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老牌零售企業人人樂終於要“摘帽”了。
5月24日晚間，這家上市零售企業釋出了關於公司股票撤銷其他風險警示的公告，指出公司股票於5月25日開市起停牌一天，並於5月26日開市起復牌，自開市當天起撤銷其他風險警示。
由於公司主營業務盈利能力較弱，去年6月18日，人人樂被深交所根據相關規定實行“其他風險警示”特別處理，此後股票簡稱由“*ST人樂”變更為“ST人樂”。
《國際金融報》記者注意到，目前來看，人人樂的主營業務仍算不上恢復靚麗。2020年，公司實現營收59.81億元，同比下降21.31%；實現歸母淨利潤3538.28萬元，同比下降7%。今年一季度，其營收同比下滑7.67%，歸母淨利則虧損8680.16萬元，同比下滑486.06%。
2008年，人人樂憑藉超百億元的銷售規模擠進了中國連鎖百強第31位。但如今，十餘年過去，這家曾經的零售巨頭營業規模不增反降。翻看過往披露的報告，該公司已經連續七年扣除非經常性損益的淨利潤為負。為此，在2020年年報披露後，其即收到了深交所的問詢函。
從巔峰到谷底，人人樂究竟怎麼了？5月25日，證券部工作人員在回應記者採訪時表示，市場考量企業的經營業績，公司對此表示認可，公司會堅持調整升級，力求穩定發展，在零售行業堅守下去。其還稱，2021年，人人樂會全力推進相應改革措施。
扣非淨利潤連續為負
人人樂最近一次“披星戴帽”是在2019年。彼時，因為2017年、2018年連續兩個會計年度經審計的淨利潤為負值，根據相關規定，人人樂股票自2019年4月17日開始再度被實行退市風險警示處理。
不過，在2019年，人人樂很快扭虧為盈，對此，其稱主要原因是為盤活資產，提高資產運營效益，公司的子公司深圳市人人樂商業有限公司轉讓其子公司廣州市人人樂商品配銷有限公司100%股權，帶來了投資收益1.92億元。
2020年6月11日，人人樂釋出了關於申請公司股票交易撤銷退市風險警示及可能被實行其他風險警示的公告，當時其還指出，經審計，2019年度公司歸屬於上市公司股東的淨利潤為3804.48萬元，但歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤為-2億元。鑑於公司主營業務能力較弱，公司股票交易可能被深圳證券交易所實行其他風險警示。6日過後，其就釋出了關於公司股票交易撤銷退市風險警示並被實行其他風險警示的公告。
人人樂在5月11日釋出公告指出，中審亞太會計師事務所(特殊普通合夥)出具了標準無保留意見審計報告。另根據《深圳證券交易所股票上市規則》(2020年修訂)的相關規定，公司已不存在第13.3條規定的被實施其他風險警示的情形，亦不存在第十四章規定的被實施退市風險警示的情形。鑑於此，其向深圳證券交易所申請撤銷公司股票交易“其他風險警示”特別處理。
隨著5月24日晚間這則最新公告的釋出，在戴著“ST”這頂帽子近11個月後，人人樂終於“迴歸”。
值得注意的是，在此前人人樂披露2020年年報後，5月14日，人人樂收到了深交所的一份問詢函，被要求就多項問題進行補充回覆。在這份問詢函中，深交所直指人人樂已經連續七年扣除非經常性損益的淨利潤為負，具體到2020年來看，人人樂透過處置子公司西安人人樂實業有限公司股權實現投資收益3.69億元，透過轉讓全資子公司西安市人人樂超市有限公司永和坊專案資產實現資產處置收益8069.33萬元。
在具體問題中，深交所要求人人樂結合公司近三年可比盈利情況、行業競爭情況以及在行業中的競爭力，分析說明企業未來持續經營能力是否存在不確定性，是否對非經常性損益存在重大依賴。
5月24日晚間，人人樂披露了回覆公告，指出雖然近年來公司與零售同行業一樣，面臨外部宏觀不利因素與2020年疫情繫統性影響、線上銷售平臺與社群購等“網際網路 ”模式衝擊、企業內部經營成本費用居高不下等前所未有的挑戰與壓力，但不對公司未來持續經營造成不確定性的影響。
老牌零售商低谷求變
人人樂成立於1996年，作為最早的一批中國本土零售企業之一，在2004年的中國連鎖百強名單上，人人樂已經位列第25位，緊隨麥德龍之後。2010年1月，人人樂正式登陸A股，同年收入就已經突破百億元，淨利潤高達2.37億元。
不過，《國際金融報》記者在翻閱人人樂過往數年的財報後注意到，上市11年來，其業績有多年出現虧損。
2012年，人人樂首次出現虧損，虧損額為8961萬元。此後的2014年和2015年，人人了連續兩年出現鉅虧，分別虧損4.61億和4.75億元，並進入ST狀態。2016年，人人樂通過出售物業實現扭虧，但2017年，其淨利再度虧損5.38億元。2018年，人人樂歸屬於上市公司股東的淨利潤為-3.55億元。
人人樂可以說是最早跨區域發展的民營零售企業，一度被認為是最有望成為全國性“超市大佬”的企業。但就在其經營狀況徘徊於低谷時，曾經落後於它的永輝超市的年收入早已超過500億元，全國業務拓展風生水起。
曾有觀點指出，人人樂上市前的優異表現在很大程度上得益於公司管理團隊的協作，但在剛上市的前幾年裡，其股權激勵計劃遲遲沒有擺上日程。此後核心高管紛紛離職，進而影響了公司業務的發展。
不過，人人樂方面有其說法。其前述證券事務部工作人員指出，在2010年左右，人人樂採取的是大賣場模式，門店基本是超級賣場，規模基本都是1萬-2萬平米。巨大的體量勢必在成本方面承擔較大的壓力。從2010年開始，零售市場和消費市場出現了幾個趨勢：一方面社群超市、便利店等流行；另一方面電商快速崛起；消費者的消費習慣和模式都在悄悄發生變化。在這一背景下，人人樂大賣場的“轉頭”是較為困難的，後期在公告中也有體現，批次取消了一些簽約專案，關閉了一些無法改造的門店，同時，要對大賣場進行諸多升級改造和調整，這些都給公司的經營帶來了階段性影響。
記者注意到，適應市場的需求，2015年以來，人人樂相繼推出了定位高階超市業態的“Lesuper”、定位社群生活超市的“Lelife”以及社群生鮮超市的“Lefresh”。
人人樂前述工作人員表示，公司在賣場的經營業態上進行了諸多方面的嘗試和調整改造，同時，在營銷方式上也緊隨時代步伐，引進網紅商品、拓展直播渠道、積極發展線上等。
2019年、2020年在經過資產處理後實現盈利的人人樂對於後續業務經營有何規劃？事實上，這也是監管層關心的問題。
2020年，人人樂14家主要控股參股公司中有11家公司實現淨利潤為負，其中有10家公司已連續兩年虧損。在此次針對人人樂2020年年報下發的問詢函中，深交所就要求人人樂說明公司擬採取或已採取的提高子公司盈利能力的具體措施。對此，人人樂在回覆中提及了多方面應對舉措，包括擴大供應鏈前移與建立自主供應鏈；不斷深化生鮮品類經營；持續最佳化商品結構，加快商品週轉以及全面拓展團購業務等。其還指出，要實施閉店策略，降低虧損門店結構佔比，進而實現減虧止滑，改善業績。
人人證券事務部工作人員還向記者坦言，現階段，人人樂在門店拓展方面較為審慎，暫時不涉足新的區域，要將現有佈局的市場做好做強。