觀點地產網訊：1月20日，知名評級機構惠譽表示，疫情蔓延全球，令2020年充滿挑戰。該行冀情況在2021年會有所改善，即使各國的恢復可能不一，惟病毒產生變異，為前景增加不穩定性。
回顧2020年，中國地方政府受到疫情負面影響，去年的前11個月，收入下降，支出增加。不過，包括土地銷售在內的資本收入增長了8％，儘管資本支出亦增加了近27％，因此，地方政府增加了支出和基礎設施支出，以此作為穩定經濟的逆週期措施。 現在，自2020年第一季度以來，地方政府收入已有復甦的跡象，假設收入正增長，預計復甦將在2021年繼續。但是，考慮到中國不同地區的國防和經濟實力方面的多樣性，該行認為復甦步伐可能並不統一。
惠譽又指，注意到中國地方政府在2020年，特別是在上半年，加快了發債的步伐。同時相信2020年的逆週期措施在穩定經濟方面發揮了非常重要的作用，但相應的代價為地方政府債務急劇增加。截至2020年11月，尚未償還的地方政府債務同比增長20％，是近年來最快的增長之一，其中大部分來自特殊債券的36％增長。 現在，這些特殊債券通常用於為有一定收入的公共專案提供資金，並且預計將透過土地銷售等資本收入來支付。進入2021年，中央政府尚未宣佈年度地方債務上限，但該行希望看到潛在的增長，因為經濟正處於復甦的步伐。
該行又指，相對於債務的增加，復甦水平將會成為主要風險。