來源： 風財訊
今年的A股市場，震盪分化儼然已成主旋律，我們預計下半年，大機率會繼續走結構性行情，上證指數應該會在3500點左右的位置來回震盪。但我們無須過度悲觀，本著“輕指數，重板塊”的策略，把握確定性主題機會，依然有望提前鎖定未來收益。
確定性主題機會必須把握兩個方向，一是政策導向明確，二是市場前景廣闊。比如今年的消費電子行業因為有政策、有市場，正展現出蓬勃生機。
資料顯示，今年1-7月份國內市場手機總體出貨量累計2.03億部，同比增長15.6%，其中，5G手機出貨量1.51億部，同比增長94.3%，佔同期手機出貨量的74.3%。
來源：《2021年7月國內手機市場執行分析報告》中國信通院
接下來的消費電子市場還將迎來更大的消費熱潮，一是後疫情時期國內復工復產成效顯著，被壓制的消費需求將在中秋國慶雙節期間有更明顯的釋放；二是伴隨5G大規模商用加速，以智慧手機、智慧穿戴裝置為主的消費電子產品升級換代需求巨大。隨著技術創新推進，包括TWS耳機、汽車電子、辦公電子、智慧家電等細分消費電子產品也陸續迭代更新，顯現需求增長熱點。
可以說，消費電子行業正迎來新一輪快速增長，當前時點投資消費電子，大機率能捕捉到不錯的機會。
實際上，這僅是消費電子景氣度回升的開始，無論是從產業、需求還是政策來看，消費電子都具備龐大的成長空間，值得我們長期投資。
01
產業趨勢上，
電子行業正進入新一輪的10年週期
根據中金研究，過去20-30年間，電子行業發展基本呈現以10年為週期的技術迭代，每一輪新週期開啟，往往帶來硬體行業5-7年快速成長，隨著技術創新放緩，再進入3-5年的平臺期，但使用者的積累也使軟體及應用的紅利得以持續釋放。
資料來源: IDC，statista，WIND，中金，2021-1-6
2010年蘋果iphone4釋出，引爆智慧手機市場，並推動電子行業進入新一輪高成長期，消費電子板塊實現業績和估值的同步擴張，2018年行業開始進入平臺期，板塊的估值溢價開始回落。
2020年，5G AI又打開了新的向上週期：AR／VR、智慧汽車、智慧家居、機器人等品類受到各大科技巨頭關注，伴隨著週期深化，未來5-7年將會是消費電子的快速成長期，5G智慧手機將率先發力，2-3年之後，逐步上量的智慧汽車、AIoT等新品將接力成為行業的主要成長動力，尤其是智慧汽車，有望複製過去10年智慧手機的輝煌。
02
新10年週期，
中國電子行業將迎來重大發展
過去幾年大家明顯能感受到外部勢力對我國的技術封鎖不斷加強，“核心技術自主可控”、“產業結構升級”已成為我國重要的戰略發展方向，政策扶持力度不斷加大。
目前我國的電子產業升級正在提速，智慧手機領域國產品牌話語權日益提升，新基建、終端鋪設及5G、AI應用等方面也顯現出行業頭部潛力，產業鏈能力擴大，廠商遍佈全國，新品類的孵化及成長具備良好基礎。我國消費者對智慧化及國產品牌的認同度也在不斷提升，願意為國產電子產品付費，內需潛力巨大。此外，包括智慧手機、智慧穿戴裝置、智慧家居等領域均有國產品牌加速落地海外市場，出海趨勢明顯。
可以說，下一個10年中國的電子產業將迎來重大發展，作為投資者，我們當然不能錯過。
“工欲善其事，必先利其器”，要投資消費電子，小白老師重點推薦消費電子ETF（159732）。這是基金為了讓消費者抓住消費電子行業當下的佈局視窗，及時推出的高效投資工具。
這隻基金跟蹤了一個好指數——「國證消費電子主題指數」，不但可以一鍵買入消費電子龍頭，並且盈利能力突出。
指數精選了消費電子產業鏈上的50家龍頭企業作為成分股，其中大於500億市值的大盤股權重佔比77.18%，覆蓋了手機產業鏈、智慧穿戴裝置、智慧家居等市場關注度高的細分業務領域，行業均衡分散。
資料來源:國證指數、Wind，行業分類為申萬二級行業，截至2021-6-30
前十權重股都是我們耳熟能詳的產業鏈龍頭，包括大家耳熟能詳的立訊精密、韋爾股份、京東方A等等，不僅過去的盈利能力出色，更關鍵的是未來盈利預期也強：前十權重股平均一致預測營收2年複合增長率為34.63%，平均一致預測淨利潤2年複合增長率為51.83%，成長性不錯。
好行業裡的好龍頭，自然能為指數帶來好業績。「國證消費電子主題指數」自指數基日（2002-12-31）以來，指數累計收益率達659.77%，而同期的上證指數收益率為126.83%，滬深300指數收益率為371.08%，中長期超額回報突出，這不正是投資者夢寐以求的麼？
資料來源:Wind，截至2021-6-30
目前指數的投資性價也不錯，截至8月20日，市盈率為37.58倍，處於較為低估的位置，正適合我們入場：
