安信優勢增長混合A基金最新淨值漲幅達2.17％

　　金融界基金06月17日訊 安信優勢增長靈活配置混合型證券投資基金（簡稱：安信優勢增長混合A，程式碼001287）06月16日淨值上漲2.17%，引起投資者關注。當前基金單位淨值為2.1718元，累計淨值為2.1718元。

　　安信優勢增長混合A基金成立以來收益117.18%，今年以來收益15.47%，近一月收益5.77%，近一年收益42.09%，近三年收益91.18%。

　　本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

　　基金經理為聶世林，自2016年02月18日管理該基金，任職期內收益105.66%。

　　最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有海螺水泥（持倉比例5.07%）、長安汽車（持倉比例3.13%）、貴州茅臺（持倉比例2.95%）、京滬高鐵（持倉比例2.82%）、立訊精密（持倉比例2.66%）、一汽富維（持倉比例2.53%）、贛鋒鋰業（持倉比例2.26%）、星宇股份（持倉比例2.19%）、安井食品（持倉比例2.07%）、溫氏股份（持倉比例2.02%）。

　　報告期內基金投資策略和運作分析

　　2018年市場走勢大幅低於預期。之前壓制的因素，在2019年一季度都看到了邊際上的改善。一方面，中美貿易爭端透過雙方的協商談判，正朝著有利的局面發展；另一方面，金融去槓桿邊際上有明顯緩解，中小企業的融資難以及對經濟的悲觀預期大幅改觀；基於當時的估值，增量資金的流入，一季度我們加大了權益的配置比例。主要配置估值處於合理偏低區間的白馬龍頭。

　　??二季度流動性層面稍有所收緊，包商銀行的接管對於信貸市場構成較大沖擊；華為被美列入實體名單，關鍵零部件遭到禁運，5G產業鏈相關公司的預期被破壞；招行、浦發等也接到美國的傳票……各種外部風險事件接連爆發，這對於市場偏好構成一定負面衝擊。從國內經濟來看，多數宏觀經濟指標持續走弱。由於企業盈利依然處於下滑過程，中小企業的盈利壓力更大，白馬龍頭的經營抗風險能力相對要強。行業配置方面，我們繼續看好消費類龍頭企業；5G產業鏈確定性受益於未來2-3年的高強度投資建設。

　　??三季度的宏觀經濟依然沒有出現邊際上的明顯好轉，市場的機會更多是結構性的。隨著5G牌照的發放，相關產業鏈的公司未來一段時間的業績將持續增長。我們適當增加了科技類成長股的倉位。

　　??四季度的宏觀經濟延續之前的趨勢，沒有出現邊際上的明顯好轉，整體的經濟增速處於緩慢下滑階段。短期逆週期政策發力，提前投放專項債，地產調控沒有進一步收緊，週期品的短期需求明顯反彈。我們重點配置了大消費板塊和TMT板塊，適當加倉部分週期品。國內新能源汽車雖然短期受到補貼退坡的影響，銷量不振，但歐美政策普遍加碼，海外需求預期改善，產業鏈公司短期估值提升，長期業績可期。

　　報告期內基金的業績表現

　　截至本報告期末安信優勢增長混合A基金份額淨值為1.8809元，本報告期基金份額淨值增長率為57.07%；截至本報告期末安信優勢增長混合C基金份額淨值為1.8684元，本報告期基金份額淨值增長率為56.78%；同期業績比較基準收益率為19.92%。

　　管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

　　展望2020年，宏觀經濟仍將延續趨勢性下滑，我們預計，消費、出口壓力可能會進一步顯現，房地產投資可能會表現出一定的韌性，但仍需要高度警惕；基建投資在逆週期政策的刺激下，可能會出現短週期的反彈。防範經濟過快下滑的風險依然是上半年的主基調。下半年的宏觀經濟仍需要進一步觀察。

　　??市場2020年的走勢可能會弱於19年，主要的原因是：①相對估值位置偏高；大消費醫藥的估值處於合理中樞，TMT部分行業估值已經處於高位。②貿易戰難以進一步改觀；2019年貿易談判取得一定的突破，這有利於提升市場風險偏好，但中美競爭必須做好長期性、複雜性的心理準備，2020年的邊際改善幅度有限。③外資流入增速可能會放緩；19年的外資流入的重要原因是國核心心資產的盈利能力遠好於其他市場且估值低位，20年這一優勢在縮小。20年下半年可能會出現通脹加劇，人民幣的貶值壓力加大，這也不利於外資流入。所以在當前的這個位置，我們對2020年A股市場整體收益率需要適當降低預期。

　　??行業配置方面，長期看好大消費和科技，短期更側重科技和週期。科技方向：主要是5G產業鏈受益於5G手機滲透率提升，相關應用開始爆發；新能源汽車中以特斯拉為代表的主機廠，推出爆款車型，帶動整個產業鏈的增長；補貼維持，有利於提振市場信心。週期方面：水泥受益逆週期最直接，工程機械估值合理，核心競爭力不斷強化；地產產業鏈，主要受益竣工端邏輯。（點選檢視更多基金異動）