當懷敬畏之心 實現股市健康繁榮

　　股市連續上漲，牛市討論熱烈，推動A股健康繁榮成為共識。這需要市場各方常懷尊重市場、管理風險的敬畏之心，更要秉持理性投資、長期投資的專業精神，深深珍惜之、殷殷呵護之。

　　A股市場7月以來放量大漲，上證指數升破3400點，漲約14%。此輪上漲是對低利率環境下流動性充裕、資金青睞權益資產的正常反饋，也是對資本市場改革不斷深化、投資生態持續最佳化的積極回應，更是對我國疫情防控成效顯著、經濟率先走向復甦的真切“點贊”。歷史經驗告訴我們，基本面永遠是左右股市估值變化的基石，長期慢牛方能持續釋放市場賺錢效應。2015年股市異常波動的慘痛教訓更是歷歷在目，警示我們須以正確姿勢推進股市健康繁榮。

　　呵護股市健康繁榮，當錨定實體根基。科學技術日新月異，中國經濟加速向資訊化、數字化轉型。服務實體經濟創新發展是資本市場的使命，上市公司結構變化將是這種使命下的常態，結構性特徵也就成為股市行情演變的顯著特點。隨著中國經濟從高速增長向高質量發展轉變，經濟動能從要素驅動、投資驅動向創新驅動轉變，經濟結構最佳化將不斷深入。作為經濟“晴雨表”的資本市場也將隨之加快新陳代謝，符合經濟發展方向的上市公司方能大放光彩。

　　呵護股市健康繁榮，當常懷敬畏之心。股市漲跌自有規律，不為個人喜惡所動。敬畏之心首當敬畏市場，尊重規律。目前，A股市場制度最佳化已經打破了垃圾股“烏雞變鳳凰”、新股不敗等過往神話，投資者要高度重視炒新、炒差、炒小、炒概念等投資邏輯的變化，更需在市場情緒高漲時保持清醒，做對方向。敬畏之心還當敬畏風險，尊重常識。不確定性強、波動率大、對風險承受能力要求高是權益投資的明顯特徵。具備相應知識儲備、使用閒錢投資、摒棄一夜暴富心態當為投資者風險管理的起碼要求。

　　呵護股市健康繁榮，當堅守專業精神。一方面，國際經驗顯示，權益市場投資的複雜性、專業性大幅提升，投資者結構機構化已成主流。A股市場也要加速拓展境內外長錢入市渠道，提升中長期機構投資者主動管理能力，著力培育一流的財富管理機構。另一方面，個人投資者、機構投資者均應踐行長期投資、價值投資、理性投資等專業精神，機構投資者更要糾偏散戶化趨向，發揮好市場“風向標”和“穩定器”的功效。

　　目前，中國經濟短期復甦和中長期轉型尚存諸多挑戰，A股深化市場化、法治化改革也面臨較大壓力。培育A股健康繁榮不能迴避這些困難，市場各方更應勠力同心，向著美好啟程。我們期待，資本市場不失時機深化改革更加健康，資管機構因勢而動提質增效更加優秀，投資者敬畏市場敬畏風險更有收穫。