去年虧損超37億，還遭立案調查！ST紅太陽不到一年股價卻漲180%

今年一季度淨利預增10餘倍的ST紅太陽，去年再度陷入虧損泥淖，而公司被立案調查的靴子仍未落地。

4月7日晚，ST紅太陽披露業績預告，預計2022年第一季度實現歸母淨利潤2.86億元至3.18億元，同比增長1194.24%至1339.05%，扣非淨利潤2.9億元至3.22億元，同比增長4664.64%至5190.76%。

受此訊息影響，4月8日，ST紅太陽一字漲停，報8.91元/股，總市值51.75億元。

去年淨利虧損

對於一季度業績預增，ST紅太陽指出，報告期內，公司搶抓保障糧食安全及剛性需求帶來的對綠色農藥需求穩定增長的歷史機遇，主要產品延續了2021年三季度以來“量價齊升”的有利形勢，依靠“三大”綠色農藥產業鏈優勢，一方面透過積極組織生產並開拓國內外市場，穩步提升營收水平，並取得了長期產品訂單充足、價穩貨足的發展態勢；另一方面透過管理創新、降本增效，持續提升公司效益。

但相比一季度翻倍的淨利，ST紅太陽2021年的盈利情況捉襟見肘。據公司同日釋出的2021年業績快報，2021年其營收為46.83億元，同比增長16.44%，歸母淨利潤則虧損37.26億元，同比減少2322.41%。

根據三季報資料，ST紅太陽2021年前三季度淨利潤為3631.43萬元。而以業績快報推算，ST紅太陽僅2021年第四季度虧損額高達37.62億元。

ST紅太陽表示，由於從2021年第三季度開始，公司主要產品逐漸“量價齊升”，帶動營業收入同比增加。但受產品價格“前低後高”，合同訂單在前，供貨在後的戰略經營限制因素，國家“能耗雙控”政策實施導致開工率不足，從而導致不僅產能不能完全釋放，致使綜合經營成本攀升、原材料價格大幅上漲、全球疫情蔓延及“海運物流成本暴漲”等不可預見情形。

拉長視野來看，ST紅太陽連年陷入虧損困局，2019年至2020年，公司淨利潤分別虧損3.4億元、1.54億元，扣非後分別虧損3.7億元、2.66億元。

公開資料顯示，ST紅太陽成立於1991年，1993年登陸資本市場，坐落在江蘇南京，專注綠色農藥、動物營養和上下游一體的“三藥”中間體科研製造。

實控人遭處分

除了業績頻露難色，擺在ST紅太陽眼前的難題還有不少。

同樣在4月7日晚，ST紅太陽披露立案調查事項進展公告，因公司涉嫌資訊披露違法違規，2020年7月6日，ST紅太陽收到中國證監會《調查通知書》，根據有關規定，中國證監會決定對公司進行立案調查。公司透露，目前，中國證監會調查工作仍在進行中，公司尚未收到上述立案調查事項的結論性意見或決定。同時公司提示，如因此受到中國證監會的行政處罰，且違法行為屬於重大違法強制退市情形的，將可能存在被終止上市的風險。

回溯過往公告，ST紅太陽的違規行為基本明晰。據2021年8月26日深交所出具的紀律處分決定書，2019年ST紅太陽存在替控股股東南一農集團及其關聯方紅太陽集團償還銀行貸款的情形，構成控股股東及其關聯方的非經營性資金佔用，日最高佔用餘額為29.72億元，佔公司2018年末經審計淨資產的64.88%。截至2019年12月31日，上述非經營性資金佔用餘額為29.17億元。2020年1月至6月，因控股股東南一農集團對外融資違約，公司作為擔保方被銀行劃轉資金，導致新增非經營性資金佔用0.85億元。在此期間，公司累計收到南一農集團及紅太陽集團歸還資金30.02億元。

南一農集團及紅太陽集團前期歸還的資金全部被公司用於為其對外融資提供質押擔保。但2020年8至12月，南一農集團及紅太陽集團未能如期償還對外融資，導致公司為其提供質押擔保的資金被銀行劃扣，構成控股股東及其關聯方的非經營性資金佔用，日最高佔用餘額為29.96億元，佔公司2019年末經審計淨資產的66.76%。

由於上述資金佔用，ST紅太陽2020年度被會計師事務所出具了否定意見的內部控制審計報告，也因此被實施其他風險警示。

4月7日，ST紅太陽稱，2021年4月29日至2022年3月6日期間，南一農集團及其關聯方向公司累計償還佔用資金1198.36萬元。截至今年4月6日，南一農集團及其關聯方佔用公司資金餘額為2.95億元。

此外，ST紅太陽還存在違規對外提供擔保、業績預告修正不及時行為。對於前述違規行為，深交所下決定公司及相關當事人給予紀律處分決定。其中，公開認定公司實控人、時任董事長楊壽海五年不適合擔任上市公司董監高。

耐人尋味的是，按照規定，楊壽海理應在一個月內離職，但直到處分下達後4個月，2021年12月29日，楊壽海才向董事會請辭。深交所就此向ST紅太陽下發關注函，兩度延期後，公司回覆稱，從穩定公司生產銷售、經營管理、專案投產等方面考慮，未按相應規定解除楊壽海董事長職務。

年報資料錯報

但ST紅太陽捅得簍子還不止這些。4月6日，深交所向公司出具監管函，經江蘇證監局查明，2016年至2018年，公司部分存貨跌價準備核算不準確，2014年、2018年部分銷售存在虛增情況，上述事項影響營業收入、資產減值損失、應收賬款等科目核算，導致公司2014年至2020年年報中營收、淨利潤或淨資產金額存在錯報。

其中，2014年營收、淨利潤、淨資產錯報金額分別為709.91萬元、661.78萬元、661.78萬元（正數為虛增、負數為虛減，下同）；2015年淨資產錯報金額為661.78萬元；2016年淨利潤、淨資產錯報金額分別為391.2萬元、1052.98萬元；2017年淨利潤、淨資產錯報金額分別為-12.6萬元、1040.38萬元；2018年營收、淨利潤、淨資產錯報金額分別為787.77萬元、-334.98萬元、705.4萬元；2019年淨利潤、淨資產錯報金額分別為-760.14萬元、-54.74萬元；2020年營收、淨利潤、淨資產錯報金額分別為-138.02萬元、11.37萬元、-43.37萬元。

弔詭的是，儘管連年虧損，屢屢觸碰監管紅線，ST紅太陽在二級市場上卻備受追捧。資料顯示，其股價自2021年5月低點3.14元/股，升至最新市價8.91元/股，漲幅高達183.76%。

記者：胡安墉

編輯：王麗穎