中金網0224歐盤綜述：經濟復甦預期升溫 美債收益暴漲推升美元

區塊天眼APP訊 : 週三，歐美時段，美元指數短線拉昇，因美債收益率暴漲逾4%至1年新高1.397%。美元兌日元大漲，因投資者對全球疫情進一步消退、經濟加速復甦預期的押注進一步發酵，令避險系貨幣首當其衝美油震盪走強。現貨黃金轉跌，主要因為全球疫苗接種加速，經濟復甦預期升溫，這不利於避險金價。美油小幅走強，疫苗接種程序的不斷推進令市場對經濟復甦預期良好，令油市供不應求的預期加大。

【外匯市場】

美元方面，歐市盤中，美元指數短線拉昇，現報90.23，漲幅0.12%，因美債收益率大幅走高。鮑威爾週二重申美國利率仍將維持低位，美聯儲將持續購債以支撐美國經濟，這一度打壓美元指數跌下90大關。不過在歐洲時段美債收益率大幅走高的背景下，美元指數再度受到提振。訊息稱，美國3月底前將有足夠新冠疫苗為1.3億人接種。強生已向美國食品藥品監督管理局（FDA）提交了緊急使用申請，一個外部小組將於2月26日對該疫苗進行評估。在此次評估後的幾天內，該疫苗就可能獲准。這極大地提升了市場對於美國經濟復甦的預期，這使得市場對美國的通脹預期再起，美債收益率隨著走高。

英鎊方面，歐洲時段，英鎊兌美元衝高回落，一度衝上1.42，現報1.4107，跌幅0.04%，因美元短線大幅反彈。另外，英鎊在升至1.42上方後也遭遇多頭獲利拋盤打壓而回落。市場正在關注此後將排隊講話的英國官員會否對當前英鎊匯價的異動置評，並進一步關注央行的貨幣政策方向前景，這會令匯價在短線面臨進一步的波動。但從長期來看，在英鎊匯價仍相對公允價值水平低估，且訊息面整體利多的背景下，匯價進一步上行的空間依舊存在，後市仍有機會先行上攻至1.43關口上方。

歐元方面，歐洲時段，歐元兌美元小幅下跌，現報1.2134，跌幅0.13%，因美元指數大幅反彈。此前德國四季度GDP小幅上修支撐了歐元。德國聯邦統計局週三公佈的修正值顯示，德國去年第四季國內生產總值(GDP)較前季增幅從0.1%上修至0.3%，高於預期，得益於良好的出口形勢和建築活動強勁。德國聯邦統計局還將2020年全年GDP從萎縮5.0%上修至萎縮4.9%。統計局稱，2020年由債務融資提供的財政支出激增，造成了1396億歐元的總體預算赤字，相當於GDP的4.2%。這是自2011年以來的首個赤字，也是德國統一以來的第二高赤字。但可支配收入略有增加，歸功於就業保護計劃和國家對父母的救助。由於封鎖措施導致很多消費者沒法花錢，儲蓄率達到異常高的15.7%。VP Bank的Thomas Gitzel表示，低利率幫助建築業持續繁榮，出口導向的製造業則受益於中國客戶不斷增長的訂單。

【大宗商品市場】

黃金方面，歐洲時段，現貨黃金轉跌，因美元走強，現報1801.32美元/盎司，跌幅0.24%。全球疫苗接種加速，經濟復甦預期升溫，也不利於避險金價。同時，拜登開啟基建的預期也在升溫，不利於金價。不過，美聯儲主席鮑威爾強調維持寬鬆政策，限制了金價的跌幅。三月份美國的疫苗供應量迎來激增。美國3月疫苗供應量激增至1.3億劑。當地時間週二，強生公司表示，下個月預計交付2000萬劑疫苗。加上輝瑞公司Pfizer Inc．和摩德納公司Moderna Inc．的疫苗，下個月交付的疫苗將供應1.3億美國人。美國總統拜登擬推出的基建設施法案，或為美國基礎設施建設的超級週期鋪平道路，部分分析師為此輪可能出現的基建超級大行情已開始摩拳擦掌。

原油方面，歐洲時段，美油震盪走強，現報61.99美元/桶，跌幅0.52%，疫苗接種程序的不斷推進令市場對經濟復甦預期良好，更多資金從避險資產流出，進入大宗商品及其他高風險資產領域。這令10年期美債收益率自上週以來飆升15個基點。與此同時，上週以來美國多地，尤其是油氣主要產地得克薩斯州遭遇了罕見的嚴寒暴雪天氣，令生產陷入停滯而需求居高不下，這也額外推揄了油價升至一年高位。高盛的團隊為此指出，在未來相當一段時間中，好於預期的需求基本面以及仍然面臨壓力的供給水平，將繼續給油市帶來巨大的供給缺口，供不應求的程度甚至還將超過當下。即使OPEC+從3月份開始加速產能恢復速度，全球油市的供應增長也仍難追上需求增幅，甚至可能會被越拋越開。