連漲兩月，新週期來了？豬企重回盈虧平衡，機構：下半年可期！主力搶籌的概念龍頭曝光

豬價觸底反彈，全國平均批發價重新站上21元/公斤，養豬企業重回盈虧平衡點。

全國豬肉價格批發平均價重回21元上方

今年4月份以來，豬肉價格上漲。6月8日，全國豬肉平均批發價重新站上21元/公斤，這是今年2月之後，時隔4個月重新回到21元之上。國家統計局釋出的5月資料顯示，當月豬肉價格環比上漲5.2%。隨著生豬產能逐步調整、中央凍豬肉儲備收儲工作有序開展，豬肉價格呈現探底回升勢頭。

豬肉價格回升也反映在上市公司的公告上。A股養豬行業龍頭牧原股份的5月經營資料顯示，5月生豬銷售收入84.09億元，商品豬銷售均價14.87元/公斤，比2022年4月份上升18.39%；另一家養豬龍頭溫氏股份5月銷售肉豬收入25.02億元，毛豬銷售均價為每公斤15.74元，環比分別上升10.56%、18.08%。

豬週期重新啟動

豬企重新回到盈虧平衡點

生豬去產能已接近尾聲，能繁母豬存欄處於合理區域。4月末全國能繁母豬存欄量4177.3萬頭，為4100萬頭正常保有量的101.9%，處於產能調控的綠色合理區域。4月生豬存欄同比下降0.2%，這是2020年6月之後的首次同比下降，但生豬出欄仍慣性增長，環比增長1.2%，同比增長18%。

在目前的豬價下，養豬企業重新回到盈虧平衡點。據測算，4月出欄一頭生豬平均虧損248元，較3月少虧損79元。按照最新豬價測算，目前生豬養殖已基本達到盈虧平衡。

分析認為，按照生豬價格最低點為新一輪週期起點的劃分標準，本輪週期起點已經確認。而且國家多次對豬肉進行收儲、豆粕價格走高、養殖成本上升等因素，都為豬肉表現提供了條件。

國泰君安近期釋出的研報指出，5月出欄總量下降7%，育肥豬總量環比下降10.8%。5月仔豬價格明顯上漲，育肥豬比例降低。豬肉供給量趨勢性下降，豬週期正式確認啟動。5月上市公司生豬出欄價格明顯上漲。

生豬價格或進入雙螺旋驅動上漲階段

開源證券表示下半年豬價高度可期，6-7月為生豬價格爬坡上行階段，7月下旬至8月豬價上漲動能或相對較強。若6-7月生豬出欄（屠宰量）相對平穩，後續生豬“供大於求”狀態將在下半年切換為“供小於求”，生豬價格或進入“需求拉動，供給挺價”的雙螺旋驅動價格上漲階段。

A股公司中，受豬肉價格大跌影響，一季報多數養豬企業出現鉅虧，正邦科技、溫氏股份一季報虧損金額超過百億元，新希望虧損達到95億元。

產業下行週期下，A股養豬企業年內表現不佳，順鑫農業、正邦科技兩隻個股年內跌幅超過30%，龍頭牧原股份、溫氏股份年內則橫盤震盪。不過，隨著豬肉價格見底，豬產業股票開始走出底部，4月27日以來，巨星農牧、鵬都農牧、正虹科技、東瑞股份累計漲幅均超過20%。

今日，在市場整體表現不佳的環境下，豬產業個股逆市飄紅，巨星農牧、華統股份、傲農生物等大漲超過6%。從資金流向看，雙匯發展、溫氏股份、新希望、牧原股份等龍頭個股今日資金流入超過5000萬元。（資料寶 林麗峰）