近年來，控股股東違規佔用上市公司資金等行為有所抬頭，這提醒相關機構需要加強監督、加大處罰力度，以有效震懾違規行為。
來源 | 《經理人》雜誌
本刊記者 | 孫晨
9月21日，捨得酒業公告稱公司被實施其它風險警示，股票簡稱將變更為“ST捨得”；9月18日，捨得酒業公告顯示，公司財務負責人李富全已被公安機關採取強制措施；9月17日，捨得酒業公告稱，公司控股股東川沱牌捨得集團有限公司（簡稱：沱牌捨得集團）70%股權被凍結。
短短三天，公司股票被披星戴帽、控股股東70%股權被凍結、財務負責人又被採取限制措施，限制人身自由，捨得酒業怎麼了？
間接控股股東佔用上市公司資金
8月20日，捨得酒業公告披露，持有沱牌捨得集團70%股權的天洋控股集團及其關聯方存在透過蓬山酒業公司非經營性佔用公司資金的情況，2019年度，捨得酒業全資子公司捨得營銷公司累計向蓬山酒業公司支付21.58億元，2020年1月1日至2020年8月19日期間，捨得營銷公司累計向蓬山酒業公司支付18.52億元。
兩年間，捨得酒業向關聯公司累計支付非經營性資金高達逾40億元，其中2019年的非經營性佔用資金已經收回，2020年卻只收回了13.77億元，還有4.75億元沒有收回，捨得酒業稱天洋控股集團等將於9月19日前歸還佔用資金。
為此，捨得酒業董監高等全體人員在公告中向投資者致歉，但是兩年間，向關聯方支付逾40億元資金，如今還有近5億元沒有收回來，簡單的道歉並不能解決問題了，上海證券交易所第一時間向捨得酒業下發問詢函。
9月3日，捨得酒業就上交所問詢函所提出的問題作出回覆。
回覆函中，捨得酒業指出天洋控股集團等佔用資金的原因有兩方面，即資金緊張和償還即將到期的貸款，具體操作為捨得營銷將資金透過蓬山酒業轉款至至沱牌捨得集團；或透過蓬山酒業轉給三河玉液（天洋控股控股公司），再轉款至天洋控股集團等，上述資金往來無實質性業務，資金佔用均由天洋控股統一決策。
捨得酒業稱本次佔用上市公司資金由公司董事長劉力，天洋控股執行董事張紹平，天洋控股 CFO 趙本才討論決策，並要求下面公司人員執行，執行人包括總經理級別的吳健、李強，財務負責人宋道平、李富全，具體職位參考下表。
捨得酒業還指出，天洋控股實際控制人周政對該事項不知情。
從上文獲悉，天洋控股集團等佔用上市公司資金與蓬山酒業有莫大關聯，那麼蓬山酒業又是一傢什麼樣的公司？
透過公開徵信系統（如企查查）查詢，蓬山酒業為射洪縣政府國有資產監督管理辦公室（射洪縣國資委）的全資子公司，但是根據射洪縣國資委向四川監管局出具了《關於四川省蓬溪縣蓬山酒業有限公司股權及經營情況說明的函》，該函提到蓬山酒業已自 2016 年沱牌捨得集團股權轉讓改制後就已移交給天洋控股控制，這也就是說蓬山酒業為捨得酒業的關聯方。
但是在2019年及之前的公告中，捨得酒業未認定與蓬山酒業存在關聯關係，且未披露存在非經營資金佔用的情形，對此，捨得酒業稱由於公司未能獲取到關聯方認定的相關資料，對蓬山酒業是公司關聯方存在認定偏差，導致公司 2017 年以來未能及時披露上述關聯方非經營性資金佔用、關聯方關係及關聯交易情況。
針對捨得酒業的回覆函，上交所下發監管工作函，要求捨得酒業說明周政表示對鉅額資金佔用不知情的合理性，以及其作為公司實際控制人對上市公司誠信義務的履行情況；同時捨得酒業回覆函中關於資金佔用起始日期的披露前後不一致，要求自查資訊披露準確性；另外還要求捨得酒業披露自2018年並列表以來的歷次資金拆借情況，包括日期、物件、金額、收回時間及金額等等。
截至發稿，捨得酒業尚未就上述問題作出回覆。
城門失火 殃及池魚
天洋控股集團佔用上市公司捨得酒業資金且未能及時歸還，換來了不可挽回的下場。
此前，捨得酒業稱會督促天洋控股等於9月19日日前歸還資金，但截至21日，天洋控股集團並未按時歸還佔用資金，所以捨得酒業被實施其它風險警示，股票直接被披星戴帽，股票日漲跌幅5%。
截至6月30日，合計60家機構、逾5萬股民持有捨得酒業股票，這意味著這些投資者們將遭受重大損失，或將被套牢好長一段時間。好訊息是，當天洋控股歸還資金之後，捨得酒業可以申請摘帽，但前提是要有錢歸還。
天洋控股集團佔用上市資金曝光之後，其資金進一步緊張，建行廊坊分行因與天洋控股的債權債務事項，向河北省廊坊市中級人民法院申請對天洋控股採取訴前財產保全措施，法院凍結其持有的沱牌捨得集團70%股權。
據《經理人》雜誌瞭解，天洋控股集團曾於2016年6月28日向建行廊坊分行申請23億元的併購貸款，用於收購沱牌捨得集團 70%股權，貸款期限截止時間為2020年11月30日。期間，天洋控股5次還款，還款金額累計10.1億元，尚未歸還12.9億元。
需要指出的是，沱牌捨得集團 70%股權先後多次被採取司法保全措施，捨得酒業可能存在實際控制人變更的風險。
此外，捨得酒業李富全因涉嫌背信損害上市公司利益罪於 2020 年 9月 17 日被公安機關採取強制措施，相關事項尚待公安機關進一步調查。
更早之前，9月1日，證監會對捨得酒業控股股東沱牌捨得集團、實際控制人周政立案調查，此外四川證監局也向捨得酒業下發行政監管措施決定書，決定對其採取出具警示函的監督管理措施，並記入證券期貨市場誠信檔案，同時要求捨得酒業在20個工作日內提交整改報告。
隨著上交所進一步問詢，天洋控股佔用上市公司資金的謎團將會被進一步揭開，但值得深思的是，近年來，控股股東違規佔用上市公司資金等行為有所抬頭，這提醒相關機構需要加強監督、加大處罰力度，以有效震懾違規行為，淨化市場環境，還給投資者們一個良好的投資環境。
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