年報“難產” 股價重挫 神州優車路在何方

　　新三板公司神州優車日前收到中國證監會出具的《行政處罰事先告知書》，因收購寶沃汽車未及時納入合併報表涉嫌資訊披露違法。其中，2019年半年報涉嫌少計資產不少於101.86億元，佔當期資產總額的64.05%。同時，因瑞幸咖啡財務造假一案，神州優車股價遭遇重挫。

　　目前，神州優車仍未披露2019年年報。根據相關規定，若公司未能於8月31日(含當日)前釋出2019年年報，公司將可能被實施相應處罰，面臨強制終止掛牌的風險。

　　年報延期更換審計機構

　　神州優車將年報“難產”的原因歸為疫情因素。公司7月底釋出公告，因公司組織機構較多，且分散在全國多地(包括北京、天津、廈門、上海等)，在6月以來北京疫情防疫措施升級的影響下，公司2019年度審計工作的開展再次受到實質影響。

　　具體影響方面，公司表示，審計工作相關人員、公司相關人員按照疫情防控的規定儘量減少接觸，導致溝通效率降低；涉及審計工作的部分人員居住於疫情防控的重點管控區域外出不便；辦公場所加強疫情防控措施，使得快遞人員不便於及時收發郵件；天津、廈門、上海等外地、外勤審計工作推遲或調整設計的審計程式等。

　　值得注意的是，神州優車6月8日公告，安永華明會計師事務所不再擔任神州優車2019年度審計機構，取而代之的是中興華會計師事務所。公開資料顯示，安永不僅是神州優車掛牌前和掛牌後的審計機構，還是瑞幸咖啡上市申報材料的審計機構。另外，目前安永是神州租車的審計機構。

　　從目前情況看，公司年報難言樂觀。2019年上半年，神州優車實現營業收入19.20億元，同比下降48.98%，虧損6.53億元。公司表示，主要由於專車及車閃貸業務收入有所減少。同時，公司聯合寶沃汽車推出汽車新零售模式，當前正處於市場培育初期，公司在其渠道建設、品牌建設等方面的資金投入較大。

　　神州優車進一步指出，隨著網約車行業監管措施的不斷加強，公司積極主動改善對專車業務的運營管理，逐步清退不合規車輛和司機，以期滿足網約車行業的合規性要求，且所處行業競爭十分激烈，受其影響，專車業務收入有所下降。同時，出於公司業務佈局的長遠利益考慮，公司於報告期內主動控制車閃貸業務增長規模，並加大風險管控力度，使得報告期內車閃貸業務收入比2018年同期有所減少。

　　清倉神州租車一波三折

　　4月2日，瑞幸咖啡“自曝”公司營運長兼董事劉建以及部分員工從2019年第二季度開始虛增交易資料，金額高達22億元。隨著事件的曝光，神州優車、神州租車和寶沃汽車等陸正耀旗下的其他資產面臨考驗。4月3日開盤，神州租車、神州優車分別下跌54.42%、21.75%。

　　神州租車公告稱，未持有瑞幸咖啡的任何美國存托股份或其他證券，且未參與瑞幸咖啡的任何商業交易，試圖與瑞幸咖啡劃清界限。作為大股東的神州優車，最終選擇與神州租車進行“切割”。據悉，神州租車是亞洲最大的租車公司，專注於為客戶提供全面的租車服務。

　　清倉神州租車可謂是一波三折，接盤方數次變更。由於與Amber Gem Holdings Limited未能在5月29日前完成神州租車的第二筆股權轉讓的交割，神州優車轉而與北汽集團於5月31日簽訂《戰略合作框架協議》。根據協議，北汽集團方面擬戰略受讓神州租車不多於4.51億股股份。

　　一個月後，神州優車公告，公司擬以每股3.1港元的價格向上汽集團方面轉讓神州租車不超過4.43億股股份。可好景不長，公司7月20日再度公告稱，“在後續股權轉讓協議談判過程中，交易雙方未能在計劃時間內就交割先決條件達成一致，雙方決定終止本次交易。”

　　6月11日，神州優車公告，公司董事長陸正耀申請辭去公司參股公司神州租車董事會主席及非執行董事的職務，自6月9日生效。陸正耀辭任後將不再擔任神州租車其他職務。

　　8月5日，神州優車公告，為最佳化公司債務結構，公司擬以每股3.1港元的價格向江西省井岡山北汽投資管理有限公司或其指定第三方轉讓其所持參股公司神州租車的不超過4.43億股股份，轉讓對價最多為13.72億港元。轉讓所得價款將優先用於償還公司相應的股份質押借款。交易完成後，公司將不再持有神州租車股份。

　　8月10日，神州租車釋出公告稱，預計上半年虧損介於38億元至43億元，去年同期盈利2.79億元。公司表示主要是期內疫情導致租賃需求大幅下降，租金收入受到不利影響等。

　　豪華陣容股東被套

　　2016年7月，神州優車在新三板掛牌交易。掛牌之後的一年內，公司完成了兩輪定增融資，發行價均為16.80元/股，合計募得資金70億元。掛牌之前，神州優車在2016年上半年進行了兩輪融資，合計募得57億元；2015年7月和9月，旗下神州專車完成A、B兩輪共8億美元融資。

　　公司股東陣容可謂豪華。官網介紹，在上述四輪融資中，神州優車引入了雲鋒投資、雲嶺投資、中金公司、浦發銀行、浙銀資本、招商致遠、上汽、中國銀聯、浦發銀行、國家新興產業創業投資引導基金、中國人保等投資者。從目前情況看，不少投資者面臨較大浮虧。東財Choice資料顯示，掛牌至今，神州優車股價累計下跌86.97%(前復權)，停牌前股價僅為2.25元/股。

　　藉助資本的力量，神州優車的業務範圍從專車延展到汽車電商、汽車金融等板塊，並進軍汽車整車業務。2019年，神州優車透過子公司以41.09億元的價格收購了長盛興業(廈門)企業管理諮詢有限公司所持有的寶沃汽車67%股權，寶沃汽車成為公司控股的下屬公司。

　　神州優車表示，寶沃汽車具備傳統能源和新能源整車雙生產資質，擁有穩定的全球優質供應商網路和全球領先的“工業4.0”整車生產製造能力，規劃產能充足，整車研發設計實力較強，已生產多款傳統燃油和新能源車型並投放市場，車型產品質量穩定，效能優秀，配置齊全，具有較高的價效比和市場潛力。本次交易有助於加強公司對汽車產業鏈上游的掌控，進一步打通公司的汽車產業鏈佈局，充分發揮汽車及出行綜合服務平臺的優勢。

　　截至去年6月底，神州優車貨幣資金餘額下降至7.58億元，短期借款為20.63億元。公司在4月上旬回覆問詢函時表示，未來12個月內，公司累計需要償還較大金額的債務。結合目前賬面現金和流動性情況，公司未發現存在債務到期無法償付的風險；寶沃汽車已與北汽福田達成債務重組安排，預計寶沃汽車對北汽福田的還債壓力將大幅緩解，公司不存在為寶沃汽車承擔實際擔保責任而現金流斷裂的風險。

　　（文章來源：中國證券報）