隔夜市場發生了什麼！內外盤鎳價紛紛大幅下挫

　　3月4日，內外盤鎳價紛紛大幅下挫，滬鎳跌停，跌幅6.00%，報130490元；倫鎳上日大跌，現漲0.55%，報17375美元。據分析稱，產能猛增是鎳大跌的主因。

　　據市場訊息，俄羅斯諾里爾斯克鎳業公司Norilsk Nickel週三釋出宣告稱，該公司在俄羅斯北極地區最大的礦山之一將穩定流入水量。該公司正在礦山安裝圍堰，預計水量將在下週之前穩定，產能或將恢復。2月底，其在Oktyabrsky和Taimyrsky的兩座主要礦場由於滲水而部分關閉，俄羅斯諾里爾斯克鎳業公司Norilsk Nickel是全球重要的鎳生產商。該公司此前預計，2021年鎳產量為22萬-23萬噸，產量持平，鎳市將過剩10萬噸。

　　再一個，此前，青山實業與華友鈷業、中偉股份簽訂高冰鎳供應協議。三方共同約定青山實業將於2021年10月開始一年內向華友鈷業供應6萬噸高冰鎳，向中偉股份供應4萬噸高冰鎳。多數人士表示未來鎳鐵過剩轉嫁新能源，將導致當前分化的兩條產業鏈再度融合。在未來印尼NPI過剩預期下，這無疑是未來鎳行業利空的一大重要訊號。

　　此外，週三公佈的資料顯示，LME鎳庫存進一步增加，至2018年7月以來最高水平261534噸。

　　相關機構觀點

　　銀河期貨方面認為，當前印尼不鏽鋼產量已高位企穩，而印尼NPI產量仍將繼續增加。一季度全球總體表現為供應過剩，過剩在結構上主要體現在鎳鐵及鎳板，外盤的contango結構決定了短期的鎳板連續交倉可能性較低。鎳鐵的供應將延續寬鬆，鎳鐵較純鎳保持在較大貼水水平。而新能源領域存在原料結構性的短缺預期，疊加宏觀情緒推動盤面上漲。

　　產業3、4月份國內NPI減產預期或將增加，屆時有望迎來傳統矛盾、新能源矛盾及宏觀情緒的三者共振，等待回撥做多的機會。後續關注新能源產業復甦後的原料的結構性矛盾、國內NPI減產程度以及水萃鎳轉化為鎳鋶的技術進度。

　　瑞達期貨方面表示，美聯儲官員講話延續近期的鴿派論調，市場對美聯儲提前加息的擔憂有所緩解，美元指數回落；同時全球疫苗接種工作樂觀，且全球疫情出現好轉跡象，利好市場風險情緒。上游菲律賓雨季鎳礦供應降至低位，國內鎳礦庫存降至近年來最低水平，鎳礦緊張局面持續。不過鎳價上漲導致市場畏高情緒升溫，加之下游300系不鏽鋼因利潤壓縮排產下降，需求有所轉弱，對鎳價形成壓力。

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