1993年9月30日中午收市前夕，上海證交所突然宣佈，因目前有機構持有延中股票超過5%，卻未上報情況表明根據《股票發行與交易管理暫行條例》第47條規定，暫停延中交易。一聲令下，延中股票的交易在12.9元價位上戛然而止。隨即，深圳寶安集團上海公司透過上海證交所釋出報告，承認其已持有延中股票5%，這是中國證券市場上第一次典型的收購案例。
寶安舉牌收購延中股票，不僅投資者對此很陌生言中，董事會對此也毫無思想準備，但是寶安顯然是有備而來。在公佈釋出後，他們隨即在上海召開新聞釋出會，向外界宣佈收購延中，並且向延中提出派員進入董事會，參與嚴重公司管理決策的要求。為了顯示他們堅定的信心，寶安又連續在二級市場買進延中股票，多次釋出公報，到10月6日，保安持有的延中股票已經佔有其總股份16%，穩穩當當地成為延中第一大股東。在此期間，兩家公司進行了多次接觸，延中對寶安的要求表示拒絕。但寶安有股份在手。根據股份制企業的一般原則，延中似乎無法對其表示反對。
就在寶安和延中兩家公司打的火熱的時候，二級市場上延中股票也頓時成為一批黑馬。兩家公司的爭鬥成為市場上最好的炒作題材。緊在10月7日一個交易日延中股價就出現令人嘆止的飆漲，在當天上午達到42.2元高價。按照當時的正常情況，延中這個股價必然在上證指數達到3000點的時候才能達到。而這時候上證指數一直在900點左右盤整。就在這一天，上海股市藉著延中出現的瘋長，其成交量也大幅攀升，而延中一個股票成交額度就達到大盤總成交額40%以上。不過延中這種暴漲，更多的是由市場炒手所發動的，暴漲必然抱著帶來暴跌。第二天，雖然寶延之爭依然沒有停歇的跡象，但獲利盤的大量湧出誘使嚴重的股價出現了大幅滑落，許多為延中暴漲所吸引的股民再次在延中這股票上大吃苦頭。
寶延之戰最終引起了剛剛成立的中國證監會的重視。根據證監會要求，兩家公司停止了口水仗。而證監會隨即展開調查，並於10月22日公佈的結論，證監會認為寶安在二級市場上購進的嚴重股票有效，但其中有違規成分。面對證監會的裁決延中無在無理由拒絕寶安的要求。在隨後不久召開的延中股東大會上，延中創始人周鑫容無可奈何地將董事長的位置讓給了寶安方面派出的人員。
這一場發生在1993年春秋天的寶延收購戰，像是一場石破天驚，給中國股市引進了全新的收購概念。它是最上層的管理部門和最下層的普通股民受到了震動。一個公司透過大量收購另一公司股票並獲得控股權，實質上是一種企業之間的收購兼併行為，它是股票市場發展到一定階段的必然產物，也是市場經濟條件下極為普遍和正常的行為。它對推動我國的股份制改革，最佳化股票市場結構都有重大的意義。您的閱讀、關注、點贊、評論、收藏和轉發都是我創作的動力！
