逃不過的追漲殺跌，基金到底怎麼買？業內專家告訴你丨封面天天見·數字財富論

封面新聞記者申夢芸 馬夢飛 羅一致 攝影報道

“年前的我有多囂張，年後我就有多悲傷。”

牛年以來，機構重倉股輪番大跌，讓年前還在談論走向人生巔峰的基金投資者們，瞬間夢想破滅。今年初，公募基金頻頻出圈受到熱議，“90後”“00後”也紛紛入場“炒基”。

本期《數字財富論》之財經訪談欄目《經經樂道》，深交所專家講師、致米資本董事長洪樂、水木私行區域總經理馬海彪、中英人壽高階業務總監樂紅璐，就圍繞“基金”這個話題展開討論。

88%的股票虧損 基金更適合普通人投資？

wind資料顯示，截至3月8日，牛年以來（2月18日至今），近5000只權益基金的平均收益為-11%，其中損超20%的達到595只。

但回看歷史收益，基金仍保持持續性上漲。“從2007年開始，上證綜指點位3400多點，和普通股票基金指數基本持平，基金的年化回報在11%，如果持有到現在，幾年下來也是3.3倍的收益了。”馬海彪認為，如果從2015年開始持有計算，基金的整體年化收益在13%左右，2018年，上證綜指3400多點，普通股票基金指數8704點，持有至今收益64%，年化回報率17%。

看看股票市場，盈利情況堪憂。一個殘酷的事實：87%的股票投資者的資金都小於50萬，從2015年滬指“5178”高點到現在，88%的股票是虧損的，且散戶投資者中很大一部分就在這88%中。其中，僅有7%有超過50%的收益，翻倍股票佔比僅5%，即120只左右。

這樣的背景下，越來越多的人認為，基金是比較適合普通人的投資工具。

推薦普通投資者選擇優質的基金ETF

對於老百姓來說，究竟如何選擇適合自己的優質基金？哪一種產品更適合個人散戶投資？

“如果參與公募基金，我個人認為ETF是不錯的選擇。”馬海彪說。

作為公募基金的重要組成部分，ETF憑藉分散投資、透明度高、流動性強、費率低廉、交易便捷等優勢，成了股民可選擇投資的“香餑餑”。

“買ETF基金的本質就相當於買了一堆股票。”他舉個例子，比如投資者對消費行業看好，無法把握或不會選個股，但想把消費行業頭部企業都買一遍。無奈手裡沒那麼多錢，畢竟貴州茅臺兩千多元一股，“這時就需要ETF基金這種產品，即便只買了幾百塊錢，也相當於把指數成分內的所有消費股都買了一點點。”

相關資料統計，截止目前，共有278只ETF基金，從去年開始，盈利正收益達到259只，佔比達93%，其中19只虧損。“這個虧損情況，放到去年整體市場環境來看，還是不錯的，所以ETF既有基金的穩定性，又有股票的方便性，對於老百姓來說是比較適合的。”馬海彪說。

公墓基金VS私募基金 個人投資者的投資守則

通常我們在買基金的時候，經常會看到這樣兩個詞“絕對收益”和“相對收益”，很多基民不以為然，但實際上，它們是選擇基金的重要標準。

公募和私募都是投資權益市場，這是一致的。但是值得注意的是，兩者有很大不同，包括市場表現。首先是考核指標，公募整體是追求“相對收益”目標，私募整體追求“絕對收益”目標。

“簡單來說，公募基金的相對收益就是好過同行，如果同行30%，自己做到40%收益率，才算考核優秀， 如果別人虧20%，自己虧10%這也算優秀。但私募則是，儘可能在各種市場條件下賺錢，比如說，好的時候能賺20%， 差的時候能不虧或者少虧，這才算比較好的私募。”馬海彪說。

針對私募這個板塊，普通老百姓投資者適不適合？實際上，相對於“平易近人”的公募基金，私募基金的准入門檻更高。

對於普通老百姓投資者來說，私募基金其起投金額100萬起步。且我國證監會對於私募基金的投資門檻有明確規定，如果是企業投資者，則淨資產不得低於1000萬元；如果是個人投資者，則金融資產不得低於300萬元，或者最近三年內個人年均收入不得低於50萬元。

對於想進入到私募領域，馬海彪的建議是：“要考慮個人到底適不適合、了不瞭解這個領域。其次是對私募基金管理者的瞭解，對方的風險管理經驗、投資偏好，以及投資者個人的一些價值觀、價值體系的判斷，與基金管理者到底匹不匹配等等這些方面，都是需要綜合考慮的因素。”

基金出圈之後：

“散戶VS機構”正在演變為“機構VS機構”

“專業的事情交做專業的人來做。”在過去的10多年裡，樂紅璐一直投身於保險行業，作為投資者，她平時也會投資基金，但她透露，自己更偏向於將基金交給專業的公司，讓專業人士管理。

實際上，樂紅璐並非個例，她這樣的觀點和做法也正在得到越來越多人的認可。

如今基金客戶呈現年輕化趨勢，許多90後、00後也開始進行基金投資。甚至有知名基金經理人建立全球粉絲會、粉絲給基金經理建立後援會等現象層出不窮。

在洪樂看來，現象背後反映的是如今的資本市場正在從“機構PK散戶”的時代向“大機構跟小機構PK”的時代轉變。也可以認為是，從“機構PK散戶”的時代向“機構職業經理人、操盤手之間的專業能力PK”的時代慢慢過渡。普通投資者把錢交給理財經理打理可能是大趨勢。

而何選擇自己的操盤團隊？洪樂建議，“要看對方的理念、價值觀，是否跟自己一樣，這個十分重要。另外，要考慮自身抵禦風險的能力，自己在抗風險能力要跟自己選擇的團隊操作邏輯匹配等等。”總之，選擇適合自己的，符合自己的風格的團隊是最重要的。

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