退市新規即將釋出：這些公司有大風險
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來源：證券之星
12月14日，滬深交易所釋出退市新規的徵求意見稿，對退市指標、退市流程、風險警示情形及退市相關交易安排等進一步完善最佳化。
資料顯示，從1999年至今，我國共退市企業數量為125家，年均退市數量僅6家，年均退市率僅0.31%。而今年上市公司退市速度明顯加快，今年滬深兩市累計15家退市，創出歷史新高。
退市標準變化有哪些？
退市新規相比原來的標準更加嚴格:
在財務指標上，取消了原來單一的淨利潤、營業收入指標，新增扣非前後淨利潤為負且營業收入低於人民幣1億元的組合財務指標，同時對實施退市風險警示後的下一年度財務指標進行交叉適用；
交易指標上將原來的面值退市指標修改為“1元退市”指標，同時新增“連續20個交易日在本所的每日股票收盤總市值均低於人民幣3億元”的市值指標；
在規範指標上新增資訊披露、規範運作存在重大缺陷且拒不改正和半數以上董事對於半年報或年報不保真兩類情形，並細化具體標準；
重大違法類指標方面，在原來資訊披露重大違法退市子型別的基礎上，進一步明確財務造假退市判定標準。
退市流程相較於之前也更加簡練，取消暫停上市和恢復上市環節，明確上市公司連續兩年觸及財務類指標即終止上市；取消交易類退市情形的退市整理期設定，退市整理期首日不設漲跌幅限制，將退市整理期交易時限從30個交易日縮短為15個交易日；將重大違法類退市連續停牌時點從收到行政處罰事先告知書或法院判決之日，延後到收到行政處罰決定書或法院生效判決之日。
對於非股票部分，可轉債兼具股票屬性，同步取消可轉債暫停上市，不再另行規定其終止上市條件，明確公司股票終止上市的，可轉債同步終止上市。
並且將風險警示股票和退市整理期股票納入風險警示板交易。改革完成後，創業板與主機板(含中小企業板)在主要退市指標、退市流程等安排上基本保持一致。
加速市場優勝劣汰
這次新規出來之後，堵住了以往各種手段保殼的漏洞，因此對於一些過去靠著政府補貼、資產出售而實現保殼的上市公司以及第一年被ST、第二年被*ST，第三年扭虧為盈規避退市的企業之後可能無法再繼續，其次各種殭屍企業、重大違法違規及財務造假，並造成投資者巨大損失的上市公司都將面臨退市風險。
這對規範整個市場具有積極作用，新規下的淘汰機制，將有助於選拔優秀企業，業績差並且虧損的個股，因為限額的原因將越來越沒有人炒作，並且在退市新規的壓力下，上市公司會更專注於經營業績，以前靠炒作獲得“妖股”之名的企業也將會被市場拋棄。
例如ST金剛（維權）（原豫金剛石）從財務指標上即將觸及紅線，並且該股在其他規範指標上存在重大風險，此前豫金剛石曾奇異暴漲遭停牌調查，此類妖股在新規帶來的跌停潮下也紛紛現形。
機構評價，退市新規的實施有望發揮市場化退市功能，助力A股實現“良幣驅逐劣幣”，疊加註冊制的全面推進，股票市場資產質量有望進一步提高，A股估值有望重塑，殼公司、殭屍企業等估值或將進一步收縮，而龍頭企業則有望享受更高的估值溢價。
這些非ST股也有退市風險
除了ST股之外，也有一些非ST股有退市風險，因為新規紅最容易觸發退市條件的是財務類問題，根據《徵求意見稿》，年營收低於1億元，且扣非前後淨利潤孰低者為負值，將被將被實施退市風險警示(ST)，第二年仍觸發前述任一指標將終止上市。
具體來看，A股共有32家非ST公司今年前三季度營收低於1億元，且今年前三季度和去年扣非前或扣非後淨利潤均為負，其中扣非淨利潤倒數三名為北京文化(000802.SZ)、吉艾科技(300309.SZ)、保利新（30016.SZ）。
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責任編輯：陳志傑