FX168財經報社(北美)訊 在美聯儲連續5次加息之後，市場對美國股市和美國明年的經濟預期相當悲觀，許多分析師和經濟學家批評美聯儲此前在應對通脹方面行動過慢，並警告稱，美聯儲現在可能走得太過了。
華爾街大空頭、羅森伯格研究公司(Rosenberg Research)創始人羅森伯格(David Rosenberg)最近在接受採訪時也表達了類似的觀點，他批評美聯儲無視市場訊號，不斷追逐消費者物價指數(CPI)、失業率等滯後指標，稱自己從未見過美聯儲如此大幅收緊貨幣政策，導致美元進入瘋狂牛市，股市大幅下跌，收益率曲線嚴重倒掛，大宗商品市場進入熊市。
羅森伯格警告稱，未來一年的形勢將更加嚴峻，標普500指數將跌至2700點(2020年4月以來的最低水平，意味著較目前的逾3800點大跌約30%)，美國房價將暴跌30%，失業率將上升，美國經濟將100%陷入衰退。
衰退的可能性不是80%或90%，而是100%
羅森伯格認為，毫無疑問，美國經濟將在明年100%陷入衰退。
羅森伯格如此肯定的原因是，領先指標指數已經連續6個月下降。從歷史上看，當官方領先經濟指標連續6個月下降時，衰退的可能性不是80%或90%，而是100%。
“美聯儲的影響還沒有在經濟中感受到。這將是明年的故事。”“這屆美聯儲被高通脹吞噬，非常擔心通脹會導致工資-物價螺旋上升，儘管這種情況還沒有發生。他們在預測中告訴你，他們願意把經濟推入衰退，以殺死通脹這條巨龍。”
因此，羅森伯格認為，“經濟衰退是必然的”。由於衰退會摧毀通脹，並引發股市和住宅房地產市場的熊市，接下來發生的將是資產通縮，而不是消費通縮。
標普500指數料將跌至2020年4月以來的最低水平
以史為鑑，在衰退性熊市中，83.5%的牛市會發生逆轉。
羅森伯格指出，隨著利潤衰退，股市可能出現多重收縮。最重要的是，經濟衰退可能會持續一年以上，而經濟衰退通常會使企業收益減少20%。分析師們甚至還沒有開始調整明年的資料。這就是標普500指數將大跌至2700點的原因。
當市場觸底時的條件是什麼？歷史上，市場往往在進入經濟衰退的70%和進入美聯儲寬鬆週期的70%時觸底。
羅森伯格認為，美聯儲將在2023年第一季度暫停加息，市場將在此基礎上反彈，但這將是一種條件反射式的反彈，需要警惕。問題是經濟衰退取而代之，收益被下調。市場將在第一次降息時反彈，這將是一個傻瓜式的反彈，因為只有當美聯儲的降息幅度足以使收益率曲線由陡變緩時，市場才會達到低點。
如今的房價泡沫比2007年還要大
“今天的房價泡沫比2007年更大”，羅森伯格說，因為“現在買一套獨棟住宅需要超過8年的收入，大約是歷史標準的兩倍。”
從房價與租金之比、收入和CPI來看，美國住房市場基本上超出了一個兩個標準差，他已經剔除了2006-2007年的峰值比率。
這意味著房價需要回歸標準水平。股票市場給了我們一個非常重要的線索，因為股票市場和房地產市場有超過90%的相關性。二者擁有兩個非常重要的特徵，都是經濟中存續期最長的資產，也都對利息非常敏感。
在2000年代末的上一個週期中，房地產市場首當其衝，股票市場次之。這一次首先是股票市場，其次是房地產市場。而這一次，“我們談論的是房地產價格下跌30%”，羅森博格指出。