昌德科技毛利率驟增，採購收入過度依賴中石化

  樂居財經 孫肅博 2月24日，昌德新材科技股份有限公司更新招股書，擬衝刺深市主機板，中信建投證券為其獨家保薦人。

  據招股書披露，昌德科技的實際控制人為蔣衛和。

  截至招股說明書籤署日，蔣衛和直接持有昌德科技4,050萬股，佔昌德科技總股本的31.75%;蔣衛和擔任執行事務合夥人且持有51%出資額的智德達直接持有昌德科技1,800萬股，佔昌德科技總股本的14.11%:蔣衛和持有12.62%出資額的智德源(徐冬萍擔任執行事務合夥人)直接持有昌德科技1,800萬股，佔昌德科技總股本的14.11%:蔣衛和持有22.68%出資額的智德信(曾露擔任執行事務合夥人)直接持有公司776萬股，佔昌德科技總股本的6.08%。因此，蔣衛和合計持有昌德科技5.371.16萬股的股份，佔昌德科技總股本的42.11%，合計控制昌德科技5.850萬股的股份，佔昌德科技總股本的45.86%。

  財務方面，2019年-2021年及2022年上半年，昌德科技營收分別為3.1億元、5.4億元、8.5億元及5.3億元；淨利潤分別為1805.94萬元、3830.88萬元、1.2億元及1.4億元；綜合毛利率分別為23.2%、26.45%、32.91%及45.99%。

  另據招股書，報告期內，昌德科技對中石化集團及其合營公司的原輔料採購金額佔原輔料採購總額的比例分別為 56.91%、72.91%、79.53%和 82.05%，採購集中度較高。

  此外，報告期內，昌德科技的綜合毛利率分別為 23.20%、21.25%、27.50%和 41.38%，剔除新收入準則影響後的綜合毛利率分別為 23.20%、26.45%、32.91%和45.99%。據悉，昌德科技的產品毛利率變動主要受到原材料價格波動、市場需求變化及市場競爭格局變化等因素影響。

  值得注意的是，中石化不僅是昌德科技重要的供應商，還是其五大客戶之一。2019年-2021年及2022年上半年，中石化為昌德科技貢獻的收入分別為1185.45萬元、1450.42萬元、2874.04萬元、1339.56萬元，三年半貢獻了6849.47萬元的收入。

文章來源:樂居財經