瑞信宣佈:30億自救!能否避免成為下一個“雷曼兄弟”?

深陷“破產”輿論漩渦、股價暴跌的瑞士信貸集團(下稱“瑞士信貸”)坐不住了。

當地時間10月7日,瑞士信貸宣佈,將回購最高約30億瑞士法郎的OpCo高階債務證券。瑞士信貸表示:“這些交易是我們管理整體負債構成和最佳化利息支出的積極表現,能夠利用市場條件以有吸引力的價格回購債務。”

近日,這家瑞士第二大銀行穩居全球金融市場熱搜前列,有關其或將成為下一個“雷曼兄弟”的傳聞也甚囂塵上。相對應的是,瑞信股價連日遭遇重挫,創下歷史新低。

此次出手,能拯救瑞士信貸於“水深火熱”嗎?業內認為,這有助於提振投資者信心,但瑞士信貸業績虧損和股價暴跌的事實仍然讓市場感到不安。市場還關注,作為“自救”的重要措施,瑞士信貸的業務轉型還將何去何從?

10月7日,美股三大指數集體低開,截至發稿,道指跌超1%,納指跌逾1.9%,標普500指數跌1.4%。瑞士信貸漲超3%。

回應“大行崩潰”傳聞:回購債務!

據悉,瑞士信貸正在就8種以歐元或英鎊計價的高階債務證券提出現金要約收購,總價不超過10億歐元。同時,瑞士信貸還宣佈,對12種美元計價的高階債券進行單獨的現金要約收購,總價不超過20億美元。這些要約將分別於2022年11月3日和2022年11月10日到期。

在關於回購債務證券的宣告中,瑞士信貸表示:“這些交易是我們管理整體負債構成和最佳化利息支出的積極表現,能夠利用市場條件以有吸引力的價格回購債務。”

瑞信宣佈:30億自救!能否避免成為下一個“雷曼兄弟”?

近日,澳洲廣播公司(ABC)記者David Taylor在社交媒體發文稱,根據可靠訊息,一間大型投資銀行瀕臨破產。這則訊息在金融市場持續發酵,有媒體猜測,有可能是瑞士信貸。瑞信方面對該訊息不予置評。

而在破產輿論的發酵之下,這家百年投行股價近日跌至歷史低位,信用違約掉期(CDS)指數創下歷史新高。不過,David Taylor日前又刪除了前述爆料訊息。之後,瑞士信貸股價有所企穩。即使如此,今年以來,瑞士信貸股價累計跌幅仍逾55%,這重創了投資者信心。

在此背景下,瑞士信貸回購債務的操作被認為是拯救市場信心的一大舉措。回購債務計劃公佈之後,10月7日,瑞士信貸美股盤前漲超3%。法國外貿銀行首席亞太經濟學家艾麗西亞·加西亞·赫雷羅表示,債券回購是瑞士信貸應對當前形勢的一種方式,有助於降低其CDS利差,減輕瑞士信貸的債務負擔的同時提振投資者信心。

近日,瑞士信貸執行長Ulrich Koerner也在社交平臺頻繁發聲,強調瑞士信貸財務狀況良好並且擁有足夠的流動性。

瑞信宣佈:30億自救!能否避免成為下一個“雷曼兄弟”?
瑞信宣佈:30億自救!能否避免成為下一個“雷曼兄弟”?

瑞士信貸不斷“出招”安撫投資者,但市場對其經營狀況仍然充滿擔憂。近日,有媒體報道稱,瑞士信貸正在出售其位於蘇黎世金融區的薩沃伊酒店,這一“爭奪流動性”的舉動也讓人愈加不安。

負面事件纏身 業績承壓明顯

近年來,受Archegos Capital爆倉、Greensill Capital倒閉等事件拖累,瑞士信貸業績和股價均表現不佳。

2021年3月底,因槓桿交易失利,無法履行保證金追繳,Bill Hwang旗下基金Archegos發生“世紀大爆倉”,瑞士信貸因此遭受了超50億美元的損失。與此同時,供應鏈金融公司Greensill Capital倒閉,為其提供資金支援的瑞士信貸因此損失30億美元。

負面新聞持續襲來的同時,瑞士信貸業績表現也大不如前。7月27日,瑞士信貸集團釋出的2022年第二季度財報資料顯示,公司二季度的淨收入為36.45億瑞士法郎,同比下降29%;二季度,公司淨虧損15.93億瑞士法郎,已接近去年全年的虧損總額。

穆迪金融機構組的高階副總裁Alessandro Roccati預計,瑞士信貸到年底虧損將擴大到30億美元,有可能使其核心一級資本比率(CET1)低於13%的關鍵水平。

從股價表現來看,瑞信股價也呈現高臺落水態勢,從2021年2月的14.84美元階段性高點一路下跌,最新收盤報4.29美元。而今年以來,股價下跌已逾55%。

自救方式:投行業務重組?

為擺脫內外交困的現狀,瑞士信貸正在考慮積極“自救”。

由於資產佔比最重的投資銀行在近兩年對業績拖累明顯,瑞士信貸正在對其投資銀行進行重組,以期重新成為一家專注於財富管理和銀行業務的“輕資本”投資銀行。

此前有媒體報道稱,瑞士信貸已擬定計劃,將其投行業務分拆為三部分,分別為:諮詢業務,該業務可能在未來某個時候被剝離;壞賬銀行,持有將被逐步清算的高風險資產;以及其餘業務。與此同時,有訊息稱,瑞士信貸考慮引進外部投資者參與投行業務的分拆。

“但這些舉措需要數年時間來執行,並且需要大量未量化的前期成本,才能產生長久的積極成果。”中郵證券研究所分析師鍾雙營表示,鑑於當前宏觀經濟和市場條件持續惡化,重組、轉型風險的增加將導致瑞士信貸的盈利能力在中期保持低位,或將出現的持續虧損又將減慢重組、轉型的步伐。

在7月公佈的戰略審查計劃概述中,瑞信提出,希望出售證券化產品業務等盈利部門,避免融資能力受損。按照計劃,瑞信將在10月27日公佈第三季度業績時,更新全面戰略審查的進展。

德意志銀行分析師Benjamin Goy和Sharath Kumar Ramanathan也表示,瑞士信貸當前面臨的資本缺口達41億美元,即使出售其投行業務,也無法完全補齊資本缺口。

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