大批資金正借道頭部私募入市。據中國基金業協會最新資料統計，今年上半年百億級私募備案新產品數量超過600只，這在私募基金髮行史上較為罕見。以逆向投資著稱的淡水泉投資更是備案了56只產品，為其去年全年備案產品數的近5倍。
密集備案 彈藥充足
“上半年A股震盪起伏，但場外資金卻源源不斷尋機入場，部分機構資金從固收產品轉移至權益類產品，個人投資者也對市場頗有信心，因此頭部私募不得不多發產品。”一家百億級私募基金人士透露。
中國基金業協會資料顯示，截至6月底，上半年多家百億級私募密集備案新產品，合計超過600只。其中高毅資產上半年備案了76只產品，遠高於去年全年57只備案產品總數。淡水泉也新備案了56只產品，位居第二。明泓投資、泛海投資、靈均投資同期則分別備案了51只、50只、47只新產品。
“在今年流動性寬裕的背景下，權益資產無疑是較具價效比的投資方向，所以上半年頭部私募發產品很容易，甚至有錢找上門來。”滬上一位百億級私募市場總監表示，下半年A股市場再現極端行情的機率較小，有望演繹結構性行情。預計資金面也將繼續維持相對寬裕的狀態，優質公私募的產品發行很難降溫。
最新資料顯示，去年居民（含私募基金管理人員工跟投）在私募證券投資基金中的出資額增加了2437.28億元，與2018年末減少超過2000億元的態勢截然相反。由此可見，在股市回暖的情況下，資金正積極借道私募入市。
頻繁調研 穩步加倉
那麼，手握重金的百億級私募後市將如何佈局？最新資料給出了答案。
據私募排排網統計，截至6月19日，股票私募整體環比減倉了0.24個百分點，倉位指數降至72.04%，其中47.33%的股票私募倉位在八成以上。值得注意的是，百億級私募逆勢加倉，連續8周倉位維持在八成以上，而且71.39%的百億級私募倉位超過八成。
“最近的操作偏穩健，A股市場結構性行情已成為共識，所以選擇維持高倉位，但確實有部分個股漲幅過高，因此組合內部有部分調整，加倉步調也較為緩慢。”一位私募基金經理坦言。
星石投資也表示，對下半年市場比較有信心。從基本面角度來說，隨著國內各項經濟活動基本恢復至正常水平，部分先行指標表現較好，上市公司業績也有望同步改善。另外，資本市場基礎建設不斷完善，將是A股實現“長牛”的保障。
在穩步加倉的同時，百億級私募也在頻頻調研醫藥板塊相關個股。Choice資料顯示，6月份寶萊特的私募調研頻次達48次，康弘藥業的私募調研頻次也在20次以上。具體來看，高毅資產調研了新產業；千合資本調研了我武生物、寶萊特、博雅生物、東誠藥業、溢多利；星石投資調研了金城醫藥；重陽投資則調研了博雅生物和東誠藥業。
部分私募表示，醫藥板塊整體估值雖然偏高，但麻醉藥、創新藥等醫藥細分領域仍具投資機會，後續將穩步佈局估值合理的優質標的。復勝資產總經理陸航分析，醫藥板塊內部分化態勢明顯，後續可以關注麻醉藥這一細分賽道。麻醉藥因其藥品的特殊性，技術壁壘極高，生產和流通也受到高度監管，而且國內麻醉用藥市場規模以10%左右的年複合增長率逐漸增長，投資機會凸顯。