截至9月30日，2021年前三季度行情收官。自8月16日道瓊斯指數創下歷史新高後，美國股市步入回落，9月創2020年3月以來最大月度跌幅，道指、標普500指數9月累跌超4%，納指累跌超5%。
不過，如果將時間拉長至整個前三季度，美三大股指表現尚可，年內均錄得10%以上的正漲幅，表現最好的標普500年內漲幅14.68%，納斯達克指數上漲12.11%，道瓊斯工業指數上漲10.58%。
分季度來看，美股第一、第二季度表現強勁，但第三季度走勢相對較弱，納斯達克指數和道瓊斯工業指數三季度均出現了下跌，標普500僅微漲。
美股前三季度行情表現
前十大公司市值超11萬億美元
截至三季度末，美股前十大市值公司分別為蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、臉書、特斯拉、英偉達、摩根大通、VISAT和強生。這十家公司市值合計超過11萬億美元。
美股前十大市值公司
截至三季度末，美股市場共計有5937只標的，合計總市值64.62萬億美元。從行業分佈來看，資訊科技和可選消費市值較大，佔據了近半壁江山。
由於全球對新冠疫苗的需求持續強勁，疫苗巨頭Moderna(MRNA.US)的股價持續飆升，成為今年美股表現最好的股票之一，截至最新年內漲幅達到226%。不過最新默沙東宣佈，其聯合開發的口服抗新冠病毒藥物將輕度或中度新冠肺炎患者的住院率與死亡風險降低了50%，正計劃為該藥物申請緊急使用授權(EUA)。這將導致疫苗股接下來走勢承壓。
此外，澳大利亞的軟體公司Atlassian年內上漲67%，英偉達、谷歌、阿斯麥等也位於漲幅榜前列。
部分中概股暴跌
今年以來，受到市場環境、政策法規變化的影響，中概股飽受重挫。一方面，國內相關行業新政陸續出臺，對部分中概股走勢造成巨大影響。另一方面，美國方面的監管政策以及中美關係走向，也使得中概股前景蒙憂。
3月份，美國透過《外國公司問責法案》最終修正案，明確連續三年未能透過審計，將被禁止在美上市；同時要求上市公司需披露自己與該國政府的關係。
7月份，受國內教育“雙減”政策影響，港股教育股、美股中概教育股接連跳水暴跌，國內教育巨頭遭受重挫。
，作為一家以K12為主營業務的上市公司，高途一度被認為是“明日之星”，股價曾在2021年1月達到149.05美元/股，總市值為381.57億美元。但截至最新，高途的股價收報2.96美元/股，總市值為7.54億美元。
部分跌幅居前的中概股
這也意味著，高途的總市值已經縮水超過94%。類似的情況也出現在新東方、好未來、一起教育、無憂英語、瑞思等一眾教育公司身上，市值普遍縮水超過八、九成。
此外，逸仙電商、鬥魚、貝殼、騰訊音樂、新氧、唯品會、虎門等知名中概股，年內跌幅也均在60%以上。
機構：首次提示美股中期調整風險
近段時間以來，全球金融機構以及財經媒體都在密切關注美聯儲的Taper動向。Taper是什麼意思呢？簡單說，就是指聯儲縮減購債，也就是說美聯儲在慢慢減少寬鬆的力度。它是相對於QE來說的，在量化寬鬆(QE)中，美聯儲的資產負債表會持續擴大。而Taper的目的是縮小美聯儲的資產負債表。
美聯儲在8、9月份已經釋放了縮減購債規模的明確訊號，下一次議息會議將會在11月初舉辦，屆時將會具體實施縮減購債的措施，美聯儲將開啟縮減購債，每月縮減購債的規模在150-200億美元，並且在2022年中結束購債。
9月30日，除了美聯儲主席鮑威爾參加國會聽證外，包括美聯儲“三把手”、紐約聯儲主席威廉姆斯在內的五位地區聯儲主席齊發聲，他們均暗示“縮減購債taper很快就要來了”。
鮑威爾、克拉裡達和威廉姆斯這美聯儲“三巨頭”的發言顯示，他們並不擔心高通脹成為新常態，更大的擔憂是美國勞動力市場健康狀況，例如就業人數比疫情前減少了500萬，8月的非農失業率5.2%也遠高於去年初疫情前的3.5%。
近日，中信建投在研報中首次提示美股中期調整風險。研報觀點認為，從就業、PMI等指標來看，短期美國經濟喜憂參半。而當前市場最關心的依舊是美聯儲的緊縮節奏變化，最新的FOMC會議上，資產購買前瞻指引修改為“經濟已向政策目標取得進展，若復甦如預期般進展，委員會認為資產購買速度的緩和將很快被允許”。結合鮑威爾在釋出會中回答提問的表態，美聯儲大機率在11月會議宣佈Taper，明年年中結束資產購買是美聯儲的基線情形。另外，點陣圖和鮑威爾記者會中的問答均強化了聯儲的加息預期。而且，美聯儲下調了2021年實際GDP增速預測、上調了失業率預測和核心PCE通脹增速預測至4.2%。
中信建投認為，若實際緊縮節奏如預期，美股年內高點或已出現，首次提示中期調整風險。
從8月份開始，華爾街分析師們就對美股市場充斥著恐慌情緒。而今九月已經結束，恐慌情緒有增無減。
彭博社發現，8月份，投資者對大幅回撤的恐懼比過去幾個月要大得多，針對市場大跌的對沖需求在最近幾周急劇上升。有84%的投資者預測，美聯儲將在年底前縮減QE，這使得大部分投資者的操作轉向謹慎。6個月VIX期貨合約(恐慌指數)比現貨指數高出7.7點，是自2016年以來從未出現過的溢價。
也有華爾街多頭表示，依舊有充分的理由暫時對美股保持樂觀，認為美股將小幅走高。
可見，當下華爾街分析師們對美股後市的走勢看法分歧較大。
（文章來源：證券時報）