2022年初以來，全球經濟發展放緩，過高的估值和動盪的市場環境，讓投資者在支援金融科技公司時變得更加謹慎，包括美國、中國、歐洲在內的幾個主要市場的交易活動都出現明顯降溫。
但得益於龐大的年輕人口數量以及網路、移動裝置普及率的增加，非洲作為潛力巨大的新興市場，與傳統市場相反，近年來持續吸引全球資金流入，包括Tiger Global、軟銀、紅杉等全球投資者都在非洲進行了投資，此外非傳統投資者也正在進軍非洲。非洲蓬勃發展的金融科技市場正在逆勢上漲。
01.非洲金融科技投資逆勢爆發
儘管全球資本熱情下降，金融科技行業作為各國金融普惠及經濟增長的主要動力，依然是全球投資熱門賽道，保持強勁增長。
PitchBook資料顯示，截至今年10月3日，非洲金融科技初創公司已經在151筆交易中籌集12.5億美元。而2021年全年非洲金融科技交易數量為190筆，交易價值達15.5億美元，兩項資料均創下歷史記錄。在全球經濟放緩的大背景下，2022年非洲金融科技公司的融資速度已經超越去年，全年投資總額有望再創新高。
圖：非洲金融科技風投交易活動 來源：pitchbook
為什麼非洲金融科技如此有彈性，而其他市場和行業卻沒有？
幾十年來，非洲傳統金融領域的包容性有限，許多國家缺乏獲得銀行、保險和信貸服務的渠道。大量的人口沒有銀行卡，現金是非洲大陸的王者，90% 的交易仍使用現金，只有大約 10% 的交易是透過數字方式完成的。
圖：非洲在全球非現金交易中只佔很小的比例
此外，非洲等新興市場的信用卡滲透率遠不及歐美等發達市場。在非洲主要國家，肯亞的信貸滲透率相對領先，也僅有 19% 的成年人從金融機構或信用卡渠道借款，與歐美髮達市場的 50%相去甚遠。 而奈及利亞，更是隻有約 5% 的成年人從正規金融機構或者信用卡渠道借款，這一比例還不到美國市場的十分之一。
由於一半的非洲人口仍被排除在金融服務之外，金融科技初創公司擴張空間巨大。且隨著移動和網際網路接入的興起，解決方案數字化部署的潛力也已開始顯現。
02. 奈及利亞領跑非洲金融科技
根據Briter Bridges報告，2021年，非洲金融科技吸引的投資金額佔所有創業投資的 62%，這些企業主要分佈在南非、埃及、奈及利亞和肯亞等國家。作為非洲最大的經濟體，奈及利亞人口總數超過2億，智慧手機普及率領先，增長潛力巨大，無疑是非洲最吸引投資的新興國家市場。
圖：2019-2022非洲主要國家金融科技融資情況
2022 年，奈及利亞仍在領跑非洲金融科技投融資。僅第一季度，奈及利亞的初創企業獲得的融資金額高達 6 億美元，比去年同期增長 203%，其中 90% 的資金來自擁有最多獨角獸的金融科技領域。非洲8家獨角獸中，奈及利亞企業佔到6家，其中就包括Flutterwave , Interswitch, Opay, Chipper Cash , Esusu 5家金融科技企業。
圖：非洲金融獨角獸公司
奈及利亞金融科技興起，眾多玩家紛紛入局，競爭激烈。B端市場，Interswitch及Flutterware兩大獨角獸，在支付閘道器及交易處理的領先優勢已經形成。但目前在零售、餐飲等眾多線下支付場景中，現金交易仍然是主流，超過95%的商戶收款透過現金完成，移動支付應用發展依然有巨大空間。
03. 奈及利亞金融科技應用玩家
圖：2022 年9月 奈及利亞財務類使用者使用活躍排行
根據 DataSparkle 奈及利亞財務類使用者使用活躍排行，前十主要為新興金融科技企業推出的電子錢包，及傳統銀行推出的手機銀行應用兩大分類。其中，PalmPay，Opay及Kuda三家電子錢包/數字銀行應用從眾多傳統銀行中脫穎而出，三家新興金融科技企業均以奈及利亞作為主要市場，正在影響奈及利亞，及非洲移動支付市場發展。
