數字貨幣的全面戰爭：中國的DCEP

俗話說的好，“春江水暖鴨先知”，如今DCEP人民銀行數字貨幣試點封測已經小半年了，鴨掌都快熟了，卻還沒有聞出來DCEP是什麼味道。

不過沒關係，這個系列的文章將會將數字貨幣這場“全面戰爭”剝皮剔骨，解析透徹。

一、DCEP是什麼

DCEP，就是中國央行即將發行的主權數字貨幣。DCEP的英文全稱是“Digital Currency Electronic Payment”，中文的意思為“數字貨幣/電子支付”，是由央行支付結算司副司長，數字貨幣研究所所長穆長春提出。從性質上來看，DCEP定位和人民幣一樣，只是用數字貨幣的形式。

值得一提的是，2014 年央行已經開始提出數字貨幣的研究，2017年，成立了央行數字貨幣研究所，直到2019年10月28日，中國央行數字貨幣 DCEP 正式提出。

在中國金融四十人論壇等機構舉辦的“2019外灘金融峰會”上，中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆在會上表示：“目前我國央行推出的數字貨幣DCEP，是基於區塊鏈技術推出的全新加密電子貨幣體系。”

二、數字貨幣VS貨幣數字化

什麼是DCEP？中國DCEP的推出的意義是什麼？此舉在歷史程序中處於什麼樣的階段？在國際格局中立於什麼樣的地位？

在北京的70000個宏觀分析師開啟關心宏觀大勢之前，我來先問個暖場的微觀的問題：您，在此時此地，能在身邊隨手摸出一張紙幣嗎？

相信暫時不用準備份子錢和壓歲錢的大家，答案應該都是“當然不能”。

中國的第三方支付平臺是當之無愧世界範圍內的執牛耳者，以支付寶和我目前工作所在的微信支付為例，其便捷的支付和衍生服務似乎將我們這些消費者慣壞，我們無暇去分別這些彎彎繞繞的概念。

“對啊，我已經幾個月沒有使用現金了啊，這不是我的錢已經數字化了嗎，還要數字貨幣幹什麼？”相信大家小小的腦袋中都會充滿這大大的疑惑，那麼數字貨幣和貨幣的數字化是不是一個概念呢？

我想，答案可以說是：Yes and No。

的確，當今商業銀行中的存款已經是數字存款，可以使用信用卡和簽帳金融卡以及移動支付應用程式以電子方式轉移。但是，這種形式的數字貨幣是商業銀行的債務，私人銀行必須保留準備金和存款。因此這與央行發行的數字貨幣有很大的區別。

同時，只要是商業銀行或者第三方支付就會有破產的風險，那麼有沒有一種數字貨幣是不用擔心破產風險的呢？你別說，還真的有——CBDC。

三、什麼是中央銀行數字貨幣（CBDC）？

CBDC是政府的債務（就像今天的現金一樣），這意味著中央銀行需要對其負責完全償付。中央銀行數字貨幣（CBDC）或國家數字貨幣，只是一國法定貨幣的數字形式，例如中國的DCEP就是CBDC的一種。

中央銀行不印刷紙鈔和鑄造硬幣，而是發行電子代幣，其價值來自於政府的充分信用和信貸支援。世界如古戰場，CBDC就像是金戈、鐵馬、硬弩、犀甲，世界各國圍繞著CBDC展開了各具特色的探索和實踐，揭竿而起，群雄割據，宛如一場全面戰爭。

四、全面戰爭

中國於2020年4月試行了國家數字貨幣；歐洲央行（ECB）召集了一個由主要經濟體組成的工作組，負責協調數字貨幣的研發工作；美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve）表示，它正處於研究數字美元的早期階段。

在各國國內支付系統現代化的推動以及在搶佔跨境貿易和匯款的全球支付基礎設施高地的誘惑下，全球各國正在探討發行數字貨幣的好處和風險。儘管絕大多數國家仍然處於研究的早期階段，中國，這個佔世界人口五分之一的國家的央行已經表示，極有可能在短時間內就會發行一種數字貨幣。

我在調查研究的過程中，發現了哈佛大學的一份研究統計資料，它追蹤了世界主要國家的中央銀行數字貨幣（CBDC）的進度情況。

於是我利用這一份資料做了如下的資料視覺化，包含三方面的資訊：全球主要國家發展資料貨幣的階段概況、處在各階段的國家的數量、各國發展數字貨幣時使用的技術。

各個國家在數字貨幣程序中所處的階段各不相同，考慮到目前尚未有國家正式發行CBDC，哈佛大學的研究者們將世界主要國家的探索主要分為以下5個階段：

1. 研究（Research）：成立專案組以探索CBDC的用例，影響和可行性
2. 開發（Development）：在受控環境中啟動CBDC的技術構建和早期測試
3. 試點（Pilot）：在參與者人數有限的實際環境中啟動CBDC的小規模測試
4. 不活躍（Inactive）：未探索CBDC
5. 已取消（cancelled）：已取消CBDC計劃

五、世界各國主要情況、涉及技術

如上圖所示，全球大部分的國家依然尚處於研究階段（21個），而中國則處於全球領先陣營，成為10個已經開始試點的國家和地區之一，處於這一陣營的其他國家還有瑞典、新加坡、韓國、烏克蘭等。

令人意外的是，漂亮國在數字貨幣程序中的謹慎程度令人咋舌，作為科技大國、金融大國的美利堅依然處在初期的研究階段，至於具體情況和原因將在之後的研究分析中介紹。

各個國家的數字貨幣技術路徑各具特色，總結起來包含九大類技術，其中涉及最廣、被使用次數最多的前三類技術分別為：分散式分類賬本技術（DLT）、區塊鏈技術（Blockchain）、集中式移動支付（Centralized Mobile Payment)。尤其是前兩者，讓人不自覺的想起來之前很火的幣圈——加密貨幣。

其實數字貨幣和加密貨幣是有交集的。數字貨幣也可以像加密貨幣一樣由私人機構發行，以一種集中的聯盟鍊形式執行，即由單個機構（而非政府）釋出和監管，例如Facebook的Libra。或者可以像比特幣一樣放在去中心化的公鏈上。如今，約有3,000種私人發行的數字貨幣，總市值超過2500億美元。其中，比特幣（市值為1700億美元），以太坊（200億美元）和瑞波幣（130億美元）是三個最大的市場。

由於底層技術的緣故，像比特幣這樣的分散數字貨幣通常被稱為加密貨幣。他們通常使用分散式分類帳，這意味著在沒有中央許可權的情況下，許多裝置都維護獨立的交易活動記錄，並使用共識模型來確定哪個副本正確。加密貨幣還採用多種演算法和加密技術來確保其安全性。加密貨幣的這種技術特性也充分被數字貨幣吸收，各國發展CBDC的時候都充分借鑑了DLT和區塊鏈的技術核心。

到這裡為止，我們大概瞭解了：

• 什麼是DCEP
• 什麼是CBDC
• 各國數字貨幣程序及技術路徑
• DCEP在各國數字貨幣程序中處於什麼樣的階段

然而知道了這些卻遠談不上了解了戰爭的全貌。既然是戰爭，必然有對手，下一篇文章將會介紹DCEP最大的“對手”——發軔於Facebook的Libra天秤幣。

這個系列的研究的初衷是，希望能夠用自己在微信支付的職業認知和業餘時間探索，驅散戰爭迷霧，有幸能夠形成一些具有思考價值的洞見。

作者：高昂，微信公眾號：高昂（gyf-gaoang）

本文由 @高昂手賬 原創釋出於人人都是產品經理。未經許可，禁止轉載。

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