花旗(C.US)Q1花式玩轉期權投資策略 減持FAAMG

智通財經APP獲悉，根據美國證券交易委員會(SEC)披露，花旗集團(C.US)遞交了截至2022年3月31日的第一季度持倉報告(13F)。

據統計，花旗集團第一季度持倉總市值達1645.04億美元，上一季度總市值為1866.94億美元，環比下降13.49%。花旗集團在第一季度的持倉組合中新增了1096只個股，增持了1856只個股。同時，花旗集團還減持了3066只個股，清倉了542只個股。其中前十大持倉標的佔總市值的27.67%。

在前五大重倉股中，標普500指數看跌期權位列第一，持倉2152.9萬股，持倉市值約為97.23億美元，佔投資組合比例為5.91%，較上季度持倉數量增加了53%。

納指100ETF看跌期權位列第二，持倉2272.21萬股，持倉市值約為82.38億美元，佔投資組合比例為5.01%，較上季度持倉數量增加了28%。

iShare羅素2000指數ETF看跌期權位列第三，持倉約2430.75萬股，持倉市值約為49.90億美元，佔投資組合比例為3.03%，較上季度持倉數量減少了5%。

標普500指數ETF、標普500指數ETF看漲期權則分別位於第四、五位，持倉市值分別約為44.84億美元、41.13億美元，佔投資組合比例分別為2.73%、2.50%。

從持倉比例變化來看，前五大買入標的分別是：標普500指數看跌期權、納指100ETF看跌期權、標普500指數ETF看漲期權、iShare羅素2000指數ETF、納指100ETF看漲期權。

前五大賣出標的分別是：iShares iBoxx高收益公司債券指數ETF看跌期權、亞馬遜(AMZN.US)看跌期權、特斯拉(TSLA.US)看跌期權、Carvana(CVNA.US)以及Carvana的看跌期權。

值得注意的是，花旗一季度對大型科技“FAAMG”有5%-22%不等的減持幅度，其中，蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)、谷歌(GOOGL.US)的減持幅度分別達到22%、17%和9%；而亞馬遜(AMZN.US)和Meta(FB.US)則相對低點，分別為4%和5%。

此外，從花旗同時大量購入指數基金的看漲和看跌期權來看，該行很可能在執行跨式期權(Straddle)的期權投資策略，即以相同的執行價格同時購買或賣出相同的到期日相同標的資產的看漲期權和看跌期權。當然，其也可能是執行寬跨式期權(strangle option)的期權投資策略，即買進不同敲定價格、同一到期日的一份看漲期權合約和一份看跌期權合約。以上資料雖然無法確定其具體最終實行哪種期權策略，但可以肯定的是其在做多指數波動（這兩種策略均在標的波動率上升時獲益）。這或許可以反映出該行對於未來市場波動上升、風險上升的觀點。