1）Opay
Opay由崑崙萬維旗下資訊資訊平臺 Opera ，在2018年收購奈及利亞金融服務企業Paycom，獲得MMO（Mobile Money Operator）牌照後推出。Opay 在三輪融資中共籌集了 5.7 億美元資金，投資人包括軟銀願景基金、紅杉資本中國、紅點中國、原始碼資本、龍珠資本和3W資本等。該公司目前估值超過 20 億美元。
目前Opay以奈及利亞為主要市場，提供包括電子錢包和代理銀行服務（Agent Banking），電子錢包產品可用於日常轉賬、支付賬單、儲蓄等服務。
根據公司官網資料，目前，OPay 在奈及利亞擁有超過 1800 萬註冊應用使用者和 50萬名代理商，日處理數百萬筆交易。Opay 2022年多國業務展業動作頻頻，目前已拓展到墨西哥、埃及和巴基斯坦等國家。但從使用者及下載資料來看，還在初期拓展階段。
2）PalmPay
PalmPay於2019年正式獲得奈及利亞央行Central Bank of Nigeria(CBN)頒發的MMO牌照，並推出電子錢包產品及代理銀行服務（Agent Banking）。PalmPay電子錢包集開戶、轉賬、支付、理財和信用服務於一體，使用者在應用內進行免費轉賬、充值繳費，同時，也可在眾多線上電商、線下商戶購物消費。
圖：PalmPay 功能頁面截圖
截止2022年10月，PalmPay使用者數量突破 1500 萬，服務商戶數量超過 20 萬，每日處理數百萬筆交易。年處理交易金額超過百億美元。2022年僅用10個月時間，新增註冊使用者已超過700萬。
2021年8月PalmPay完成A輪融資，融資金額1億美元，累計融資總額達1億4千萬美元。目前，PalmPay除了奈及利亞市場外，已在迦納落地，並計劃推向更多非洲國家。
3）Kuda
Kuda於 2016 年作為借貸平臺 Kudimoney 推出，於 2019 年 6 月更名，並獲得奈及利亞中央銀行 CBN頒發的銀行牌照，以推出全方位服務的數字銀行。Kuda 是奈及利亞第一家獲得央行許可的數字銀行。
圖：Kuda -GooglePlay 頁面截圖
Kuda以其具有優勢的“bank of the free 免費轉賬”等普惠金融服務，吸引了奈及利亞的使用者。但自2022年7月15日起，使用Kuda轉賬，每筆交易將加收50奈拉的印花稅，這對一直以“免費”為賣點的Kuda 造成不小的衝擊。
據官方公開資料，截止至2022年7月，Kuda 使用者數量突破400萬；較2021年底的200萬用戶，新增了200萬用戶。這家初創公司在2021年8月完成5500萬美元B輪融資，目前融資總額9160萬美元。
04. 移動支付競爭戰火未熄
以獨角獸Opay, 與兩家“準獨角獸”PalmPay, Kuda 為代表的奈及利亞移動支付頭部格局逐漸形成，戰火甚至已經蔓延到整個非洲。讓我們從使用者端資料來看看，當下非洲競爭如火如荼的主流移動支付應用產品競爭趨勢。
1.Kuda 非洲發展後勁不足
圖：DataSparkle 非洲/奈及利亞財務類應用 使用者使用 TOP10變化趨勢（2022年7月-9月）
根據 DataSparkle 2022 年 Q3 非洲財務類頭部應用活躍TOP10變化來看，非洲金融科技頭部格局基本穩定，榜單僅有小幅微整。 PalmPay 、Opay、Kuda自2021年初，一直牢牢佔據著 “非洲/奈及利亞財務類應用使用者使用活躍榜單”頭部位置。曾經上漲勢頭強勁的Kuda，雖在奈及利亞市場排名靠前，但規模放到非洲整體來看，則稍顯遜色。2022年7月起，已跌出非洲財務使用者活躍前十。
