田峰是景林資產董事總經理，具有24年證券基金從業經驗，加入景林前曾在公募基金擔任董事總經理職務，近期田峰接受採訪時表達了對市場看法，我們精選了部分觀點，並做了解讀，分享給大家。
1、A股正逐步進入底部抬高的慢牛行情 2021年是戰略佈局的好時點
“未來A股市場可能會改變過去牛短熊長的局面，進入振盪、底部抬高的慢牛行情。中國市場的發展對資金具有極強吸引力，人民幣的長期升值也在吸引海外資金流入。A股市場進入慢牛行情的核心因素是制度建設正趨於完善。註冊制改革推動了資本市場更有效的資源配置，高成長行業中的龍頭公司有了更多在A股上市的機會，自然會促進底部的抬高。2021年是一個戰略佈局的好時點。”
解讀：目前A股加速機構化，同時更多的普通投資者轉化為基民，公募基金和私募基金的隊伍逐步壯大，機構資金佔比提升以後，隨後市場波動率減小，進入結構化市場，機構只關注優秀的公司，好公司長期牛市，差公司進入慢慢熊途，反映到大盤上就是底部不斷抬升的慢牛行情。
歐美日等發達國家普遍進入負利率或零利率時代，疊加他們的實體經濟發展緩慢甚至停滯，而中國的實體經濟還在保持6%的中速增長，況且中國的國債不管是長期、中期、短期利率都是正的，中國的國債和A股對全球資金都有強大的吸引力，未來會有更多的全球資金進入A股市場，這也會導致A股進入底部抬高的慢牛行情。
今年美國市場對全球是一個非常大的擾動，美國疫情已經得到控制，實體經濟開始恢復，所以，美國超級寬鬆的貨幣政策必然要適時退出，美股從去年三月到如今的大漲是對於超級寬鬆貨幣政策的反應，當美國超級寬鬆的貨幣政策逐步收緊時，必然衝擊美股，美股如果遇到大幅調整，將衝擊A股，中國的貨幣政策是剋制的，實體經濟是健康的，如果A股在下半年因為美股拖累而下跌時反而是戰略佈局的好時點。
2、“舊賽道里買龍頭，新賽道里買黑馬。”
解讀：對於具體的選股方法，田峰的法則是：“舊賽道里買龍頭，新賽道里買黑馬。”對於這一點，我們從兩個方面來解讀。
舊賽道屬於成熟的行業，成熟行業發展時間比較長，已經過了高速發展的階段，也經歷了長期激烈甚至慘烈的競爭，也經過了無數次的行業洗牌，那些競爭實力弱的早就被淘汰，實力強悍的最終存活下來併成為龍頭，競爭格局穩定，這個時候小的公司發展空間受到壓制，而龍頭公司具有品牌、渠道、規模、資金等優勢，它們會利用自己的優勢不斷擴大市佔率，在舊賽道會呈現行業發展緩慢，而龍頭快速發展的格局，比如，建材行業，這個行業已經是舊賽道，可是龍頭東方雨虹近幾年就在演繹市佔率快速提升以及業務拓展的邏輯。
東方雨虹扣費淨利潤保持快速增長態勢，2020年扣非淨利潤增速高達64.61%，這不像是一個成熟行業的公司，但是這真的是成熟行業的公司。
東方雨虹的股價從2019年至今兩年半大漲622.57%(前復權)，在建材行業一騎絕塵，這就是舊賽道選龍頭的生動體現。
新賽道是新興行業或者新發展起來的行業，發展時間不長，還處於初期，行業未來空間大，發展速度快，行業裡面的公司非常多，公司之間的競爭還不那麼激烈，這個時候，很多公司都有可能跑出來，這個時候會誕生黑馬，非常黑的馬，因為行業格局沒有確定，所以黑馬更具有投資價值，比如，醫美行業就是新賽道，至於誰是黑馬，大家自己去選。
3、“看好網際網路、生物製藥和新能源三大賽道”
解讀：中國具有全球最多的人口，一個國家14億人，並且中國已經建立了全球領先的基礎電信網路，不管是地鐵還是山區都可以無線上網，這在歐洲都是做不到的，並且中國的智慧手機很早就普及了，這為網際網路發展創造了優良環境，抖音橫掃全球就是中國網際網路潛力的表現。行業資料預測，到2023年中國數字化水平將達到37%，也就是說居民每消費100元，就有37元是在線上消費的，這對於網際網路企業來說還有較大發展空間。
中國已經進入老齡化社會，並且老齡化在加速，老年人對於醫療醫藥的需求是非常巨大的，隨著中國人越來越有錢，也會願意花費更多的錢來保護自己的身體健康，這是生物醫藥發展的大背景，紅杉資本沈南鵬曾說過現在的生物醫藥很像二十年前的網際網路，就表明生物醫藥有多麼大的空間，大家自己品。
新能源是未來數年全球重點發展的領域，在中美關係緊張的大背景下，中國和美國在新能源的態度上卻高度一致，中國在新能源領域是有優勢的，不管是光伏還是動力電池都有優勢，並且中國新能源在技術、成本、市場三個層面都是全球領先。在全球倡導碳中和的背景下，管理層已經向全球表態在2030年前達到碳達峰，努力爭取2060年前實現碳中和，未來二十到三十年，新能源都是中國非常有前景的行業。新能源替代化石能源已經是不可逆的發展趨勢。