財聯社（北京，記者 黎旅嘉）訊，四季度大幕拉開，各家基金公司也在接近年底的這段時間內於規模和業績方面展開競逐。
僅本週，就有50只新基金開賣，市場正重新燃起了對權益類基金的熱情。資料顯示，截至9月底，以基金成立日計，今年新成立基金共1387只，這一數量已逼近去年的新基金總數1395只，發行總份額達到2.35萬億份，超過2020年前三季度2.34萬億份的發行總份額。而權益基金仍是新基金髮行的主力。
此外，資料也顯示，今年以來發行規模超千億元的基金公司有5家，分別為廣發基金、易方達基金、南方基金、華夏基金和匯添富基金。而與此同時，部分基金公司發行規模卻不過10億元，與頭部基金公司形成鮮明的對比。體現了行業日益顯現的“馬太效應”。
業內人士表示，在近年來公募基金排隊發行、基金行業高速發展擴張的背後，是中國資本市場大發展的一個縮影。當可競爭的優質投資品如房地產投資以及信託等傳統非標產品越來越少時，標準化、淨值化、透明化的公募基金產品無疑成為廣大投資者投資理財的良好工具，加之近年來較好的賺錢效應，也使得公募基金產品的受關注程度一再提高。
份額整體抬升，權益類仍是主流
縱觀今年前三季度，單季基金髮行份額逐季呈現整體抬升之勢。
今年一季度基金髮行火爆，多隻爆款基金在此間誕生，同期發行份額即達到10688.15億份。但隨著核心資產的回撥，基金髮行一度降溫，二季度發行份額縮減至5555.25億份，但整體仍保持較高水平。進入三季度，基金髮行回溫明顯，三季度合計發行規模超7200億份，達7267.49億份。
而從基金髮行數量上看，Wind資料顯示，三季度基金髮行數量為544只，也超過了二季度的417只和一季度的426只。
值得一提的是，儘管今年前三季度基金合計發行數量已有1387只，逼近2020年全年的1395只，但在發行規模方面，截至9月底，今年新成立基金髮行份額達2.35萬億份，平均發行份額為16.95億份，低於2020年全年的平均發行份額22.46億份。
此外，從基金髮行型別來看，儘管年內市場整體起伏且風格變換頻仍，但權益基金仍是新基金髮行的主力。
其中，混合型基金佔比大幅增加，前三季度共有686只混合型基金成立，共發行14830.76億份，佔比63.08%。對比之下，2020年混合型基金髮行份額佔全部基金髮行份額比例為51.80%，2019年、2018年、2017年、2016年分別為17.65%、38.73%、26.94%、40.50%。
債券型基金髮行份額佔比大幅降低。今年前三季度，共有236只債券型基金成立，共發行4496.97億份，佔比19.13%。2020年債券型基金髮行份額佔全部基金髮行份額比例為34.65%，2019年、2018年、2017年、2016年分別為62.65%、45.12%、50.85%、40.73%。
由此，前三季度股票型基金共發行2973.49億份，佔比12.65%；FOF（基金中基金）、QDII基金、REITs基金分別發行845.92億份、297.43億份、64億份，佔全部新基金髮行比例分別為3.60%、1.27%、0.27%。另類投資基金髮行份額為2.33億份。
“馬太效應”顯現
然而，就在前三季度基金髮行火熱的同時，基金行業卻呈現出明顯的“馬太效應”。
資料顯示，今年以來發行規模超千億元的基金公司有5家，其中，廣發基金髮行規模接近1800億元，廣發行業嚴選三年持有、廣發均衡優選、廣發興誠、廣發成長精選、廣發恆信一年持有等多隻基金髮行規模超過百億元。
位列發行規模第二名的為易方達基金，今年來合計發行1515.11億元。易方達競爭優勢企業、易方達悅安一年持有、易方達悅夏一年持有等發行規模也均超百億元。
南方基金、華夏基金、匯添富基金今年來的發行規模也都超過千億元，嘉實基金、富國基金超900億元，招商基金、博時基金超800億元，華安基金、鵬華基金超700億元，工銀瑞信基金超600億元，景順長城基金超500億元。
