中證網訊（記者 徐金忠）7月20日晚間，海正藥業釋出《浙江海正藥業股份有限公司發行股份、可轉換公司債券及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案》（以下簡稱“交易預案”）。交易預案顯示，海正藥業將透過發行股份、可轉換公司債券及支付現金向HPPC Holding SARL（以下簡稱“HPPC”）購買瀚暉製藥有限公司（以下簡稱“瀚暉製藥”）49%股權，並募集配套資金。
此次交易完成後，瀚暉製藥將由母公司海正藥業全盤接管、持股100%，此前作為瀚暉製藥股東的HPPC（高瓴旗下的基金控股）則透過重組交易間接入股海正藥業，持股比例超5%。交易完成後，HPPC持有海正藥業的股份與可轉債均鎖定12個月。這意味著，高瓴從對子公司瀚暉製藥的長期投資賦能，上升到對海正藥業的長期投資，在海正藥業“聚焦、瘦身、最佳化”的三大戰略下，這家老牌藥企也帶來了更多的想象空間。
交易預案顯示，經過初步預估，瀚暉製藥總估值在88.5億元-91.5億元之間，將雙方協商一致，瀚暉49%的股權預估交易價格區間暫定為人民幣43.37億元至44.84億元。其中，上市公司擬以現金支付方式支付的交易價格為15億元，剩餘交易價格的65%由海正藥業以發行股份的方式支付，剩餘交易價格的35%由海正藥業以發行可轉債的方式支付。
此次“股權+現金+定向可轉債”的方式頗為新穎。據悉，“股權+現金+定向可轉債”的交易模式，在綜合考慮各方利益及接受程度的基礎上，是一種共贏的方案：既保證了國資控股地位，加強了上市公司對瀚暉的控制權，也將有效引入高瓴參與公司長久發展，同時進一步推進員工持股計劃落地、理順公司治理架構。
回顧發現，2012年5月，海正藥業、海正杭州公司和輝瑞製藥設立海正輝瑞，2017年HPPC從輝瑞手中買下海正輝瑞49%的股權並持股至今，2018年海正輝瑞更名瀚暉製藥。2017-2019年，瀚暉分別實現營業收入39.78億元、38.19億元和42.99億元，歸屬於母公司淨利潤分別為4.89億元、5.29億元和5.41億元。
值得注意的是，由於本次交易不構成重組上市，海正藥業的控股股東仍舊是海正集團；另據海正藥業7月9日釋出的公告顯示，長安信託公司擬將其持有的海正集團39.864%股權轉讓給台州市椒江區國有資產經營有限公司（以下簡稱“區國資公司”），區國資公司對海正集團的持股比例將由40%增至79.864%，國資對海正集團的控制權進一步加強，也有利於上市公司控股權的穩定以及下一步公司戰略發展。
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責任編輯：逯文雲