來源：蘇寧財富資訊（ID：SuningWealthInsights）
作者：蘇寧金融研究院高階研究員 陳嘉寧
你知道消費金融領域，歷史最悠久的產品是什麼嗎？
信用卡！
從1978年，中國銀行廣東分行代理發行了香港東亞銀行的“東美VISA”信用卡開始，在改革開放的40年時間裡，我國信用卡行業取得了長足的發展。根據央行資料，截至2018年底，我國信用卡髮卡6.86億張，信貸餘額15.4萬億元，成為我國信貸業務中一隻不可忽視的力量。
伴隨著信用卡的發展，信用卡套現、不良壞賬攀升等一系列問題也逐漸暴露出來。截至2018年底，我國信用卡逾期半年未償還總額788億，同比增長18.93%。
信用卡到底是什麼東西？在對持卡人幾乎免費的情況下，銀行是如何在信用卡業務中實現盈利的？大眾在使用信用卡時又需要注意什麼？本文嘗試給出一些解答。
信用卡的盈利模式
所謂信用卡，顧名思義，是基於信用狀況允許客戶在一定授信額度內進行透支的銀行卡。
根據人民銀行的資料，截至2018年，我國信用卡人均持卡量0.47張，雖然與發達國家還有一定差距（美國人均持卡2.9張），但考慮到我國14億的人口基數，信用卡的髮卡量是相當可觀的。
眾所周知，信用卡有最長50天的免息期，如果持卡人能夠在免息期內及時還款，基本上可以實現無成本的資金佔用。
相信很多人會好奇信用卡的盈利模式。作為發行方的銀行，是如何在向廣大持卡人提供優質服務的同時，實現盈利的呢？
在銀行的編制體系中，信用卡中心一般直接隸屬於總行，獨立開展業務，獨立核算。這也意味著信用卡中心如同一個小銀行，有業務人員在前臺展業辦卡（路邊幾個小桌子，帶著銀行的logo申請表和一些辦卡小禮品，這種場景熟不熟悉），獨立的風控信審團隊緊跟其後，還有獨立的電話客服人員，自成體系。
信用卡業務的收入來源主要有兩大類，具體如下圖所示：
如圖所示，信用卡的收入結構包括顯性收入和隱性收入兩個部分。其中，顯性收入包含7個方面：
（1）利息收入。利息收入包括超過免息期未還款的刷卡消費額，或者現金取現額。需要指出的是，信用卡賬單一般都設有一個最低還款額，只要每期還款超過最低還款額，就不算持卡人逾期。但實際上，未償還部分將會按照年化18%的利率收取利息。所以，從盈利的角度，信用卡中心是有動力去鼓勵客戶僅僅還款一部分的。
另外，現金取現是沒有免息期一說的，從取出來那一刻就開始計息（日息萬五），隨借隨還，按日計息。
（2）POS機消費手續費。作為刷卡服務，信用卡的使用確實為商家提供了便利。因此，對於每一筆信用卡刷卡消費，商家需要向服務方繳納一定服務費（一般按照刷卡金額的一定比例）。這部分服務費將按一定比例在銀聯、髮卡行、收單行以及第三方支付機構之間分配，雖然各家可能分攤到的比例非常有限，但是面對著動輒成百上千億的刷卡交易量，各家能夠分配到的刷卡手續費收入也是相當可觀的。
（3）年費收入。一般情況下，信用卡會向持卡人收取一定的年費。在實際操作中，年費也成為信用卡中心進行客戶分層和營銷的工具。如對於入門級客戶，一般都會透過“每年刷卡若干次免除次年年費”的活動，實現年費的豁免。而貴賓級客戶，為了免除年費，往往需要積累到一定量的刷卡積分，透過這些積分的分配，信用卡中心往往可以設計眾多的營銷活動，實現客戶資源變現。對於更高級別的客戶，年費無法豁免，當然此類客戶對於年費已經不再敏感，擁有該種信用卡往往成為一種身份的象徵，如業界最有名的要數美國運通百夫長黑金卡。
（4）預借現金手續費收入。一般信用卡以消費刷卡為主，當直接取現時，會向客戶收取一定比例的預借現金手續費。
（5）懲罰性收入。如果持卡人出現逾期的行為，信用卡中心將向持卡人收取較高的懲罰性收入，包括，違約金、罰息和免息期利息。對於惡意的欠款人，相關的逾期資訊還會被上報到人民銀行的徵信記錄，對於其今後房貸、車貸等金融行為構成影響。而對於經常忘記還款的持卡人，產生高昂的罰息也是非常可惜的事情。所以，養成及時還款的好習慣真的非常重要。
