕。

某康得復材債權人對新京報貝殼財經記者表示：“康得復材絕大部分債務已經清理乾淨了，現在看，有幾家意向投資人，是大國資，他們還是比較積極的，估計今年能徹底救出。”據瞭解，運營板塊將透過網路公開競價招募投資人。

康得復材將分拆為“運營板塊”和“非運營板塊”

據瞭解，康得復材的破產重整管理人為北京德恆（溫州）律師事務所，後者於今年6月30日召開第一次債權人會議，重整計劃草案在會議獲得特定財產擔保債權組、稅收債權組、普通債權組、出資人組的分組表決透過，隨後於7月29日獲河北省廊坊市中級人民法院（下稱“廊坊市中級人民法院”）透過。

新京報貝殼財經記者獲得的重整計劃顯示，康得復材將採用分拆和出售式重整的模式，即將公司分拆為“運營板塊”和“非運營板塊”兩個部分。其中，運營板塊將成為“新康得復材公司”，由重整投資人持股51%，由普通債權人債轉股持股49%。

康得復材與運營有關的土地廠房、設施裝置、專利、商標等非流動資產與存貨、現有員工等，從現康得復材公司(下稱“老康得復材公司”)中分拆出來，組成“運營板塊”，並以該板塊透過公開競價的方式，引入戰略投資人，設立“新康得復材公司”。

破產重整管理人表示，透過戰略投資人的引入和戰略投資人提供的償債資源，債務人的債權將透過現金、留債、債轉股等方式獲得有效清償，同時，透過上述方式將“運營板塊”從老康得復材公司中分拆、剝離，使“新康得復材公司”保住實體產業、減輕負擔、輕裝上陣，有利於戰略投資人的大膽決策投資，有利於資產估值的提升。

對於非運營板塊，重整計劃擬將康得復材資產中的流動資產中貨幣資金(現核查僅56.89萬元)依照破產法規定優先清償破產費用、共益債務，應收類賬款等(包括原在北京銀行的存款12.76億經審計調整為其他應收款的在內)歸入“非運營板塊”，保留在“老康得復材公司”中，由管理人繼續核查清收，並以核查清收的款項清償債權人，管理人核查清收並依法分配後，“老康得復材公司”予以登出。

逾12億存款被康得集團歸集不知去向

後者權益歸零

重整計劃顯示，康得復材已嚴重資不抵債，其申報債權高達132億元，為國內目前有限公司單體破產案件負債率最高的案件之一，一旦宣告破產，公司資產遠遠無法償還其所有債務，且工程款債權、抵押債權、職工債權、稅款債權均難以保證，普通債權清償率更幾乎為0。

破產重整管理人指出，康得復材核心業務為碳纖維複合材料結構件的生產，主要面向汽車、航空等市場，相關生產資料、技術研發均保留完整。專案一期已建成投產，康得復材主要生產訂單為蔚來ES6碳纖維汽車部件、北汽B80A前機蓋，以及中科院KT-1全碳纖維複合材料太陽能無人機等，一旦進行破產宣告，相關業務無法繼續，透過清算，最終會導致康得復材主體滅失，優質主營業務喪失，不利於該行業的發展。

此次重整計劃，除債務清償外，原股東的權益安排也備受關注。

注：康得復材目前在冊股東名單

重整計劃顯示，鑑於本案康得復材負債遠遠超過資產，嚴重資不抵債，根據實際負債調整後的所有者權益實為負值，故原出資人權益應調整為零。

但是，鑑於本案康得復材陷入困境和破產的主要原因是公司為康得集團關聯擔保，以及集團採用資金歸集方式，造成公司存在北京銀行的12.76億存款無法收回，故重整計劃草案本著公平合理的原則，將除康得集團以外的其他小股東的權益，按照其實際出資金額與加總到全部債權金額後的總金額的比例，參照重整計劃草案中債轉股的處理方案，保留相應比例股權權益。

值得注意的是，上述12.76億元存款，已經審計暫轉入其他應收款。

新京報貝殼財經記者 肖瑋 李雲琦

編輯 李薇佳 校對 李銘

記者聯絡郵箱：xiaowei@xjbnews.com