與此同時，部分基金公司發行規模卻不過10億元，與頭部基金公司形成鮮明的對比。例如英大基金今年來發行規模只有2.1億元，北信瑞豐基金為2.11億元、博遠基金為2.16億元、富榮基金為2.19億元、東興基金為2.37億元。
但在前三季度基金髮行盛況之下，中小基金公司乃至頭部公司募資難甚至募資失敗的案例也時有發生。
9月25日，德邦創業板指數增強基金募資失敗，成為9月份以來第五隻發行失敗的新基金，也是今年以來第24只募資失敗的基金。
而躋身頭部公募行列的景順長城基金旗下也曾出現募資失敗的產品。7月30日，景順長城基金髮佈景順長城泰順回報一年定開混合基金合同不能生效的公告。公開資訊顯示，該基金經證監會2020年11月4日的證監許可文准予募集註冊，投資範圍上，股票投資佔基金資產的比例範圍為60%-100%，於今年4月26日開啟募集，計劃募集截止日為7月23日。然而，3個月的募集期限屆滿，因未能滿足基金備案的條件，故《基金合同》不能生效。
對此，東北證券認為，基金髮行失敗顯示出同質化激烈競爭下部分產品較難得到投資者認可。振盪市中固收+基金成為公募扎堆佈局的品類，造成賽道擁擠度提升，產品間同質化競爭激烈，因此一些基金募集效果並不好。在基金髮行節奏加速的背景下，基金髮行市場冷熱不均仍將加劇並趨於常態化。作為基金管理人，公募機構應該更加重視產品設計、謀求創新； 另一方面，可適度控制產品發行速度，著力打磨投資能力，將持營產品做成精品。
四季度規模、業績大戰打響
隨著四季度大幕的拉開，各家基金公司也都會在接近年底的這段時間於規模和業績方面展開競逐。僅本週，就有50只新基金開賣，從數量上看，也已是近幾個月裡數量較多的了，市場也重新燃起了對權益類基金的熱情。
其中，週一，就有21只主動權益類基金開賣，偏股混合型基金11只、偏債混合型基金9只、普通股票型基金1只。指數型基金也延續了火熱的發行勢頭，不僅有15只被動指數型基金將在本週面市，另外還有4只增強指數型基金將發行。此外還有3只混合型FOF基金、3只中長期純債基金、2只短期純債基金和2只二級債基也將在本週開賣。
而從產品募集目標規模和擬任基金經理來看，10月12日，東證資管旗下，一隻產品募集目標為100億元；10月13日，中歐基金經理周蔚文，將有一隻一年持有期的產品與投資者見面，募集目標50億元。
不難發現，短期來看，基金髮行市場競爭還不算特別激烈。但隨著四季度行情的發展，或許各家基金公司還留有後手。
從業績方面考量，針對四季度，來自多家公募機構的最新策略觀點顯示，對於第四季度的A股市場表現，中性研判成為普遍預期，市場的結構性機會依然是公募關注的重點。
銀華基金李曉星表示，展望第四季度，今年以來宏觀經濟的快速增長可能會面臨一些不確定性。從消費、投資和出口來看，消費預計不會有劇烈變動，整體表現平穩；房地產投資和基建投資料將承壓；隨著海外疫苗接種率的提升，以及歐美經濟逐漸恢復，國內出口可能會面臨不確定性。另外，貨幣政策預期與上半年相比，可能會呈現邊際好轉跡象。在此背景下，李曉星認為，第四季度的A股市場驅動力與上半年相比，可能有所變化。整體而言，流動性的合理充裕對於市場估值有支撐，市場情緒也將趨於穩定，市場的整體走勢預計會“較為平穩”，不會出現類似上半年的“較大起落”。
南方基金史博認為，展望第四季度，A股市場有望繼續保持較高熱度，指數預計有一定上行空間。這一判斷主要有三方面依據：一是A股所處的流動性環境有望維持寬裕；二是儘管市場區域性板塊有一定高估，但A股整體估值處於歷史中位數水平；三是地產調控政策預計仍將持續，債券資產的收益率已經處於低位，權益資產的配置吸引力相對突出。
在第四季度公私募機構重點掘金的行業賽道上，目前機構聚焦方向多有重疊。李曉星表示，當前投資者應當重點尋找投資景氣度向上的朝陽行業中的優質公司。在具體行業上，李曉星認為，有幾類行業符合景氣度長期向上的標準。一是電動車、風電光伏運營和製造等行業；二是半導體等“長期投資邏輯通順”的產業；三是CXO板塊、疫苗、國產器械等景氣度持續向上的醫藥醫療行業；四是與消費升級相關的行業。