圖：GooglePlay 奈及利亞財務類應用下載TOP10變化趨勢（2022年9月16-9月22日）
從Google Play財務類應用下載榜單趨勢分析，PalmPay和Opay長期佔據第一第二到位置，Kuda在最近幾個月也已跌出下載榜前十。
另外自2020年以來，Kuda虧損也不斷擴大。根據其財務報告，2021 財年，該公司錄得虧損 超過60億奈拉（約1420萬 美元），相比 2020 年虧損增加 602%。在發展後勁不足及持續虧損影響下，Kuda能否順利走出奈及利亞，實現業務的持續增長，與已經走出奈及利亞的Opay和PalmPay差距是否會拉大，仍存有爭議。
2. PalmPay使用者規模增長最快
圖：2022 年1-9月 非洲財務類頭部應用 月度活躍人數對比
縱觀 2022年1-9月 非洲財務類頭部應用 MAU 變化，整體市場呈現高活躍及上漲態勢，頭部應用的MAU均為上升趨勢。從細分賽道來看，2022年1月至今，Opay、PalmPay為代表的電子錢包賽道領跑，其中PalmPay 更是在 2022年爆發增長。 截止9月，PalmPay活躍使用者數較同年1月，上漲了130%。目前 PalmPay 已超越 Wave ，躍居非洲財務類應用使用者使用活躍榜首。Opay月活躍使用者增長趨勢雖優於Kuda，但較上半年表現，增速有所放緩。
圖：2022 年非洲財務類數字錢包代表應用對比-活躍滲透率
對比“活躍滲透率”這個使用者活躍關鍵指標，PalmPay的使用者活躍程度一路領先，Opay 排名第二，高於Kuda。
在DataSparkle金融科技領域分析師看來，PalmPay的高活躍率，與其豐富的產品使用場景及高頻的運營活動分不開。PalmPay 在 2022 年連續推出社交轉賬、AA分賬、先買後付（BNPL）、理財等創新功能，拓寬了使用者使用場景，加深了使用者粘性。2022年以來，PalmPay 人均開啟次數持續上升，日人均開啟次數最高達11.8次。
05. 非洲金融科技賽道展望，誰將是下一個獨角獸？
儘管面對政治經濟發展各方面挑戰，與全球經濟放緩帶來的不確定性，金融科技發展依舊勢不可擋。2022年非洲金融科技融資熱潮依舊，但截止目前並未出現新增的獨角獸企業。下一個非洲獨角獸是否依然誕生於奈及利亞企業？移動支付“準獨角獸” PalmPay 及 Kuda誰能拔得頭籌？還會不會有其他隱形冠軍異軍突起？
非洲大陸的金融服務正處於拐點，非洲金融服務也正在經歷從傳統服務轉向數字化金融的結構性改變。所有跡象都表明，非洲金融科技正處於第一階段發展的高潮——非洲大陸正在經歷"金融科技爆發"。
2020到2021年間，非洲金融科技初創企業數量超過5200家，增長超過3倍。從移動支付，跨境匯款，信貸服務到區塊鏈，金融科技公司已成為非洲金融服務領域的主要參與者（在某些情況下其規模和價值可與傳統銀行相媲美），市場資金增加，價值正在產生。高價值金融科技公司的數量正在呈指數級增長，消費者訪問量也正處於歷史最高水平。誰會是下一個獨角獸？只能說在非洲這個潛力巨大到新興市場，一切皆有可能。
未來，在技術進步、資料成本降低和監管框架改善的推動下，非洲金融科技行業仍將保持強勁增長態勢，並進一步改變人們的金融、購物、經商和生活等習慣。數字化成為非洲的一種生活方式，也為金融科技的下一階段增長奠定了基礎。
參考資料
1.Pitchbook，Africa's fintech market defies VC downturn
2.Mckinsey Company，Fintech in Africa: The end of the beginning
3.Africa’s Investment Report 2021，briterbridges