24K99訊 黃金週二(1月3日)亞市午盤衝高1840美元,在2023年啟動突破週期。金價在在2020年8月來到2075.88美元的歷史最高價,而在新的一年裡,除了地緣政治與通貨膨脹,大量黃金儲備支援人民幣成為新世界貨幣的央行分析觀點,受到諸多矚目。
不斷上升的利率會讓黃金一文不值,而貴金屬作為一種資產會在2023年受到抑制嗎?這是傳統上認知的看法。在2022年最初的價格突破未能實現之後,人們猶豫是否要尋求進一步的通脹壓力來提振黃金。
除非烏克蘭戰爭蔓延到歐洲本土,考慮到俄羅斯目前明顯的軍事限制,這似乎不太可能,否則這場衝突不太可能在任何程度上提升全球地緣政治危機水平。黃金的主要因素顯然是央行購買,2023年可能會看到更明顯的影響。
央行行長們不會一時興起,那麼他們為什麼要大量購買黃金呢?重要的是,許多中央銀行現在接受黃金就是貨幣。與此同時,中國似乎正在推動其市場國際化,其假定的大量黃金儲備支援人民幣成為新的世界貨幣。
總部位於倫敦的Goldmoney的Alasdair Macleod指出,中國與沙烏地阿拉伯計劃用人民幣支付石油,這是美元力量減弱的跡象。市場觀點也普遍認為到,預計會有更多此類交易繞過美元作為交易貨幣。一旦這個概念傳播到私人投資者,黃金可能最終會上漲。
當今人們接受美元以換取比過去少得多的東西,自1933年以來,美元已經失去92%的國內購買力。即使在1994年2.7%的“適度”通貨膨脹率下,到2022年美元的購買力也再損失一半。
中國央行公佈的資料顯示,11月份中國外匯儲備增長超過預期,報道中提到的中國黃金儲備增長是該資料的一部分。從2016年4月開始,中國人民銀行同時釋出以美元和特別提款權(SDR)作為報告貨幣的外匯儲備資料。截至2022年10月末,中國央行公佈外匯儲備餘額為30524.27億美元(23785.88億SDR)。
央行大變樣
25年來,世界上一些中央銀行對黃金進行了徹底的轉變。早在1997年,澳大利亞儲備銀行就出售167噸黃金,而阿根廷則出售125噸。1998年,比利時中央銀行也在出售黃金之列,出售299噸黃金。
但最出色的是英格蘭銀行,該銀行在1999年至2002年間以平均275美元/盎司的價格解除安裝401噸黃金。拋售如此沉重,以至於歐洲人將自己鎖定在一項限制黃金拋售的協議中。
但到了2022年,情況就完全不同了。各國央行以自1967年以來最快的速度購買黃金。世界黃金協會在2022年11月份估計各國央行自1月份以來已經購買673噸黃金,但這是一個估計值,因為我們不知道是否有未披露的黃金購買。
中國和俄羅斯是不公開積累黃金儲備的主要物件,中國在2022年12月購買32噸,使該國的總持有量達到1190噸。然而,現在普遍認為中國12月份的購買量接近300噸。
土耳其、烏茲別克和其他國家的耳朵都被別住了。卡達將其持有的儲備增加了一倍。 當然,義大利中央銀行Banca Italia也是黃金的忠實擁護者,它持有2451噸黃金。
只有美國和德國擁有更多,如果中國擁有他們的實際藏匿規模,那麼中國可能也會擁有更多。 Banca Italia毫不掩飾其對黃金的熱情,在其網站上釋出了以下資訊: “黃金是抵禦逆境的絕佳對沖工具。持有大量黃金頭寸的另一個很好的理由是防止高通脹,因為黃金往往會隨著時間的推移保持其價值。”
全球金融危機“促使投資者改變主意”
2007-2008年大金融危機後,黃金儲備的拋售枯竭了。到2012年,各國央行重返黃金市場,但這次是作為買家。那一年他們總共獲得了534.6噸。巴西、巴拉圭、伊拉克和委內瑞拉的中央銀行也在補充金條。
2015年年中,奧地利跟隨德國和荷蘭的腳步,決定他們對將大部分黃金存放在外國金庫感到不滿意,因此安排將部分金條運回國內。維也納僅持有其280噸黃金中的17%,其中80%的黃金存放在英格蘭銀行。在接下來的幾年裡,它打算將其中的大部分轉移到維也納和瑞士。
與此同時,約旦在2015年加入中央銀行的行列,決定購買更多黃金,而哈薩克在當年3月又增加了幾噸以超過200噸的水平,比2012年的儲備增加了一倍多。