財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，隨著8月行情的落幕，很多人或許不會想到，東南亞市場在過去一個月的時間裡成為了全球表現最好的股票和外匯市場之一。儘管部分國家的新增病例數依然居高不下，但不斷上升的疫苗接種率和逐漸放鬆的社交隔離限制，幫助東南亞多國的股市和匯市逐漸走出了德爾塔疫情帶來的陰霾，而不少業內機構也對這一地區金融市場的前景持樂觀態度。
MSCI東盟指數在8月份的漲幅超過了5%，為過去九個月來的最大月漲幅。同期，馬來西亞林吉特、泰銖和印尼盾也躋身了新興貨幣漲幅榜的前列。
這與一個月前當地市場的災難場景形成了鮮明對比。截至今年7月的三個月裡，MSCI東盟指數曾大跌近7%，因德爾塔變異病毒的迅速蔓延使該地區成為全球疫情的重災區，外匯市場上泰銖、菲律賓比索和林吉特在此期間也均下跌了至少3%。在彭博社上月的全球抗疫實力榜單中，該地區排名墊底。
對於東南亞市場得以強勢復甦的原因，摩根大通私人銀行(JPMorgan Private Bank)表示，當地支援經濟增長的政策正在推動股市反彈，而法國巴黎銀行財富管理(BNP Paribas Wealth Management)則認為，當地市場此前的低預期正使得估值具有吸引力。
最艱難時刻已過？
在東南亞各國的最新疫情資料看，印度尼西亞、泰國等國的單日新增病例數已經出現了明顯的回落態勢。其中泰國本週初公佈的新感染病例數降至了一個多月來最低，該國也藉著這股“東風”公佈了重新開放餐館、沙龍和購物中心的計劃。
而即便是馬來西亞這樣疫情形勢依然相對嚴峻的國家，近期也放寬了巴生河流域(Klang Valley)的社交限制，這一區域是該國的經濟中心地帶。
摩根大通私人銀行駐香港的亞洲投資策略主管Alexander Wolf表示，“隨著新增病例繼續減少，一些限制放寬，重新開放的主題已在整個東南亞蔓延。我們可能會看到新的政策推動市場進一步上行，同時只要重新開放的節奏延續下去，全球投資者就有望回補此前減持的倉位。”
Wolf稱，他對印尼股市和匯市尤其看好，因放寬限制措施應會帶動強勁復甦。他同時也看好新加坡市場，因該國防疫工作取得“顯著”進展。
法國巴黎銀行財富管理公司則表示，當地市場迴歸樂觀的理由包括疫苗接種前景改善，以及預期週期股將出現反彈。週期股在東盟股指中佔據著很大比重。
“到目前為止，馬來西亞、菲律賓和泰國股市的第二季度收益都達到了兩位數，因這些市場可能被低估，”法國巴黎銀行財富管理亞洲首席投資官Prashant Bhayani表示。“此外，在未來幾周內，泰國和其他東盟國家的新冠病例都將達到頂峰。”
他表示，法國巴黎銀行看好新加坡股市，因新加坡也即將重新開放，其股息收益率和估值具有吸引力，且預期盈利資料會有正面的修正。
外資湧入抄底
事實上，海外投資者在過去一個月已經開始陸續湧入東南亞市場。根據彭博彙編的資料，8月份泰國股市吸引了自去年12月以來的首次月度海外資金流入，而同期海外基金還增持了馬來西亞、印度尼西亞和菲律賓的股票。
當地市場的反彈勢頭甚至滲透到了垃圾債券。8月份當地以美元發行的高收益企業債的平均收益率為1.9%，自2月份以來首次超過了投資級債券。與印尼相關的房地產開發商是受疫情限制措辭影響最大的領域之一，而它們引領了該地區此輪低評級債券的升勢。
泰國第二大股票經紀公司Asia Plus Group Holding Pcl樂觀地認為，泰國正在走出困境。此前，泰國由於對旅遊業的嚴重依賴，而在新冠疫情中受到了沉重打擊。
“重新開放將為陷入困境的泰國經濟提供急需的支援，”Asia Plus執行董事Pithayain Assavanig表示，“有效控制新冠病毒的傳播將恢復國際投資者的信心，我們應該會看到更多外資迴流。”