長江商報記者沈右榮
新疆上市公司中泰化學2020年完美收官。
1月15日晚，中泰化學釋出公告，對此前釋出的業績預告進行修正。公司預計，2020年全年，公司盈利1億元至1.50億元。此前，公司預計全年虧損3.80億元至5.50億元。去年前三季度，中泰化學虧損4.46 億元。
從巨幅虧損到盈利過億，短短一個季度，中泰化學實現了經營業績大逆轉。這，得益於主要產品聚氯乙烯、粘膠纖維漲價。
中泰化學是新疆國資委實際控制的公司，主要從事聚氯乙烯樹脂、離子膜燒鹼等化工產品的生產和銷售。目前，公司聚氯乙烯樹脂年產能達183萬噸。
與同行相比，經過多年佈局，中泰化學還擁有獨特優勢，那就是，公司是國內氯鹼化工行業少數擁有完整產業鏈的龍頭企業，構建了煤炭—熱電—氯鹼化工—粘膠纖維—粘膠紗的上下游一體化迴圈經濟產 業鏈。
中泰化學的財務狀況不斷改善。2020年前三季度，儘管經營虧損，但公司財務費用為8.62億元，較上年同期的10.27億元減少1.65億元。
四季度逆襲實現虧轉盈
中泰化學也成為產品漲價的受益者。
根據最新公告，中泰化學預計全年盈利1億元至1.50億元，較上年的3.43億元下降56.28% 至70.85%。
雖然同比出現較大幅度下降，但已經超出中泰化學自己的預期。
2020年10月28日，中泰化學披露了當年三季報，在三季報中，公司對全年業績進行了預告。當時，公司預計，全年虧損3.80億元至5.50億元，同比下降210.75%、260.30%。
對比最新業績預告，公司預計的淨利潤變動4.80億元至7億元，變動幅度之大令人意外。
2020年，受全球疫情及宏觀經濟下行、國際原油大幅波動、貿易形勢複雜化等因素疊加影響，中泰化學的經營面臨較大挑戰。前三季度，公司實現營業收入649.70億元，同比微增0.71%，基本上穩住了。 但公司實現的歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）為-4.46億元，同比下降202.99%，扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）為-5.15億元，同比下降225.04%。
分季度看，一二三季度，公司實現的營業收入為158.35億元、257.07億元、234.28億元，同比變動-14.38%、17.09%、-2.64%。對應的淨利潤為0.13億元、-3.20億元、-1.40億元，同比下降93.11%、 272.05%、333.34%。扣非淨利潤為0.13億元、-3.48億元、-1.80億元，同比下降92.66%、297.31%、755.87%。淨利潤、扣非淨利潤均呈現加速下降的勢頭。
營業收入基本與上年同期持平、淨利潤、扣非淨利潤大幅下滑，主要是受外部複雜環境影響，下游需求減少，產品價格下降。
對比最新業績預告及三季報，四季度，預計盈利5.46億元至5.96億元。
針對四季度實現經營業績大逆轉，中泰化學稱，四季度，公司主要產品聚氯乙烯、粘膠纖維銷售價格上漲，使得經營業績大幅增長。
化工行業具有周期性特徵，產品價格波動較為頻繁，這對公司經營業績的穩定性產生較大影響。
2006年，中泰化學登陸A股市場。上市以來，公司淨利潤出現7次下降，基本上間或兩年出現下降。2015年、2019年，公司實現的淨利潤分別為0.08億元、3.43億元，同比分別下降97.69%、85.87%。
整體而言，中泰化學的盈利能力並不低，且總體上呈增長趨勢。2006年，公司實現的淨利潤為1.28億元，2011年為4.90億元，2016年至2018年分別為18.43億元、24.02億元、24.28億元。
上市以來的15年，公司實現的淨利潤累計數預計為91.93億元-92.43億元（含2020年的預計數），年均盈利約6.13億元-6.16億元。
累計募資481億佈局主業
積極圍繞主營業務進行佈局，中泰化學已經形成了業內較強的市場競爭力。
中泰化學於2001年發起設立，2006年在A股掛牌上市。
上市以來，中泰化學持續進行產業佈局。財報披露，公司依託新疆豐富的煤炭、原鹽、石灰石等自然資源，透過不斷最佳化管理和完善產業生態圈，發展成為擁有氯鹼化工、紡織工業與供應鏈貿易三大業務 板塊，主營業務為聚氯乙烯樹脂、離子膜燒鹼等氯鹼化工產品、粘膠纖維及粘膠紗等紡織產品的生產和銷售，並與產業鏈結合開展多種產品的貿易業務，配套熱電、蘭炭、電石、電石渣制水泥、棉漿粕等 迴圈經濟產業鏈的綠色化工智慧製造企業。
截至2020年6月底，公司已形成年產183萬噸聚氯乙烯樹脂、132萬噸離子膜燒鹼、73萬噸粘膠纖維、270萬錠粘膠紗、238萬噸電石、193.75萬千瓦背壓機組的產能。
中泰化學的產業佈局，藉助了資本市場的融資功能。
上市以來，公司籌劃了6次增發，已經實施5次，涉及資金約117.08億元。還有1次定增，公司擬募資不超過39.22億元，主要用於中泰化學吐魯番市托克遜縣高效能樹脂產業園及配套基礎設施建設專案、中 泰化學托克遜年產200萬噸電石專案二期工程。這一定增方案已經證監會稽核透過，並於去年核發了批文。
除了定增，中泰化學還多次透過發債融資，包括公司債、短期融資券、中期票據等，合計融資355.36億元。
加上首發，上市以來，中泰化學已經累計募資481.25億元，如果上述已經核准的定增順利實施，公司累計募資金額將超過520億元。
透過上述系列融資，除了透過投資建設外，中泰化學還積極實施併購重組。wind資訊顯示，2015年以來，中泰化學相繼收購了聖雄能源、新疆富麗達、金富紗業、藍天物流、天泰纖維、美克化工、中泰石 化等多家公司部分或全部股權。2019年，公司籌劃支付現金14億元收購金暉兆豐27.40%股權，目前已獲得國資委批准。
中泰化學的產業佈局，主要圍繞產業鏈展開。比如向上配置氯鹼化工所需的煤炭、蘭炭、焦炭、原鹽、石灰石等資源，降低原材料供應成本。同時，還向下擴大粘膠纖維、粘膠紗的生產能力，提高燒鹼、 粘膠纖維等產品的內部消化，降低物流運輸成本，提高產業一體化綜合效益，實現資源、能源的就地高效轉化，鞏固產業鏈。
財報披露，中泰化學已經構建了煤炭—熱電—氯鹼化工—粘膠纖維—粘膠紗的上下游一體化迴圈經濟產業鏈。公司稱，其已成為國內氯鹼化工行業少數擁有完整產業鏈的龍頭企業。
化工行業屬於重資產行業，負債較高並不少見。中泰化學也存在負債率較高情形，不過，2020年，公司財務狀況有所改善。前三季度，公司財務費用為8.62億元，較上年同期的10.27億元減少1.65億元。
截至三季度末，公司債務合計為216.07億元，同比減少10.80億元。
責任編輯：馬秋菊 SF186