15倍槓桿滿倉幹！現在該不該借錢炒股？

A股連續大漲，場外配資也是捲土重來。今晚證監會再度出手了！曝光了258家場外配資平臺名單，不知會對明天市場有何影響？但有一點可以肯定，監管對場外配資的態度，絕對是零容忍的。

只要你炒過股，這幾天多少都接到過簡訊和電話，問你要不要配資。

他們的宣傳話術也差不多，大致意思是，高收益、低風險。一個漲停就賺110%。

什麼是配資？就是投資者加槓桿，分場內配資和場外配資。

場內配資就是券商提供的正規槓桿服務，像融資融券這類。場外配資，就是民間版的融資業務。槓桿比例更高，動輒5倍、10倍。

實際操作上，有點類似期貨保證金。你出10萬塊錢，配資公司根據你的個人情況，給你補上100萬額度，也就是10倍槓桿，每個月收你2—3個點的利息，也就是兩三萬。也有的公司不收利息，改收手續費，一般按天計算，和月息差不多。

然後，你的10萬本金加上配資公司的100萬，放在同一個配資賬戶裡操作，盈虧自負。

雖然大家都知道，配資有風險。但太多人指望透過一輪牛市改變命運了。

如果能有個百八十萬，再趁著這波牛市賺票大的，借一兩個月就能實現財務自由。所以不少人不僅加槓桿，連本金都是從微粒貸、信用卡里套的錢，槓上加槓，豈不美哉？

實際上，這種加槓桿的行為，在行情好的時候都是很常見的。他們總覺得，牛市爆倉的機率太小了。

醒醒吧！要是賺錢真那麼容易，配資公司自己去炒股就行，何必還要到處拉生意？能借給你，就是因為股民的錢比什麼都好賺，旱澇保收啊！

如果你要配資，不管賺沒賺錢先得付利息。配資100萬 月息3%，就是3萬每個月。但對於股民來說，自己的本金只有10萬，等於平白無故就多了30%的交易成本。

股票漲的時候當然沒問題，賺的錢足夠覆蓋利息。但，只要有一個跌停，10倍槓桿就可以把你的本金付之一炬。

這時，你就會面臨2種選擇——追加保證金，或者被配資公司強制平倉。本金沒了不說，還得倒賠損失和利息。

這還不是最壞的情況。最可怕的是，股票跌停，配資公司也出不了貨。這種極端情況，在2015年大牛市期間比比皆是。當時的場外配資比現在瘋狂得多，10倍、15倍，甚至20倍。

凡是干預加槓桿的資金，對收益性的要求是非常高的。

但收益性、風險性、流動性是金融市場裡的不可能三角。任何商業和投資模式的構建，最多最多隻能追求其中兩項，而捨棄第三項。

而一旦你加了槓桿，等於說收益高、風險低、流動性好，這三樣我全都要！可能嗎？

不排除有能做到的人，但要平衡三者之間的關係，容錯率非常低！一有風吹草動就得跑。

任何投資，失控就意味著危機將至。

2015年初，證監會曾出手查過一次配資，還處罰了頭部證券公司。結果當天，上證指數一天大跌7%。結果被股民罵慘了！監管層趕緊出來澄清——我們沒有打壓股市。

果然，市場慫了兩天立馬又瘋了起來，在槓桿資金推動下，上證指數6月攀上5178點高峰。

接下來的事大家都知道了。千股跌停、兩次“熔斷”、槓桿資金瘋狂甩賣，造成踩踏和流動性枯竭。

所以為什麼現在監管層要推基金入市，讓股民都去買基金？

不是說基金經理的水平一定有多高，而是基金相對穩定，一般兩到三年封閉期。而中長線資金有助於減小市場的波動，慢牛才能持續，形成真正的“健康牛”。

而凡是散戶蜂擁入市，遍地股神的時候，市場的波動率勢必是很大的。因為人性就是追漲殺跌賺快錢。但波動越大，賺錢效應也就越差。

所以，縱觀A股歷史，牛市要麼終結於流動性，要麼毀於高波動。

最後，判斷市場處於牛市哪個階段，還有一個隱秘的指標：當優秀的主動基金，他的收益開始跑不贏指數時，這往往是牛市初期的標誌。而當績優基金的收益，遠遠跑輸指數的時候，通常意味著牛市已經到了中後期，大家就要開始小心咯。