近期，受市場震盪影響，多數主動偏股基金及被動指數基金的建倉策略都變得相對保守。
從近期基金淨值表現可以看出，多數新發主動偏股型基金淨值變動不大，意味其建倉或相對保守。截至3月19日，3月份以來成立的72只新發基金中(A/C份額分開計算)，63只基金淨值漲跌幅在-0.5%至0.5%之間，其中38只基金淨值漲跌幅在-0.03%至0.03%之間；最大跌幅不超過3.5%，最大漲幅不超過0.29%。
3月以前成立的主動偏股型基金中，也有部分基金淨值波動較為微弱。以1月27日成立的廣發均衡增長混合A為例，成立8周來，淨值漲跌幅維持在-0.34%至0.12%之間，波動不大。還有1月26日成立的華夏磐益一年定開混合，淨值漲跌幅也基本維持在-0.76%至1.28%之間。不過，從跌幅情況來看，也有多隻基金或已重倉運作。比如2月9日成立的匯安均衡優選混合淨值跌幅21.3%；2月8日成立的創金合信積極成長股票A淨值跌幅11.05%；2月9日成立的恆越成長精選混合A淨值跌幅10.55%；2月24日成立的大摩新興產業股票淨值跌幅5.71%。
除了主動偏股類產品，指數類基金產品在上市前普遍倉位偏低，甚至還出現“零倉位”。比如3月24日上市的華寶中證有色金屬ETF，截至3月17日的權益倉位為5.23%。同一天上市的華泰柏瑞中證1000ETF，截至3月17日的權益倉位僅為0.43%。
還有多隻ETF上市前幾日釋出上市公告書時為“零倉位”，比如華安中證全指證券公司ETF、華寶中證金融科技主題ETF、華夏中證新能源ETF、國泰中證細分化工產業ETF及國泰中證畜牧養殖ETF等。
根據指數基金新規要求，指數基金需在上市前完成建倉。有業內人士表示，公告日和上市日之間還有間隔，目前募集的基金份額也都不算大，ETF又是分散投資，建倉難度不大。
南方某基金經理提到，今年以來市場行情相對比較震盪，出於給投資者帶來更好體驗的目的，在建倉方面，首先要考慮穩健投資，在積累一定的安全墊後，再慢慢最佳化投資標的。在前期儘量提升投資人體驗，要控制好回撤程度。
北京一位基金經理則表示，經歷了春節後的調整，核心資產雖已回撤不少，是不是“黃金坑”卻可能難下斷言，但已考慮開始左側佈局。
另有基金經理表示，為積累安全墊，會採取定增的方式，“主要考慮標的本身的質量，如果有合適的機會會參與，以此來增加基金組合的安全邊際。”但在目前的市場波動中，定增鎖定期會增加一些“小困擾”，但核心還是考慮標的本身的估值和盈利能力，“今年尤其會重視企業的營收能力。”
（文章來源：上海證券報）