當然，對於忘記還款的持卡人，銀行還是留出了一些空間，包括：A.寬限期，即在當期賬單最後還款日之後，銀行一般還會給出兩到三天的寬限期，在寬限期內還款，一般不會收取任何的多餘費用。B.申請免除罰息的機會，如果還是因為不小心錯過了寬限期還款，這個時候還有一個補救的機會——申請免除罰息，很多銀行都開通了這樣的操作。需要透過客服電話人工接入申請，且一年一次。
（6）分期手續費。不知道是否有人接到信用卡中心的主動外呼電話，鼓勵你將賬單進行分期，或者給一筆現金分期，等額本息還款，且不收利息，僅每個月收取固定的分期手續費。
常見的月費率是按借款總額的0.75%，看起來年化總費率為0.75%×12 = 9%左右，似乎還可以接受。但是需要指出的是，這裡的借款總額一直是按總本金計算，但是實際的借款本金卻因為等額本息，隨著時間的推移不斷減少。所以分期還款的實際利息要遠高於看起來9%的年化費率。下表展示了根據某銀行的費率情況測算出來的真實利率值：
（7）其他增值服務收入。除了金融服務，大部分的信用卡中心還開通了信用卡商城的增值服務，以電商模式實現流量的變現。
除了上文提到的顯性收入，信用卡中心還存在三部分的隱性收入：
（1）交叉銷售收入。信用卡中心掌握了大量的客戶資源，透過資源篩選，向目標客戶推送相關服務，可以實現交叉銷售收入。常見的是向信用卡客戶推銷保險或者紀念幣等商品。
（2）資產證券化收入。對於信用卡貸款，往往可以透過資產證券化的方法實現融資。作為增信手段，銀行往往會持有資產證券化的劣後級債券。在一切執行正常的情況下，因為槓桿效應，劣後級債券往往容易得到超額收益。
（3）其他收入。除了前面的銷售收入，信用卡中心還有其他的收入來源，如信用卡中心掌握了大量的客戶消費行為資料，透過脫敏後，這些資料的分析與研究，形成研究報告後，對於商家的銷售有積極的意義。
以上是對於信用卡盈利模式的介紹，一方面，對於免息期內按時還款的持卡人，銀行在提供幾乎免費服務的同時，從商家獲取不錯的收益，頗有網際網路經濟中“羊毛出在豬身上”的感覺；另一方面，免息期無法按時還款的持卡人，高昂的息費（年化18%）也為銀行提供了不錯的收入來源。
那麼，對於持卡人來說，在用卡時應該注意些什麼呢？
持卡人注意事項
信用卡是這樣一張神奇的卡片，用得好，是一個非常好的財務規劃工具，生活因此更加便利；用得不好，又會成為一副枷鎖，不少人成為它的奴隸。因此，在使用中，持卡人需要注意：
（1）理性消費，量入為出。以信用卡為代表的消費金融本質上只是完成了消費能力的轉移，即將消費者未來的收入轉化為現在的消費能力。如此，消費者本身的收入並不會因為信用卡的引入而增加。故理性消費，合理規劃，量入為出，對於持卡人至關重要。有多少收入能力，進行多少消費，超過收入能力的消費只會帶來無盡的麻煩。幻想依靠信用卡拆東牆補西牆只會把問題越拖越大。
（2）珍惜信用，按時還款。信用是現代文明基礎，在2006年央行就上線了徵信系統來採集個人信用資訊，時至今日，已採集到9.9億人的資訊。信用的影響力與日俱增，失信的人除了車貸、房貸等金融行為受影響，在消費、出行方式和子女教育方面也將受到影響。所以，珍惜信用，按時還款，對於每一個持卡人都有現實的意義。
（3）提高警惕，遠離中介。在社會上還有一群信用卡中介人群，研究各類信用卡的風控漏洞，教唆持卡人利用漏洞套取資金，以卡養卡。這樣的中介請一定遠離，一方面，這些投機取巧的方法只是教人套取超過其未來支付能力的資金，即使短期有效，長期也難以為繼，而且隨著新的徵信系統的上線和方法的失效，財務漏洞難免要暴露出來；另一方面，這種行為已經涉嫌違法違規，甚至涉嫌“信用卡詐騙罪”。短期的蠅頭小利與長期財務法律風險相比，得不償失。
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