財聯社（深圳，記者 覃澤俊）訊，新三板投研進入加速期。
今年上半年，券商加大了對新三板的投研投入，上半年新三板研究報告環比增加35.61%。2季度，33家券商研究所為首批32家精選層企業提供了投資價值研究報告；17家券商研究所共發表新三板深度研究報告共211篇，覆蓋首批全部32家公司。
隨著精選層近日正式開板交易，33家券商為首批32家精選層公司提供了研究報告，從公司基本情況、科技屬性、公司未來等角度全方位解讀。從券商釋出的研究報告來看，普遍對精選層公司的成長性和估值折價表示了肯定。
新三板投研正入加速期
近日，多家券商研究所紛紛釋出研究報告，解讀首批精選層企業質地，普遍看好精選層的投資價值及後市走向。這反映出各方對精選層的關注度日益提升，精選層落地後的示範引領效應正在逐步釋放。
業內人士指出，精選層的落地，有助於改善新三板市場生態，提升新三板市場關注度和吸引力。改革啟動以來，機構、券商逐漸將目光聚焦至新三板市場，參與新三板投研分析的積極性提高，特別是圍繞精選層概念企業的研究逐漸增多。資料顯示，2020年上半年，新三板研究報告環比增加35.61%。
同時，隨著精選層的推出，券商對新三板掛牌公司研究更加重視，逐步加大對新三板研究投入，不斷提高新三板研究服務能力。截至目前，有17家券商成立了由資深分析師組成的專門新三板研究團隊。
自今年第二季度以來，隨著精選層公開發行改革順利推進，券商積極發揮專業研究優勢，新三板研究報告數量、質量均有較大提升。2季度，33家券商研究所為首批32家精選層企業提供了投資價值研究報告；17家券商研究所共發表新三板深度研究報告共211篇，覆蓋首批全部32家公司，以及軟體和資訊科技、計算機通訊、醫藥製造、通用裝置、教育、綜合等行業。
精選層凸顯兩大投資價值
在研究數量增加的同時，券商研究報告內容廣度和深度不斷拓展。研究報告對首批32家精選層企業的基本面進行了深入挖掘和分析，從公司基本情況、行業屬性和發展態勢、商業模式特性、科技屬性和含量、產品特色和競爭力、公司未來發展前景等方面進行全方位的分析，幫助投資者挖掘有助於其作出投資決策的高含金量資訊。
興業證券研究顯示，精選層首批32家公司行業分佈相對比較集中，其中25家屬於戰略新興產業、現代服務業和先進製造業，佔比為78.13%。但也不乏相對比較傳統的行業，體現出精選層對申報企業行業屬性的包容性。
首批精選層公司顯示出了良好的成長屬性。根據興業證券統計，首批32家公司2019年度平均營業收入為76,115.61萬元，中位數為34,336.26萬元，較2018年度營業收入平均增速為13.41%；2019年度扣非歸母淨利平均值為6,810.99萬元，中位數4,892.45萬元，較2018年度同比增速平均值為58.36%；相對科創板首批公司而言，雖然在收入規模、利潤規模差距較大，但在利潤增速方面較為接近，體現較好的成長性。
從募資情況來看，精選層首批32家公司合計募資94.52億元，平均每家募資2.95億元，募集資金最多的為貝特瑞，其募資16.72億元，最少的是永順生物，募資僅為0.36億元。
不僅成長性較強，精選層企業估值目前還有一定的“打折”。華安證券分析師指出，從32家企業的基本面出發，精選層具備估值水平向創業板看齊的實力。首批企業聚焦在戰略新興產業、現代服務業及先進製造業，昭示著主要行業中新經濟的發展方向，成長空間值得期待。
上述分析報告顯示，與創業板相比，首批企業成長性更好，資產規模增速、淨利潤增速及研發增速全面高於創業板平均水平；獲利能力更強，營收規模偏小但2019年歸母淨利潤均值0.81億元，好於創業板0.59億元平均水平，同時精選層企業2019年ROE均值17.59%是同期創業板的6倍多，但按首日收盤價計算，精選層企業的平均市盈率不到創業板的1/2（精選層PE-TTM為27.45，創業板PE-TTM為56.01），仍具備估值上行的空間。
業內人士認為，研究報告對公司估值與同行業上市公司進行科學對比，反映出首批32家企業的發行定價較同行業可比公司市盈率相比均處於折扣狀態。券商出具的投資價值研究報告質量得到有效提高，對投資者的決策參考作用越來越強。